1 мая 2023 Zero Hedge
Не такие уж тайные амбиции Макрона о том, что Франция должна вытеснить Германию с рейтингом ААА в качестве сверхдержавы Европы, пошли под откос в пятницу, когда рейтинговое агентство Fitch понизило рейтинг второй по величине экономики еврозоны на одну ступень до АА- (со стабильным прогнозом) поздно вечером в пятницу из-за опасений, что социальные волнения и политический паралич после борьбы за пенсии ограничат усилия правительства по улучшению государственных финансов. "Политический тупик и (иногда насильственные) социальные движения представляют риск для программы реформ Макрона и могут создать давление для более экспансивной фискальной политики или отмены предыдущих реформ", - пишет Fitch. Fitch присваивало Франции рейтинг ААА до июля 2013 года, когда понизило его до АА+, а затем до АА в декабре 2014 года.
Этот шаг - еще один удар по Макрону всего через несколько недель после того, как его правительство приняло давно обещанную и столь ненавистную пенсионную реформу, предусматривающую повышение пенсионного возраста на два года до 64 лет, несмотря на месяцы уличных протестов, жесткое сопротивление в парламенте и продолжающиеся забастовки. Партия президента не имеет парламентского большинства и может столкнуться с трудностями при выполнении других приоритетных задач, таких как повышение занятости и сокращение бюджетного дефицита при одновременном улучшении государственных услуг, таких как школы. Согласно FT, Fitch также повторило нашу собственную оценку, заявив, что использование правительством конституционной тактики, известной как статья 49.3, для принятия непопулярной пенсионной реформы без голосования в парламенте может "еще больше укрепить радикальные и анти-истеблишментские силы" во французской политике. Подобно снижению рейтинга США агентством S&P в 2011 году в связи с борьбой за потолок госдолга, что вызвало охоту на рейтинговое агентство со стороны приспешников тогдашнего министра финансов Тима Гайтнера, французское правительство также было ужасно обеспокоено этим конкретным случаем неправды об экономических перспективах Франции, и министр финансов Брюно Ле Мэр, который недавно представил правительственный план по приведению дефицита в соответствие с целевыми показателями ЕС к 2027 году, заявил, что Франция остается приверженной структурным реформам, объяснив при этом, почему Fitch ошиблось. "Это решение является результатом пессимистической оценки Fitch относительно перспектив роста Франции и ее долговой траектории", - говорится в заявлении Ле Мэра. "Он недооценивает последствия структурных реформ, принятых в последние несколько месяцев французским правительством, [в частности] реформы страхования по безработице, пенсий и налогов на производство". Fitch ожидает, что бюджетный дефицит Франции составит 5% ВВП в этом году из-за более слабого роста и увеличения расходов в связи с инфляцией, по сравнению с 4,7% в 2022 году. По прогнозам агентства, в следующем году он снова снизится, поскольку меры по оказанию помощи домохозяйствам в оплате счетов во время энергетического кризиса будут постепенно отменены; в действительности это была уступка со стороны рейтингового агентства, и на самом деле дефицит будет продолжать расти. Несмотря на забастовки, экономика Франции за первые три месяца года едва выросла на 0,2%, а инфляция в апреле выросла до 5,9% в годовом исчислении. Фискальные показатели Франции "слабее, чем у аналогичных стран", пишет Fitch, предупреждая, что ее государственный долг, измеряемый как доля от экономического производства, "останется на умеренной тенденции к росту, отражая относительно большой бюджетный дефицит и лишь скромный прогресс в консолидации бюджета". Кредитное рейтинговое агентство ожидает, что давление на расходы останется высоким в краткосрочной перспективе, поскольку треть всех расходов - в основном на социальные пособия и пенсии - индексируется на инфляцию. Однако рейтинговое агентство считает, что экономия, полученная в результате пенсионной реформы, которая, как ожидается, составит 17,7 млрд. евро к 2030 году, будет "умеренно полезной" в долгосрочной перспективе. Он также прогнозирует, что инфляция во Франции ослабнет во второй половине этого года и составит в среднем 5,5% за год, а затем снизится до 2,9% в 2024 году. Ле Мэр неоднократно подчеркивал необходимость сокращения государственного долга, поскольку рост процентных ставок привел к увеличению ежегодных расходов на обслуживание долга.
Как сообщалось ранее, Франция с января месяца сотрясается от протестов и забастовок против пенсионной реформы. Многие протесты меньшего масштаба продолжаются, а профсоюзы планируют провести 1 мая большой марш протеста.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Этот шаг - еще один удар по Макрону всего через несколько недель после того, как его правительство приняло давно обещанную и столь ненавистную пенсионную реформу, предусматривающую повышение пенсионного возраста на два года до 64 лет, несмотря на месяцы уличных протестов, жесткое сопротивление в парламенте и продолжающиеся забастовки. Партия президента не имеет парламентского большинства и может столкнуться с трудностями при выполнении других приоритетных задач, таких как повышение занятости и сокращение бюджетного дефицита при одновременном улучшении государственных услуг, таких как школы. Согласно FT, Fitch также повторило нашу собственную оценку, заявив, что использование правительством конституционной тактики, известной как статья 49.3, для принятия непопулярной пенсионной реформы без голосования в парламенте может "еще больше укрепить радикальные и анти-истеблишментские силы" во французской политике. Подобно снижению рейтинга США агентством S&P в 2011 году в связи с борьбой за потолок госдолга, что вызвало охоту на рейтинговое агентство со стороны приспешников тогдашнего министра финансов Тима Гайтнера, французское правительство также было ужасно обеспокоено этим конкретным случаем неправды об экономических перспективах Франции, и министр финансов Брюно Ле Мэр, который недавно представил правительственный план по приведению дефицита в соответствие с целевыми показателями ЕС к 2027 году, заявил, что Франция остается приверженной структурным реформам, объяснив при этом, почему Fitch ошиблось. "Это решение является результатом пессимистической оценки Fitch относительно перспектив роста Франции и ее долговой траектории", - говорится в заявлении Ле Мэра. "Он недооценивает последствия структурных реформ, принятых в последние несколько месяцев французским правительством, [в частности] реформы страхования по безработице, пенсий и налогов на производство". Fitch ожидает, что бюджетный дефицит Франции составит 5% ВВП в этом году из-за более слабого роста и увеличения расходов в связи с инфляцией, по сравнению с 4,7% в 2022 году. По прогнозам агентства, в следующем году он снова снизится, поскольку меры по оказанию помощи домохозяйствам в оплате счетов во время энергетического кризиса будут постепенно отменены; в действительности это была уступка со стороны рейтингового агентства, и на самом деле дефицит будет продолжать расти. Несмотря на забастовки, экономика Франции за первые три месяца года едва выросла на 0,2%, а инфляция в апреле выросла до 5,9% в годовом исчислении. Фискальные показатели Франции "слабее, чем у аналогичных стран", пишет Fitch, предупреждая, что ее государственный долг, измеряемый как доля от экономического производства, "останется на умеренной тенденции к росту, отражая относительно большой бюджетный дефицит и лишь скромный прогресс в консолидации бюджета". Кредитное рейтинговое агентство ожидает, что давление на расходы останется высоким в краткосрочной перспективе, поскольку треть всех расходов - в основном на социальные пособия и пенсии - индексируется на инфляцию. Однако рейтинговое агентство считает, что экономия, полученная в результате пенсионной реформы, которая, как ожидается, составит 17,7 млрд. евро к 2030 году, будет "умеренно полезной" в долгосрочной перспективе. Он также прогнозирует, что инфляция во Франции ослабнет во второй половине этого года и составит в среднем 5,5% за год, а затем снизится до 2,9% в 2024 году. Ле Мэр неоднократно подчеркивал необходимость сокращения государственного долга, поскольку рост процентных ставок привел к увеличению ежегодных расходов на обслуживание долга.
Как сообщалось ранее, Франция с января месяца сотрясается от протестов и забастовок против пенсионной реформы. Многие протесты меньшего масштаба продолжаются, а профсоюзы планируют провести 1 мая большой марш протеста.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter