Впечатляющий рост в основных драгметаллах наблюдается уже два месяца подряд. Но если золото, обновляя исторические максимумы, прибавило всего 12%, то у серебра результат в 2,5 раза выше. Посмотрим, как это использовать.
Как долго они могут расти
Очевидным триггером для драгметаллов стал банковский кризис в США. До 6 марта, пока не вскрылись проблемы SVB, золото и серебро в основном дешевели, остывая после прошлогоднего взлета.
В апреле пошел новый разгон котировок, и там главной новостью был парад слабой статистики из США: по рынку труда, промышленному спросу и другим опережающим индикаторам. В прогнозах ФРС снова появилось слово «рецессия».
К началу мая добавилась история с техническим дефолтом США: в краткосрочные ставки такой сценарий уже заложен. На всех этих факторах металлы могут расти как минимум до августа, пока Конгресс решает вопрос с потолком госдолга.
Что выгоднее: золото или серебро
Традиционно металлы идут рядом, позитивно реагируя на большой макроэкономический негатив, но серебро чаще всего отыгрывает его более сильно, чем золото, поскольку в его цене больше спекулятивной составляющей.
Из-за высокой волатильности серебра (среднедневные колебания у него вдвое выше) на падающем рынке выгоднее инвестировать в золото, а на растущем — соответственно, наоборот.
Ключевой индикатор выбора — это коэффициент gold / silver ratio (отношение цены унции первого к цене унции второго). Сейчас он находится на отметке 80, что дорого по историческим меркам и, скорее, играет в пользу серебра.
Дополнительным аргументом для покупки белого металла может служить то, что абсолютные максимумы в серебре не обновлялись уже много лет. И если в золоте спекулятивный запал особо некуда девать, то у серебра его гораздо больше.
Как сыграть на росте серебра
Есть нюанс, который российскому инвестору стоит учитывать: рост мировых цен на металлы не гарантирует их рост в рублях. Если базовые валюты падают, как сейчас, то инвестировать в металлы стоит с поправкой на динамику курса.
Так, с 6 марта, когда драгметаллы вошли в новую волну роста, в долларах продолжают пробивать годовые и абсолютные максимумы, но в рублях перестали расти еще в середине апреля из-за разворота доллара.
Поэтому самый прямой путь поставить на рост стоимости металла, не теряя при этом в доходности из-за падения валютных курсов, это купить фьючерс SILV-. Как и GOLD-, он весьма ликвиден: около 300 тыс. позиций в каждом, и сделки идут с глубиной до года.
Зайти в серебро через акции
Основной вариант — это акции Полиметалла. В последнем отчете компании сообщила, что на долю серебра у нее приходится около 20% производства. Акции явно коррелируют с рублевыми ценами на металл.
Однако покупка Полиметалла, как и любых других экспортеров, не убережет от валютной переоценки вниз, поэтому сейчас такую инвестицию имеет смысл хеджировать через продажу фьючерса доллар/рубль (Si-).
Квалифицированным инвесторам доступны на СПБ Бирже акции других крупных производителей серебра. В частности, канадской Pan American Silver (PAAS). Консенсус-прогноз по ней на год $26 (+43%), форвардный дивиденд 3%.
Еще одна опция — First Majestic Silver. Тоже канадская бумага, и тоже любимец зарубежных инвестдомов. Средний таргет дает $11 на год (потенциал +58% от текущей цены). Размер дивиденда незначителен (менее 0,5%).
Как и Полиметалл, канадские производители только недавно оттолкнулись от многолетнего дна. Потенциал восстановления у них как минимум двузначный. Только в данном случае инвестор получает результат сразу в долларах.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Как долго они могут расти
Очевидным триггером для драгметаллов стал банковский кризис в США. До 6 марта, пока не вскрылись проблемы SVB, золото и серебро в основном дешевели, остывая после прошлогоднего взлета.
В апреле пошел новый разгон котировок, и там главной новостью был парад слабой статистики из США: по рынку труда, промышленному спросу и другим опережающим индикаторам. В прогнозах ФРС снова появилось слово «рецессия».
К началу мая добавилась история с техническим дефолтом США: в краткосрочные ставки такой сценарий уже заложен. На всех этих факторах металлы могут расти как минимум до августа, пока Конгресс решает вопрос с потолком госдолга.
Что выгоднее: золото или серебро
Традиционно металлы идут рядом, позитивно реагируя на большой макроэкономический негатив, но серебро чаще всего отыгрывает его более сильно, чем золото, поскольку в его цене больше спекулятивной составляющей.
Из-за высокой волатильности серебра (среднедневные колебания у него вдвое выше) на падающем рынке выгоднее инвестировать в золото, а на растущем — соответственно, наоборот.
Ключевой индикатор выбора — это коэффициент gold / silver ratio (отношение цены унции первого к цене унции второго). Сейчас он находится на отметке 80, что дорого по историческим меркам и, скорее, играет в пользу серебра.
Дополнительным аргументом для покупки белого металла может служить то, что абсолютные максимумы в серебре не обновлялись уже много лет. И если в золоте спекулятивный запал особо некуда девать, то у серебра его гораздо больше.
Как сыграть на росте серебра
Есть нюанс, который российскому инвестору стоит учитывать: рост мировых цен на металлы не гарантирует их рост в рублях. Если базовые валюты падают, как сейчас, то инвестировать в металлы стоит с поправкой на динамику курса.
Так, с 6 марта, когда драгметаллы вошли в новую волну роста, в долларах продолжают пробивать годовые и абсолютные максимумы, но в рублях перестали расти еще в середине апреля из-за разворота доллара.
Поэтому самый прямой путь поставить на рост стоимости металла, не теряя при этом в доходности из-за падения валютных курсов, это купить фьючерс SILV-. Как и GOLD-, он весьма ликвиден: около 300 тыс. позиций в каждом, и сделки идут с глубиной до года.
Зайти в серебро через акции
Основной вариант — это акции Полиметалла. В последнем отчете компании сообщила, что на долю серебра у нее приходится около 20% производства. Акции явно коррелируют с рублевыми ценами на металл.
Однако покупка Полиметалла, как и любых других экспортеров, не убережет от валютной переоценки вниз, поэтому сейчас такую инвестицию имеет смысл хеджировать через продажу фьючерса доллар/рубль (Si-).
Квалифицированным инвесторам доступны на СПБ Бирже акции других крупных производителей серебра. В частности, канадской Pan American Silver (PAAS). Консенсус-прогноз по ней на год $26 (+43%), форвардный дивиденд 3%.
Еще одна опция — First Majestic Silver. Тоже канадская бумага, и тоже любимец зарубежных инвестдомов. Средний таргет дает $11 на год (потенциал +58% от текущей цены). Размер дивиденда незначителен (менее 0,5%).
Как и Полиметалл, канадские производители только недавно оттолкнулись от многолетнего дна. Потенциал восстановления у них как минимум двузначный. Только в данном случае инвестор получает результат сразу в долларах.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter