9 мая 2023 БКС Экспресс
История термина
Американский экономист Хайман Мински во второй половине XX века вывел гипотезу финансовой нестабильности, согласно которой экономика проходит через несколько фаз развития:
• изменение настроя инвесторов
• экономический застой
• возобновление роста благодаря кредитной активности участников
• расцвет экономики
• уменьшение стоимости активов (это «момент Мински»)
• снижение кредитной активности населения
Мински считал, что кредитная система является мощным дестабилизирующим фактором, который может привести к крупному падению стоимости активов на рынке.
В 1998 г. другой экономист, Пол МакКоли, пытаясь описать причины рыночного обвала, который последовал за азиатским финансовым кризисом 1997 г., ввел термин «момент Мински». Затем он вернулся к этому понятию после краха рынка ипотечной недвижимости в США в 2008 г., который привел экономику к так называемой «великой рецессии». Так что же он значит?
В чем суть
Момент Мински — это период в экономике, когда цены на активы падают на фоне резкого снижения долговой нагрузки в стране.
Почему так происходит? Согласно гипотезе, в длительные периоды стабильности и процветания у людей притупляется чувство опасности рыночных рисков, и они начинают активно использовать заемные средства для инвестиций. Такое поведение провоцирует постепенное раздутие биржевого пузыря, поскольку долговая нагрузка растет. В первую очередь это происходит из-за спекулянтов, которые пользуются моментом: торгуют не за наличные, а с кредитным плечом.
Если такая ситуация длится продолжительное время, тогда в итоге наступает момент, когда заемщики набрали столько кредитов, что просто не могут их обслуживать. И если в этот период в экономике происходит какое-то из ряда вон происходящее событие, оно может привести к краху: люди в срочном порядке продают ценные бумаги, чтобы погасить долги — и рынок падает.
В конце марта стратег J.P. Morgan Марко Коланович заявил, что американская экономика близка к «моменту Мински» из-за обвала акций крупнейших банков, в частности Credit Suisse, а также продолжительного роста инфляции и долгого периода экономической неопределенности.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба