11 мая 2023 Мои Инвестиции
🔹В рамках второго пакета китайские государственные нефтегазовые компании получили в два раза больше по сравнению с прошлым годом, а именно 9 млн т. экспортных квот на светлые нефтепродукты (дизель, бензин, керосин). В сумме первые два пакета за 2023 позволяют Китаю экспортировать почти 28 млн т. (+60% г/г) светлых нефтепродуктов.
🔹Помимо этого, были выпущены квоты на экспорт 3 млн т. низкосернистого мазута, что несущественно ниже уровня предыдущего года, а в сумме первые два пакета составили 11 млн т. в 2023 против 9,75 млн т. в 2022 (+12,8% г/г).
🔹Таким образом первые два пакета 2023-го года составляют 75% от суммарных квот на экспорт светлых нефтепродуктов за 2022. Всего обычно публикуется до пяти пакетов экспортных квот на продукты в год.
🔹Увеличение экспортных квот будет стимулировать дальнейший рост нефтепереработки в Китае (рост г/г в 1кв23 составил 5,7%), на наш взгляд, что будет укреплять глобальный рост спроса на сырую нефть и оказывать влияние на маржу переработки.
🔹Опираясь на опубликованные квоты вкупе с ранее принятым ОПЕК+ решением о добровольном сокращении добычи нефти с мая (на 1,65 млн барр./д.), мы считаем, что цены на нефть имеют повышательные риски с текущих уровней в среднесрочной перспективе, что может поддержать котировки акций российских нефтяных компаний.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба