12 мая 2023 Промсвязьбанк | Сбер
Сбербанк за 4 месяца 2023 г. заработал 471 млрд руб., что превысило результаты докризисного периода 2021 года на 22%.
В апреле сохранились высокие темпы розничного кредитования (2% против 2,3% в марте). Ипотека по-прежнему составляет около половины всех выдач. Ускорился рост портфеля юрлиц до 1,5% против 1% в марте (без учета валютной переоценки).
Ускорение роста ЧПД в апреле до 70% г/г связано с эффектом низкой базы. Темпы прироста ЧКД также остаются на высоком уровне (13% г/г).
Резервирование (COR) за 4 месяца составило 1,1%, что остается в рамках прогноза Сбербанка на текущий год: 1%-1,3%.
Темпы роста оперрасходов замедлились в апреле до 23% г/г после мартовского всплеска (+40% г/г). CIR за 4 мес. 2023 г. (23%) остается заметно ниже показателя за 2022 г. (33%).
С учетом текущих результатов по итогам года ожидаем прибыль банка в диапазоне 1,2-1,5 трлн руб. Поднимаем целевую цену обыкновенных акций Сбербанка на ближайшие 12 мес. до 307 руб. (потенциал 34% от текущей цены 229 руб.). Рекомендация — "покупать". Высокая инвестиционная привлекательность бумаг Сбербанка, по нашему мнению, способна сдерживать откат их котировок после дивидендной "отсечки".
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу