Российский рубль очень быстро движется: после оперативного укрепления к 75 за доллар США стремительно ослабляется до 80. Валютная волатильность исторически высокая, а факторы курса намекают на скоротечность падения рубля.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 79,2 (+1,6%)
Пара EUR/RUB TOM: 86,4 (+1,8%)
Пара CNY/RUB TOM: 11,38 (+2,3%)
Пара HKD/RUB TOM: 10,19 (+1,6%)
О главном
Валютный рынок: активный рост глобального доллара США на ястребиных комментариях ряда членов ФРС по ключевой ставке прервался на подступах к важному сопротивлению. Индекс доллара DXY откинуло на полпроцента от локального максимума, что и обеспечило остановку ослабления европейскb[ и азиатскb[ валют.
А вот российский рубль быстро растерял значительную часть завоеваний I декады мая: после планового подлета к 75 американец уже протестировал планку 80. На фоне благоприятной траектории спреда Urals c Brent, кажется, уже перебор. А негативного драйва нацвалюте, кстати, может придавать неопределенность в Турции.
Сырьевой рынок: нефть Brent смогла вернуться над $75, чем смахнула негатив конца прошлой недели, и если удастся удержаться выше круглой отметки (текущая котировка $75,7), то следующим ориентиром станет $77,5, а далее и все 80. Золото курсирует под $2020. Неготовность пойти на очередные исторические максимумы вызвана временным восстановлением USD, с которым у унции обратная корреляционная связь. При этом газ NG уходит вверх от поддержки $2,2, а значит, имеет шансы на тест $2,5 при текущем курсе $2,35.
Фондовый рынок: индексы США не могут решиться на прорыв сопротивлений на фоне баталий по потолку госдолга. Если дефолта не случится (базовый сценарий), индекс S&P 500 рванет на максимумы 2023 г., а за ним, как за глобальным поводырем, и все остальные мировые фондовые бенчмарки. Но сегодня фон перед открытием Европы нейтральный на фоне сохраняющейся интриги в Штатах.
В деталях
Российский рубль продолжил откат от двухмесячных максимумов и вчера вновь значительно ослаб, даже превысив наши расчетные границы области консолидации и пределы отскока валютных пар. При этом инерционная природа курса позволяет доллару и сегодня продвинуться выше: на утренних торгах на Мосбирже за USD дают более 80, евро прыгает выше 87, юань почти 11,5, а гонконгский доллар уже около 10,3.
С чем же связана такая скорость восстановления инвалют? Совсем недавно российский рынок наслаждался обоснованным укреплением рубля на фоне нормализации экспорта и импорта, а также перспектив стабилизации дефицита госбюджета. При этом спред российской смеси относительно эталона Brent планово продолжил сужаться.
Здесь играет и технический аспект ранее накопленной перепроданности инвалют, и обострение внутриполитической обстановки в Турции, что экстраполируется уже на геополитику, где Россия — важное звено. Дело в том, что Турция не входит в пул недружественных стран и через нее идут импортные потоки, развиваются глобальные энергетические проекты в атомной сфере, строятся газовые хабы. Российско-турецкие торговые отношения последних лет вывели Турцию в тройку лидеров по внешнеторговому обороту. А еще российские туристы играют основную роль в турпотоках, и высокий сезон приближается.
Поэтому жесткое противостояние действующего президента Эрдогана и оппозиционного политика, а также второй тур выборов в Турции приводят к росту риск-премии в рубле и обвалу лиры на мировой арене. Если Турция вдруг (вариант смены руководства) выйдет из списка стран наибольшего благоприятствования, то экспортные условия для России могут значительно ухудшиться, а это основной фактор курса нацвалюты. И трейдеры как бы на опережение закладывают негативный исход. Видится, что преждевременно — второй тур выборов президента страны должен состояться 28 мая.
Технически рубль возвращается снизу к минимальной допустимой планке укрепления после апрельского падения курса — 80. Ожидания политической перестановки у ведущего торгового партнера вызывают бурю эмоций. Но в случае сохранения позиций Эрдогана накопленная риск-премия в рубле может быть стерта молниеносно. А пока придется ждать конца мая.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 79,2 (+1,6%)
Пара EUR/RUB TOM: 86,4 (+1,8%)
Пара CNY/RUB TOM: 11,38 (+2,3%)
Пара HKD/RUB TOM: 10,19 (+1,6%)
О главном
Валютный рынок: активный рост глобального доллара США на ястребиных комментариях ряда членов ФРС по ключевой ставке прервался на подступах к важному сопротивлению. Индекс доллара DXY откинуло на полпроцента от локального максимума, что и обеспечило остановку ослабления европейскb[ и азиатскb[ валют.
А вот российский рубль быстро растерял значительную часть завоеваний I декады мая: после планового подлета к 75 американец уже протестировал планку 80. На фоне благоприятной траектории спреда Urals c Brent, кажется, уже перебор. А негативного драйва нацвалюте, кстати, может придавать неопределенность в Турции.
Сырьевой рынок: нефть Brent смогла вернуться над $75, чем смахнула негатив конца прошлой недели, и если удастся удержаться выше круглой отметки (текущая котировка $75,7), то следующим ориентиром станет $77,5, а далее и все 80. Золото курсирует под $2020. Неготовность пойти на очередные исторические максимумы вызвана временным восстановлением USD, с которым у унции обратная корреляционная связь. При этом газ NG уходит вверх от поддержки $2,2, а значит, имеет шансы на тест $2,5 при текущем курсе $2,35.
Фондовый рынок: индексы США не могут решиться на прорыв сопротивлений на фоне баталий по потолку госдолга. Если дефолта не случится (базовый сценарий), индекс S&P 500 рванет на максимумы 2023 г., а за ним, как за глобальным поводырем, и все остальные мировые фондовые бенчмарки. Но сегодня фон перед открытием Европы нейтральный на фоне сохраняющейся интриги в Штатах.
В деталях
Российский рубль продолжил откат от двухмесячных максимумов и вчера вновь значительно ослаб, даже превысив наши расчетные границы области консолидации и пределы отскока валютных пар. При этом инерционная природа курса позволяет доллару и сегодня продвинуться выше: на утренних торгах на Мосбирже за USD дают более 80, евро прыгает выше 87, юань почти 11,5, а гонконгский доллар уже около 10,3.
С чем же связана такая скорость восстановления инвалют? Совсем недавно российский рынок наслаждался обоснованным укреплением рубля на фоне нормализации экспорта и импорта, а также перспектив стабилизации дефицита госбюджета. При этом спред российской смеси относительно эталона Brent планово продолжил сужаться.
Здесь играет и технический аспект ранее накопленной перепроданности инвалют, и обострение внутриполитической обстановки в Турции, что экстраполируется уже на геополитику, где Россия — важное звено. Дело в том, что Турция не входит в пул недружественных стран и через нее идут импортные потоки, развиваются глобальные энергетические проекты в атомной сфере, строятся газовые хабы. Российско-турецкие торговые отношения последних лет вывели Турцию в тройку лидеров по внешнеторговому обороту. А еще российские туристы играют основную роль в турпотоках, и высокий сезон приближается.
Поэтому жесткое противостояние действующего президента Эрдогана и оппозиционного политика, а также второй тур выборов в Турции приводят к росту риск-премии в рубле и обвалу лиры на мировой арене. Если Турция вдруг (вариант смены руководства) выйдет из списка стран наибольшего благоприятствования, то экспортные условия для России могут значительно ухудшиться, а это основной фактор курса нацвалюты. И трейдеры как бы на опережение закладывают негативный исход. Видится, что преждевременно — второй тур выборов президента страны должен состояться 28 мая.
Технически рубль возвращается снизу к минимальной допустимой планке укрепления после апрельского падения курса — 80. Ожидания политической перестановки у ведущего торгового партнера вызывают бурю эмоций. Но в случае сохранения позиций Эрдогана накопленная риск-премия в рубле может быть стерта молниеносно. А пока придется ждать конца мая.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба