Доходность портфеля надежных долговых бумаг снизилась до 9,8%, портфель из бондов со средним риском обеспечивает доходность на уровне 11,4% к погашению
SberCIB Investment Research обновил подборки лучших облигаций на российском рынке, сообщается в телеграм-канале «СберИнвестиции». Аналитик инвестиционного подразделения Сергей Колесников отметил, что набор эмитентов как с низким, так и со средним риском остался неизменным. При этом произошла замена выпусков по двум конкретным компаниям.
В списке долговых бумаг с низким кредитным риском появился выпуск облигаций «Магнита» БО-004Р-01, ставка купона равна 9,15%, доходность к оферте 9,2%.
«Магнит» ориентирован на нижний ценовой сегмент, что выгодно при падении реальных доходов населения. Показатель долговой нагрузки компании (чистый долг/ EBITDA ) на конец второго квартала 2022 года — около 1,2», — пояснили в SberCIB, отметив, что продуктовая розница является хорошо защищенным сектором в текущих условиях, а «Магнит» — второй по величине продуктовый ретейлер в России с долей рынка около 10%.
«Мы полагаем, что сейчас состав подборки оптимален для этой категории кредитного риска с точки зрения доходности, дюрации и ликвидности », — отметил Колесников.
В сравнении с последним обновлением доходность к погашению подборки облигаций с низким кредитным риском незначительно снизилась с 9,9% до 9,8%, а дюрация сократилась с 2,6 до 2,4 года.
Подборка облигаций с низким кредитным риском на 16 мая 2023 года
В подборке облигаций со средним кредитным риском появились облигации АФК «Системы» 001Р-10, ставка купона равна 9,9%, доходность к оферте 10,6%.
Аналитик объяснил выбор облигаций АФК «Система» тем, что они котируются со значительной премией к доходности выпусков МТС. «Тем не менее эта премия оправдана тем, что долг АФК «Система» является фактически субординированным по отношению к долгу МТС и других портфельных компаний холдинга. Рыночная стоимость одной только доли холдинга в МТС лишь немногим меньше общего финансового долга на уровне АФК «Система». Таким образом, теоретически кредиторы могут быть уверены, что обязательства перед ними будут исполнены (в текущих условиях)», — отметил Сергей Колесников.
С конца марта доходность подборки со средним риском снизилась с 11,9% до 11,4%, а дюрация выросла с 2,4 до 2,6 года.
Подборка облигаций со средним кредитным риском на 16 мая 2023 года
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
SberCIB Investment Research обновил подборки лучших облигаций на российском рынке, сообщается в телеграм-канале «СберИнвестиции». Аналитик инвестиционного подразделения Сергей Колесников отметил, что набор эмитентов как с низким, так и со средним риском остался неизменным. При этом произошла замена выпусков по двум конкретным компаниям.
В списке долговых бумаг с низким кредитным риском появился выпуск облигаций «Магнита» БО-004Р-01, ставка купона равна 9,15%, доходность к оферте 9,2%.
«Магнит» ориентирован на нижний ценовой сегмент, что выгодно при падении реальных доходов населения. Показатель долговой нагрузки компании (чистый долг/ EBITDA ) на конец второго квартала 2022 года — около 1,2», — пояснили в SberCIB, отметив, что продуктовая розница является хорошо защищенным сектором в текущих условиях, а «Магнит» — второй по величине продуктовый ретейлер в России с долей рынка около 10%.
«Мы полагаем, что сейчас состав подборки оптимален для этой категории кредитного риска с точки зрения доходности, дюрации и ликвидности », — отметил Колесников.
В сравнении с последним обновлением доходность к погашению подборки облигаций с низким кредитным риском незначительно снизилась с 9,9% до 9,8%, а дюрация сократилась с 2,6 до 2,4 года.
Подборка облигаций с низким кредитным риском на 16 мая 2023 года
В подборке облигаций со средним кредитным риском появились облигации АФК «Системы» 001Р-10, ставка купона равна 9,9%, доходность к оферте 10,6%.
Аналитик объяснил выбор облигаций АФК «Система» тем, что они котируются со значительной премией к доходности выпусков МТС. «Тем не менее эта премия оправдана тем, что долг АФК «Система» является фактически субординированным по отношению к долгу МТС и других портфельных компаний холдинга. Рыночная стоимость одной только доли холдинга в МТС лишь немногим меньше общего финансового долга на уровне АФК «Система». Таким образом, теоретически кредиторы могут быть уверены, что обязательства перед ними будут исполнены (в текущих условиях)», — отметил Сергей Колесников.
Ключевые активы АФК «Система» — доли в акционерном капитале ряда публичных и непубличных компаний: МТС (49,9%), Segezha Group (62,2%), Ozon (31,8%), ГК «Эталон» (29,8%), Биннофарм Групп (75,5%), Агрохолдинга «Степь» (91,3%), Медси (95,5%) и других. АФК «Система» получает долю денежных потоков этих компаний. Самую большую долю в дивидендных поступлениях холдинга обеспечивают МТС: в 2021 году вклад компании превысил 80%.
С конца марта доходность подборки со средним риском снизилась с 11,9% до 11,4%, а дюрация выросла с 2,4 до 2,6 года.
Подборка облигаций со средним кредитным риском на 16 мая 2023 года
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter