17 мая 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Индекс МосБиржи продолжает расти, невзирая на геополитическую напряженность, — за день он прибавил 0,9%, в основном вновь благодаря ЛУКОЙЛу (а часть роста нивелировал Сбербанк). Курс USD/RUB превысил 80; как мы видим, это положительно сказалось на экспортерах. С фундаментальной точки зрения потенциал роста индекса с текущих уровней составляет лишь 10%, и, как мы недавно обозначали в нашей обновленной стратегии, есть смысл сейчас сократить покупки.
Облигации
Вчера на рынке ОФЗ основная активность снова наблюдалась в коротких бумагах — со сроком погашения менее двух лет, где доходности выросли на 3–6 б. п. до 7,55–7,8% годовых. Лидером по обороту стал выпуск 26242 (9,98%, 2029 г.), доходность которого снизилась на 2 б. п. Сегодня инвесторы сосредоточатся на аукционах по размещению ОФЗ, поэтому на вторичном рынке активность, скорее всего, появится после их окончания.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
НОВАТЭК – ЕС может вскоре запретить импорт СПГ из России («Рейтер») – уже в марте страны Евросоюза сообщали о намерении найти юридические пути для прекращения поставок – полагаем, НОВАТЭКу удастся перенаправить поставки СПГ на иные рынки при незначительном уменьшении маржи – нейтрально
Halyk Bank – отчитался за 1К23 по МСФО – чистая прибыль составила KZT188 млрд при ROE в 37% – на 26% выше наших ожиданий – при высоких доходах от страхования и другой небанковской выручке – чистая процентная маржа на прежнем уровне в 6,0%, строгий контроль расходов, стоимость риска в 0,7% – уменьшилось покрытие резервами – в целом позитивно
HeadHunter – компания отчиталась за 1К23 по МСФО – хорошая динамика сохраняется – продажи выросли на 25% г/г до 5,6 млрд руб. – скорр. показатель EBITDA увеличился на 33% г/г до 3,0 млрд руб. – позитивно
O’KEY Group – рост выручки в 1К23 оставался слабым – продажи увеличились на 3,1% г/г до 49 млрд руб. – темпы роста на уровне 4К22, что можно рассматривать как некоторое улучшение, с учетом замедления инфляции и высокой базы 1К22 – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Стратегия – Банк России предложил меры стимулирования российского рынка акций («Интерфакс») – поддерживает выход на фондовый рынок госкомпаний – предлагает обязать всех нерезидентов, выходящих из российского бизнеса, размещать часть акций на бирже – должно способствовать притоку новых денег на рынок, в том числе от институциональных инвесторов – позитивно
Рынок нефти – МЭА опубликовало очередной ежемесячный обзор по рынку нефти – прогноз спроса на 2023 г. пересмотрен в сторону повышения на 0,2 мбс до в среднем 102 мбс, в основном благодаря восстановлению спроса в Китае – в 2П23 агентство ожидает дефицита почти в 2 мбс на фоне планируемого сокращения добычи нефти ОПЕК+ начиная с мая – позитивно
НОВАТЭК – в 2022 г. акционеры «Ямал СПГ» приняли решение направить на дивиденды 741 млрд руб. – за 2021 г. проект выплатил лишь 31 млрд руб. – НОВАТЭК как ключевой акционер должен получить 50,1% из этой суммы – что должно полностью покрыть годовые капзатраты НОВАТЭКа – позитивно
АЛРОСА – санкции не повлияли на работу компании («Коммерсантъ») – по словам уходящего гендиректора АЛРОСА, цены на алмазы были стабильны с середины прошлого года – новое повышение НДПИ не обсуждается, windfall tax может составить несколько миллиардов рублей – чистый долг АЛРОСА отрицательный – перспективы возобновления выплаты дивидендов и раскрытия отчетности остаются неопределенными – нейтрально
Fix Price – выходит на рынок Армении, открывая первый магазин в Ереване – Армения стала девятой по счету страной, где присутствует компания – позитивно
Застройщики – по данным Росстата, объем ввода в эксплуатацию многоэтажных домов сократился за апрель на 22% г/г – ввиду отсутствия финансовых льгот для малых застройщиков – должно помочь крупнейшим девелоперам продать до сих пор не реализованное жилье и поддержать цены на текущих или более высоких уровнях – позитивно
На повестке: Halyk Bank — телеконференция с менеджментом по итогам 1К23
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Акции
Индекс МосБиржи продолжает расти, невзирая на геополитическую напряженность, — за день он прибавил 0,9%, в основном вновь благодаря ЛУКОЙЛу (а часть роста нивелировал Сбербанк). Курс USD/RUB превысил 80; как мы видим, это положительно сказалось на экспортерах. С фундаментальной точки зрения потенциал роста индекса с текущих уровней составляет лишь 10%, и, как мы недавно обозначали в нашей обновленной стратегии, есть смысл сейчас сократить покупки.
Облигации
Вчера на рынке ОФЗ основная активность снова наблюдалась в коротких бумагах — со сроком погашения менее двух лет, где доходности выросли на 3–6 б. п. до 7,55–7,8% годовых. Лидером по обороту стал выпуск 26242 (9,98%, 2029 г.), доходность которого снизилась на 2 б. п. Сегодня инвесторы сосредоточатся на аукционах по размещению ОФЗ, поэтому на вторичном рынке активность, скорее всего, появится после их окончания.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
НОВАТЭК – ЕС может вскоре запретить импорт СПГ из России («Рейтер») – уже в марте страны Евросоюза сообщали о намерении найти юридические пути для прекращения поставок – полагаем, НОВАТЭКу удастся перенаправить поставки СПГ на иные рынки при незначительном уменьшении маржи – нейтрально
Halyk Bank – отчитался за 1К23 по МСФО – чистая прибыль составила KZT188 млрд при ROE в 37% – на 26% выше наших ожиданий – при высоких доходах от страхования и другой небанковской выручке – чистая процентная маржа на прежнем уровне в 6,0%, строгий контроль расходов, стоимость риска в 0,7% – уменьшилось покрытие резервами – в целом позитивно
HeadHunter – компания отчиталась за 1К23 по МСФО – хорошая динамика сохраняется – продажи выросли на 25% г/г до 5,6 млрд руб. – скорр. показатель EBITDA увеличился на 33% г/г до 3,0 млрд руб. – позитивно
O’KEY Group – рост выручки в 1К23 оставался слабым – продажи увеличились на 3,1% г/г до 49 млрд руб. – темпы роста на уровне 4К22, что можно рассматривать как некоторое улучшение, с учетом замедления инфляции и высокой базы 1К22 – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Стратегия – Банк России предложил меры стимулирования российского рынка акций («Интерфакс») – поддерживает выход на фондовый рынок госкомпаний – предлагает обязать всех нерезидентов, выходящих из российского бизнеса, размещать часть акций на бирже – должно способствовать притоку новых денег на рынок, в том числе от институциональных инвесторов – позитивно
Рынок нефти – МЭА опубликовало очередной ежемесячный обзор по рынку нефти – прогноз спроса на 2023 г. пересмотрен в сторону повышения на 0,2 мбс до в среднем 102 мбс, в основном благодаря восстановлению спроса в Китае – в 2П23 агентство ожидает дефицита почти в 2 мбс на фоне планируемого сокращения добычи нефти ОПЕК+ начиная с мая – позитивно
НОВАТЭК – в 2022 г. акционеры «Ямал СПГ» приняли решение направить на дивиденды 741 млрд руб. – за 2021 г. проект выплатил лишь 31 млрд руб. – НОВАТЭК как ключевой акционер должен получить 50,1% из этой суммы – что должно полностью покрыть годовые капзатраты НОВАТЭКа – позитивно
АЛРОСА – санкции не повлияли на работу компании («Коммерсантъ») – по словам уходящего гендиректора АЛРОСА, цены на алмазы были стабильны с середины прошлого года – новое повышение НДПИ не обсуждается, windfall tax может составить несколько миллиардов рублей – чистый долг АЛРОСА отрицательный – перспективы возобновления выплаты дивидендов и раскрытия отчетности остаются неопределенными – нейтрально
Fix Price – выходит на рынок Армении, открывая первый магазин в Ереване – Армения стала девятой по счету страной, где присутствует компания – позитивно
Застройщики – по данным Росстата, объем ввода в эксплуатацию многоэтажных домов сократился за апрель на 22% г/г – ввиду отсутствия финансовых льгот для малых застройщиков – должно помочь крупнейшим девелоперам продать до сих пор не реализованное жилье и поддержать цены на текущих или более высоких уровнях – позитивно
На повестке: Halyk Bank — телеконференция с менеджментом по итогам 1К23
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter