29 мая 2023 БКС Экспресс
Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Даже после отсечки — привлекательно
После выплаты рекордных дивидендов акции Сбербанка остаются привлекательными для покупки. За 4 месяца 2023 г. банк заработал 471 млрд руб. чистой прибыли, что позволяет рассчитывать на более 1 трлн руб. по итогам года. Таким образом, Сбербанк может сохранить высокий уровень дивидендов и после выплат за 2022 г.
Ожидания крупных дивидендов за 2023 г. — это фактор в пользу дальнейшего роста бумаги. Дивиденды Сбера в 2024 г. могут достичь около 30 руб. на акцию, что предполагает 12% дивдоходности по текущим котировкам — слишком привлекательный уровень для топовой голубой фишки.
Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год: 350 руб./ +40%).
Отставание схлопывается
В акциях TCS Group в последние недели начался бурный рост, накопленное отставание от конкурентов по сектору постепенно схлопывается. Несмотря на прошедшую волну роста и локальную перекупленность, среднесрочные ожидания по бумагам позитивные. Чистая прибыль группы за I квартал 2023 г. восстановилась к рекордным уровням конца 2021 г. TCS Group остается «историей роста» — в I квартале число активных клиентов увеличилось на 36% г/г, до 21,4 млн.
Отказ от выплаты дивидендов должен быть воспринят рынком спокойно: TCS воспринимается как ставка на развитие бизнеса и дальнейшее масштабирование, а не дивидендная история.
TCS Group (Покупать. Цель на год: 3 700 руб./ +13%).
Экономика восстанавливается
Акции HeadHunter интересны как ставка на лидера рынка рекрутинговых услуг РФ. 2022 год был непростым для компании из-за макроэкономической нестабильности, однако в 2023 можно ожидать восстановления спроса на услуги компании. Отчет за I квартал 2023 г. вышел сильным, скорректированная чистая прибыль выросла в 1,5 раза г/г. Рентабельность по EBITDA вернулась на максимальные уровни с III квартала 2021 г.
Потенциальным позитивом может стать обратный выкуп акций — недавно акционеры наделили совет директоров правом проводить байбэк. Конкретики здесь пока нет, но учитывая дешевизну акций относительно исторических уровней, обратный выкуп был бы оправдан. При этом ликвидность в акциях HeadHunter не такая высокая, поэтому эффект от выкупа должен быть чувствительным.
HeadHunter (Покупать. Цель на год: 2500 руб./ +27%).
Дивиденды от нефтянки
Бумаги Татнефти интересны с точки зрения высокой ожидаемой дивидендной доходности в 2023 г. Согласно дивидендной политике, компания направляет на выплаты большее из 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ. При этом итоговые выплаты за 2022 г. были выше, чем установленная планка в половину прибыли. Это косвенный сигнал об уверенности менеджмента в перспективах компании.
Дивидендная доходность акций Татнефти на 12 месяцев вперед может составить около 12–16%. Из них уже летом 2023 г. будет выплачено около 6,5% по текущим уровням.
Татнефть-ао (Покупать. Цель на год: 610 руб./ +42%).
Ждем роста цен на сталь
Несмотря на отставание акций Северстали от рынка в последние недели сохраняем позитивные ожидания по бумаге. Бумаги интересны как ставка на рост мировых цен и внутренних цен на сталь. В ближайшие месяцы ожидается оживление спроса на сталь в Китае, что может стать драйвером для подъема цен на сталь на мировом рынке.
Текущая конъюнктура позволит Северстали улучшить финансовые результаты в I полугодии 2023 г. При спокойной ситуации на рынке, Северсталь может вернуться к рассмотрению дивидендного вопроса ко второй половине года.
Северсталь (Покупать. Цель на год: 1600 руб./ +58%).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Даже после отсечки — привлекательно
После выплаты рекордных дивидендов акции Сбербанка остаются привлекательными для покупки. За 4 месяца 2023 г. банк заработал 471 млрд руб. чистой прибыли, что позволяет рассчитывать на более 1 трлн руб. по итогам года. Таким образом, Сбербанк может сохранить высокий уровень дивидендов и после выплат за 2022 г.
Ожидания крупных дивидендов за 2023 г. — это фактор в пользу дальнейшего роста бумаги. Дивиденды Сбера в 2024 г. могут достичь около 30 руб. на акцию, что предполагает 12% дивдоходности по текущим котировкам — слишком привлекательный уровень для топовой голубой фишки.
Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год: 350 руб./ +40%).
Отставание схлопывается
В акциях TCS Group в последние недели начался бурный рост, накопленное отставание от конкурентов по сектору постепенно схлопывается. Несмотря на прошедшую волну роста и локальную перекупленность, среднесрочные ожидания по бумагам позитивные. Чистая прибыль группы за I квартал 2023 г. восстановилась к рекордным уровням конца 2021 г. TCS Group остается «историей роста» — в I квартале число активных клиентов увеличилось на 36% г/г, до 21,4 млн.
Отказ от выплаты дивидендов должен быть воспринят рынком спокойно: TCS воспринимается как ставка на развитие бизнеса и дальнейшее масштабирование, а не дивидендная история.
TCS Group (Покупать. Цель на год: 3 700 руб./ +13%).
Экономика восстанавливается
Акции HeadHunter интересны как ставка на лидера рынка рекрутинговых услуг РФ. 2022 год был непростым для компании из-за макроэкономической нестабильности, однако в 2023 можно ожидать восстановления спроса на услуги компании. Отчет за I квартал 2023 г. вышел сильным, скорректированная чистая прибыль выросла в 1,5 раза г/г. Рентабельность по EBITDA вернулась на максимальные уровни с III квартала 2021 г.
Потенциальным позитивом может стать обратный выкуп акций — недавно акционеры наделили совет директоров правом проводить байбэк. Конкретики здесь пока нет, но учитывая дешевизну акций относительно исторических уровней, обратный выкуп был бы оправдан. При этом ликвидность в акциях HeadHunter не такая высокая, поэтому эффект от выкупа должен быть чувствительным.
HeadHunter (Покупать. Цель на год: 2500 руб./ +27%).
Дивиденды от нефтянки
Бумаги Татнефти интересны с точки зрения высокой ожидаемой дивидендной доходности в 2023 г. Согласно дивидендной политике, компания направляет на выплаты большее из 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ. При этом итоговые выплаты за 2022 г. были выше, чем установленная планка в половину прибыли. Это косвенный сигнал об уверенности менеджмента в перспективах компании.
Дивидендная доходность акций Татнефти на 12 месяцев вперед может составить около 12–16%. Из них уже летом 2023 г. будет выплачено около 6,5% по текущим уровням.
Татнефть-ао (Покупать. Цель на год: 610 руб./ +42%).
Ждем роста цен на сталь
Несмотря на отставание акций Северстали от рынка в последние недели сохраняем позитивные ожидания по бумаге. Бумаги интересны как ставка на рост мировых цен и внутренних цен на сталь. В ближайшие месяцы ожидается оживление спроса на сталь в Китае, что может стать драйвером для подъема цен на сталь на мировом рынке.
Текущая конъюнктура позволит Северстали улучшить финансовые результаты в I полугодии 2023 г. При спокойной ситуации на рынке, Северсталь может вернуться к рассмотрению дивидендного вопроса ко второй половине года.
Северсталь (Покупать. Цель на год: 1600 руб./ +58%).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter