Отчет РусГидро. Сильные результаты, но есть негативный момент

30 мая 2023 БКС Экспресс | РусГидро
Группа РусГидро опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2023 г.

По итогам I квартала 2023 г. выручка группы РусГидро с учетом государственных субсидий составила 156,8 млрд руб. (+20,9% г/г).

Отчет РусГидро. Сильные результаты, но есть негативный момент


EBITDA — 43,3 млрд руб. (+21,6% г/г).



Чистая прибыль — 27,3 млрд руб. (+38,1% г/г).



Соотношение чистого долга к EBITDA составило 2,3х на конец отчетного периода.

Взгляд БКС: Результаты за I квартал по МСФО вышли лучше наших ожиданий — индексация тарифов позволила РусГидро значительно прибавить практически по всем основным показателям. Например, EBITDA выросла на 21% г/г, до 43,4 млрд руб., чистая прибыль составила 29,3 млрд руб.

Однако, как мы и опасались, инвестиции в I квартале выросли в 4,5 раза г/г, до 62 млрд руб. Несмотря на хорошую прибыль, компания показала отрицательный свободный денежный поток за квартал. Это, на наш взгляд, не помешает компании заплатить дивиденды. Решение по дивидендам может быть принято сегодня или в ближайшее время. Рекомендация — Держать.

Акции РусГидро на 15:40 МСК теряют 0,75%. Индекс МосБиржи в плюсе на 0,3%.


http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter