2 июня 2023 БКС Экспресс Карпунин Василий
Главное
Индекс МосБиржи начал новый месяц с нейтральной динамики. В четверг он большую часть времени находился в боковике, что способствовало снижению торговых оборотов.
Хуже рынка выглядели акции банков, которые ранее опережали индекс. Сбер оказался в минусе на 1,8%, что в целом отражает некоторую слабость российского рынка и желание зафиксировать прибыль. В лидерах вчера были акции нефтяников на фоне отскока фьючерсов Brent, а также новостей о переносе сокращения топливного демпфера.
Большой гэп. Сегодня на нашем рынке будет необычное открытие торгов — ожидается большой дивидендный гэп вниз в акциях ЛУКОЙЛа, который утянет за собой и весь индекс МосБиржи.
Снижение бумаг ЛУКОЙЛа может быть в районе 6,5–7%. Вес этих акций в индексе 17% — максимум среди всех бумаг. Даже в сумме у обыкновенных и привилегированных акций Сбера сейчас доля 16,6%. Учитывая такой высокий вес, индекс МосБиржи просядет только на факторе дивидендного гэпа примерно на 1,1–1,2%, или около 30 пунктов.
Напомним, три предыдущие отсечки в тяжеловесных бумагах проходили по одному и тому же сценарию. Каждый раз индекс МосБиржи сначала падал на открытии, после чего просадку быстро выкупали в ту же сессию. Кроме того, эти дни оказывались локальными минимумами, после чего индекс продолжал подъем. Ситуация может повториться при спокойном внешнем фоне.
ЛУКОЙЛ направит акционерам 303 млрд руб. На его free-float придется 167 млрд руб. Большая часть из этой суммы будет заморожена на счетах C нерезидентов из недружественных стран, но внушительный объем средств может быть реинвестирован обратно на рынок акций. Цифры могут быть сопоставимы с той ликвидностью, которая пришла на рынок от реинвестирования дивидендов Сбера. В результате можно ожидать локальную поддержку нашему рынку акций во второй половине июня, в том числе и самим бумагам ЛУКОЙЛа.
На валютном рынке пока все относительно спокойно. Недавний скачок курса USD/RUB не получил продолжения. Вчера пара опустилась ниже 81. Амплитуда колебаний остается пониженной. Какого-то выраженного тренда не наблюдается. Наверху в качестве ближайших сильных уровней сопротивления выделяются предыдущие максимумы в районе 82,6.
Бумаги в фокусе
• ТМК (+9%). Акции стали абсолютными лидерами роста на повышенных торговых оборотах. При этом не обнаружено каких-либо новостей, способных вызвать столь сильный всплеск интереса к компании. Котировки пришли к максимуму за 13 лет. Рост продолжается девятый месяц подряд. Недостатком в кейсе ТМК является низкий free-float. В среднесрочной перспективе эмитент может быть в первую очередь сосредоточен на снижении долговой нагрузки, а дивиденды вторичны.
• Совкомфлот (+7,8%). В бумагах возобновился подъем ударными темпами. Акции вообще не скорректировались после предыдущего импульса, а только лишь сделали паузу в одну сессию. Вероятно, есть по-настоящему крупные покупатели, учитывая огромные обороты торгов. Назвать этот подъем исключительно спекулятивным, как это часто бывает во втором и третьем эшелонах, сложно. Сохранению высокого спроса способствуют сильные финансовые результаты компании за I квартал 2023 г., опубликованные в прошлую пятницу. Соответственно, есть и ожидания роста дивидендов по итогам года.
• Лента (-0,1%). Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды. В этом нет сюрприза — все ожидаемо. Лента вообще не платит дивиденды, а с учетом не самой сильной динамики ее операционных и финансовых показателей в последние кварталы, шансы на начало распределения прибыли в обозримом будущем минимальны. Драйверов для роста акций пока мало.
• Московская биржа (-0,6%). Сегодня планируется опубликовать отчет об оборотах за май. Обычно цифры по объемам торгов оказывают нейтральное влияние на котировки акций биржи ввиду предсказуемости результатов и незначительного влияния одного месяца на общие финансовые результаты компании. Кроме того, сейчас для биржи основные доходы не комиссионные, а процентные.
Также Интерфакс сообщает, что сегодня пройдет повторное годовое собрание акционеров Мосбиржи в заочной форме.
• ПИК (-2,9%). Здесь совет директоров также решил не выплачивать дивиденды, пишет Интерфакс. Но в случае с ПИКом реакция участников все-таки негативная, ведь компания имеет некоторую историю дивидендов, хотя в 2022 г. и не платила.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около $74,5.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2714,67 (-0,11%)
РТС 1061,89 (+0,61%)
S&P 500 4221,02 (+0,99%)
Валюта
USD/RUB 80,75 (-0,43%)
EUR/RUB 86,83 (+0,37%)
CNY/RUB 11,34 (-0,26%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс МосБиржи начал новый месяц с нейтральной динамики. В четверг он большую часть времени находился в боковике, что способствовало снижению торговых оборотов.
Хуже рынка выглядели акции банков, которые ранее опережали индекс. Сбер оказался в минусе на 1,8%, что в целом отражает некоторую слабость российского рынка и желание зафиксировать прибыль. В лидерах вчера были акции нефтяников на фоне отскока фьючерсов Brent, а также новостей о переносе сокращения топливного демпфера.
Большой гэп. Сегодня на нашем рынке будет необычное открытие торгов — ожидается большой дивидендный гэп вниз в акциях ЛУКОЙЛа, который утянет за собой и весь индекс МосБиржи.
Снижение бумаг ЛУКОЙЛа может быть в районе 6,5–7%. Вес этих акций в индексе 17% — максимум среди всех бумаг. Даже в сумме у обыкновенных и привилегированных акций Сбера сейчас доля 16,6%. Учитывая такой высокий вес, индекс МосБиржи просядет только на факторе дивидендного гэпа примерно на 1,1–1,2%, или около 30 пунктов.
Напомним, три предыдущие отсечки в тяжеловесных бумагах проходили по одному и тому же сценарию. Каждый раз индекс МосБиржи сначала падал на открытии, после чего просадку быстро выкупали в ту же сессию. Кроме того, эти дни оказывались локальными минимумами, после чего индекс продолжал подъем. Ситуация может повториться при спокойном внешнем фоне.
ЛУКОЙЛ направит акционерам 303 млрд руб. На его free-float придется 167 млрд руб. Большая часть из этой суммы будет заморожена на счетах C нерезидентов из недружественных стран, но внушительный объем средств может быть реинвестирован обратно на рынок акций. Цифры могут быть сопоставимы с той ликвидностью, которая пришла на рынок от реинвестирования дивидендов Сбера. В результате можно ожидать локальную поддержку нашему рынку акций во второй половине июня, в том числе и самим бумагам ЛУКОЙЛа.
На валютном рынке пока все относительно спокойно. Недавний скачок курса USD/RUB не получил продолжения. Вчера пара опустилась ниже 81. Амплитуда колебаний остается пониженной. Какого-то выраженного тренда не наблюдается. Наверху в качестве ближайших сильных уровней сопротивления выделяются предыдущие максимумы в районе 82,6.
Бумаги в фокусе
• ТМК (+9%). Акции стали абсолютными лидерами роста на повышенных торговых оборотах. При этом не обнаружено каких-либо новостей, способных вызвать столь сильный всплеск интереса к компании. Котировки пришли к максимуму за 13 лет. Рост продолжается девятый месяц подряд. Недостатком в кейсе ТМК является низкий free-float. В среднесрочной перспективе эмитент может быть в первую очередь сосредоточен на снижении долговой нагрузки, а дивиденды вторичны.
• Совкомфлот (+7,8%). В бумагах возобновился подъем ударными темпами. Акции вообще не скорректировались после предыдущего импульса, а только лишь сделали паузу в одну сессию. Вероятно, есть по-настоящему крупные покупатели, учитывая огромные обороты торгов. Назвать этот подъем исключительно спекулятивным, как это часто бывает во втором и третьем эшелонах, сложно. Сохранению высокого спроса способствуют сильные финансовые результаты компании за I квартал 2023 г., опубликованные в прошлую пятницу. Соответственно, есть и ожидания роста дивидендов по итогам года.
• Лента (-0,1%). Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды. В этом нет сюрприза — все ожидаемо. Лента вообще не платит дивиденды, а с учетом не самой сильной динамики ее операционных и финансовых показателей в последние кварталы, шансы на начало распределения прибыли в обозримом будущем минимальны. Драйверов для роста акций пока мало.
• Московская биржа (-0,6%). Сегодня планируется опубликовать отчет об оборотах за май. Обычно цифры по объемам торгов оказывают нейтральное влияние на котировки акций биржи ввиду предсказуемости результатов и незначительного влияния одного месяца на общие финансовые результаты компании. Кроме того, сейчас для биржи основные доходы не комиссионные, а процентные.
Также Интерфакс сообщает, что сегодня пройдет повторное годовое собрание акционеров Мосбиржи в заочной форме.
• ПИК (-2,9%). Здесь совет директоров также решил не выплачивать дивиденды, пишет Интерфакс. Но в случае с ПИКом реакция участников все-таки негативная, ведь компания имеет некоторую историю дивидендов, хотя в 2022 г. и не платила.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около $74,5.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2714,67 (-0,11%)
РТС 1061,89 (+0,61%)
S&P 500 4221,02 (+0,99%)
Валюта
USD/RUB 80,75 (-0,43%)
EUR/RUB 86,83 (+0,37%)
CNY/RUB 11,34 (-0,26%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter