2 июня 2023 smart-lab.ru Погорелый Валентин
Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в апреле 2023г.:
👉 выработка электроэнергии в РФ - 94,33 млрд.кВт*ч. (-0,69% г/г)
— в т.ч. выработка ТЭС станциями - 58,64 млрд.кВт*ч. (+1,11% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС — 17,06 млрд.кВт*ч. (-0,96% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС — 17,99 млрд.кВт*ч. (-5,97% г/г)
Теперь посмотрим на динамику за 4 месяца 2023г. с января-апрель:
👉 выработка электроэнергии в РФ - 412,6 млрд.кВт*ч. ( — 1,04% г/г)
— в т.ч. выработка ТЭС станциями - 279,18 млрд.кВт*ч. (+2,78% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС - 61,79 млрд.кВт*ч. (-5,69% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС - 71,67 млрд.кВт*ч. (-7,80% г/г)
Выработка электроэнергии в России в апреле 2023г. снизилась на -0,69% (с начала года -1,04%) — на мой взгляд снижение не смертельное, тем более оно ожидаемое, ведь экспорт в Европу до середины мая 2022г. продолжался, а сейчас его нет и сложно найти и перенаправить электроэнергию в другие страны.
Куда более интересна расшифровка выработки по Федеральным округам:
Слайд получился мелковатым, но даже здесь видно, чтов апреле 2023г. самое большое снижение выработки в Северо-Западном ФО -11,4% (с начала года -6,83%) и цена на свободном рынке РСВ в апреле только в ОЭС Северо-Запада ниже на -0,7%, чем в апреле 2022г. — в данном регионе работает ТГК-1, которая в своем операционном отчете подтвердила снижение выработки в 1 квартале 2023г. на -3,44%, поэтому мое предположение оказалось верным (писал в обзоре за февраль).
Только это еще не всё!
Выработка тепловыми станциями в Северо-Западном ФО в апреле снизилась на 10,3% — это означает, что второй квартал для ТГК-1 будет еще хуже, как в производственном плане, так и финансовом, хотя финансовых результатов компания не публикует.
Даже выработка от ГЭС в апреле снизилась на -9,0%, что больше, чем в феврале-марте — тоже не приятная новость для ТГК-1, потому что именно ее гидростанции в основном и вырабатывают в регионе электроэнергию.
А вот и неприятная ситуация может возникнуть в Мосэнерго, потому что почти 50% всей электроэнергии от тепловых станций в Центральном ФО производит именно эта компания и в апреле снижение сразу на 10,5% (с начала года -1,32%), уверен, что это коснется Мосэнерго, напомню, что в 1 квартале компания увеличила выработку на +2,0% (а по данным Росстата выработка от ТЭС в 1 квартале +1,0%).
Ицена в апреле в ОЭС Центра выросла всего на +0,3%, все потому что выработку увеличили на +3,7% (с начала года +1,7%) АЭС, а у них одна из самых дешёвых цен на рынке на электроэнергию — малый рост цены, тоже не пойдет на пользу Мосэнерго.
Теперь коснемся немного Сибирского ФО, где выработка в апреле увеличилась на +1,27% (с начала года снизилась на -0,36%) и тут разные компании чувствуют себя по разному по выработке электроэнергии.
Выработка ТЭС в апреле +22,9% (с начала года +12,2%) и отсюда вытекает и рост цены на РСВ в апреле +23,5% — Березовская ГРЭС у Юнипро по прежнему выигрывает (в 1 квартале по станции +2,6% г/г).
А вот РусГидро, со своими станциями в Сибирском ФО, сильно проиграет и выработка во втором квартале может снизится (в 1 квартале -9,0% по выработке в Сибири), потому что в апреле в Сибирском ФО снижение выработки от ГЭС станций -16,7% (с начала года -12,5%) — недополучит выручку РусГидро!
Ну хотя бы на Дальнем Востоке РусГидро немного выиграет от роста выработки в регионе, в апреле +4,4% (с начала года +5,6%), и не стоит забывать, что цены с начала года там выросли почти на 50% (не касается населения), но судя по отчету МСФО, компании это не сильно то и помогает в получении прибыли.
Вывод: выработка электроэнергии в России в апреле 2023г. снизилась на -0,69% (с начала года -1,04%) — считаю пока не критично, посмотрим что будет в мае, ведь до середины мая 2022г. Россия экспортировала энергию в Европу, а сейчас нет, но смотреть только лишь на общую выработку не стоит, ведь каждая компания работает в разных регионах, а в регионах складывается ситуация по-разному:
1. У ТГК-1 по прежнему проблемы в производстве электроэнергии — снижение может быть и во втором квартале!
2. Юнипро благодаря Березовской ГРЭС не снизит выработку, но вот станции в Уральском ФО (Сургутская ГРЭС-2 и Яйвинская ГРЭС) могут немного снизить во втором квартале.
3. Русгидро в Сибири потеряет в выработке от ГЭС, но частично компенсирует ростом выработки от ТЭС станций на Дальнем Востоке, но для компании конечно важнее надеяться на восстановление выработки ГЭС, так как почти всю прибыль приносят эти станции.
4. По ОГК-2 сложно спрогнозировать, пока станции на Урале и Юге в апреле могли снизить немного выработку.
5. Интер Рао выиграет от роста выработке в Сибири, но потеряет от снижения в Северо-Западном ФО.
Буду дальше следить за статистикой и делиться с Вами, надеюсь хоть кто-то смотрит слайды и кому-то они пригодятся!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба