15 июня 2023 БКС Экспресс
В четверг, 15 июня, Народный банк Китая (НБК) влил в финансовую систему 237 млрд юаней ($33,08 млрд) в рамках программы среднесрочного кредитования (MLF). Ставка по кредитам была понижена до 2,65% с 2,75%.
В деталях
Ставка по кредитам сроком на год, выдаваемым в рамках MLF, была понижена до 2,65% с 2,75% — впервые с августа 2022 г.
С учетом того, что в этом месяце истекает срок погашения кредитов на 200 млрд юаней, чистый приток средств в банковскую систему составит 37 млрд юаней.
Размер годовой LPR (базовой процентной ставки) в настоящее время составляет 3,65% годовых. Решение относительно этой ставки будет принято 20 июня, ожидается снижение.
Взгляд БКС
Программа среднесрочного кредитования (MLF) является важным инструментом, который используется НБК для предоставления ликвидности коммерческим банкам, а также влияет на ключевую ставку (LPR, loan prime rate). Снижение ставки соответствовало ожиданиям рынка и совпало с относительно слабыми макроэкономическими данными: объем промышленного производства вырос в мае на 3,5% г/г (на уровне ожиданий, однако замедлился по сравнению с апрелем — тогда рост был 5,6%), рост розничных продаж в мае составил 12,7% г/г (ожидали 13,7%, в апреле рост составил 18,4% г/г). Уровень безработицы в мае составил 5,2% (целевой уровень правительства Китая на этот год составляет 5,5%), при этом безработица среди молодежи составила 20,8% — максимум с 2018 г., когда появилась данная статистика.
Экономисты отмечают, что НБК может и в дальнейшем понижать ставки и предоставлять ликвидность банкам для роста кредитования. Также возможны новые меры поддержки для сектора недвижимости (инвестиции в сектор недвижимости упали с начала года на 7,2% г/г при ожиданиях падения на 6,7% г/г).
На какие акции обратить внимание
В начале июня аналитики БКС представили наиболее интересные бумаги на китайском рынке. Среди фаворитов, на которых можно обратить внимание:
• Li Auto (Покупать. Цель на год: 141 HKD/ +9%)
• WH Group (Покупать. Цель на год: 7 HKD/ +68%)
• Geely Automobile (Покупать. Цель на год: 14,2 HKD/ +45%)
• Anta Sports (Покупать. Цель на год: 103 HKD/ +22%)
• CR Beer (Покупать. Цель на год: 73,5 HKD/ +39%)
• Baidu (Покупать. Цель на год: 144 HKD/ +3%)
• WuXi Biologics (Покупать. Цель на год: 82 HKD/ +85%)
• CCB
• CRRC Times Electric
• Haier Smart Home
В деталях
Ставка по кредитам сроком на год, выдаваемым в рамках MLF, была понижена до 2,65% с 2,75% — впервые с августа 2022 г.
С учетом того, что в этом месяце истекает срок погашения кредитов на 200 млрд юаней, чистый приток средств в банковскую систему составит 37 млрд юаней.
Размер годовой LPR (базовой процентной ставки) в настоящее время составляет 3,65% годовых. Решение относительно этой ставки будет принято 20 июня, ожидается снижение.
Взгляд БКС
Программа среднесрочного кредитования (MLF) является важным инструментом, который используется НБК для предоставления ликвидности коммерческим банкам, а также влияет на ключевую ставку (LPR, loan prime rate). Снижение ставки соответствовало ожиданиям рынка и совпало с относительно слабыми макроэкономическими данными: объем промышленного производства вырос в мае на 3,5% г/г (на уровне ожиданий, однако замедлился по сравнению с апрелем — тогда рост был 5,6%), рост розничных продаж в мае составил 12,7% г/г (ожидали 13,7%, в апреле рост составил 18,4% г/г). Уровень безработицы в мае составил 5,2% (целевой уровень правительства Китая на этот год составляет 5,5%), при этом безработица среди молодежи составила 20,8% — максимум с 2018 г., когда появилась данная статистика.
Экономисты отмечают, что НБК может и в дальнейшем понижать ставки и предоставлять ликвидность банкам для роста кредитования. Также возможны новые меры поддержки для сектора недвижимости (инвестиции в сектор недвижимости упали с начала года на 7,2% г/г при ожиданиях падения на 6,7% г/г).
На какие акции обратить внимание
В начале июня аналитики БКС представили наиболее интересные бумаги на китайском рынке. Среди фаворитов, на которых можно обратить внимание:
• Li Auto (Покупать. Цель на год: 141 HKD/ +9%)
• WH Group (Покупать. Цель на год: 7 HKD/ +68%)
• Geely Automobile (Покупать. Цель на год: 14,2 HKD/ +45%)
• Anta Sports (Покупать. Цель на год: 103 HKD/ +22%)
• CR Beer (Покупать. Цель на год: 73,5 HKD/ +39%)
• Baidu (Покупать. Цель на год: 144 HKD/ +3%)
• WuXi Biologics (Покупать. Цель на год: 82 HKD/ +85%)
• CCB
• CRRC Times Electric
• Haier Smart Home
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба