16 июня 2023 БКС Экспресс | Adobe
Американский разработчик программного обеспечения Adobe представил позитивные финансовые результаты за II квартал 2023 г. и незначительно повысил прогноз на 2023 г. Компания входит в список фаворитов аналитиков БКС, рекомендация по ее бумагам — «Покупать».
Финансовые показатели. Выручка по итогам квартала составила $4,8 млрд — +10% г/г против консенсуса в 9% г/г. Чистая прибыль на акцию достигла $3,91, превысив ожидания на 3%. Прогноз по выручке на 2023 г. был повышен с $19,1–19,3 млрд (+9% г/г) до $19,25–19,35 млрд (+10% г/г). Прогноз по прибыли увеличили на 1,6%, до $15,65–15,75.
Решения в сегменте AI (ИИ) позволят повысить среднюю выручку на клиента в среднесрочной перспективе. Использование ИИ в продуктовой линейке, на наш взгляд, позволит компании расширить среднюю выручку на клиента за счет повышения цен на услуги.
Компания ранее анонсировала ряд новых продуктов ИИ, в частности Sensei Gen AI (создание и монтирование контента, маркетинг), Firefly (создание цифровых изображений) и прочее. Коммерческий запуск продуктов с использованием решений в сегменте генерирующего ИИ будет осуществлен во второй половине года.
На наш взгляд, обладая большим объемом данных вкупе с финансовыми возможностями (Adobe является одной из самых высокорентабельных компаний сектора ПО — операционная маржа 45%) компания сможет продолжить инвестировать в новые продукты с использованием ИИ.
Комментарий: мы позитивно оцениваем результаты Adobe. Несмотря на замедление целевого рынка — рынка рекламы, — компания смогла предоставить сильные финансовые результаты и повысить прогноз на 2023 г.
На текущий момент акции торгуются по мультипликаторам: EV/S 10,8х — на 11% ниже среднего, EV/EBITDA 22,5х — на 10% ниже среднего. При этом акции Adobe торгуются на уровне компаний аналогов c сопоставимыми финансовыми показателями.
Мы повышаем целевую цену по акциям компании с $435 до $535 на фоне сильных финансовых результатов и роста мультипликаторов в секторе. Однако меняем рекомендацию с «Покупать» на «Держать», учитывая рост котировок на 37% за последние 4 недели.
Акции на пост-маркете прибавляют 3,5%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Финансовые показатели. Выручка по итогам квартала составила $4,8 млрд — +10% г/г против консенсуса в 9% г/г. Чистая прибыль на акцию достигла $3,91, превысив ожидания на 3%. Прогноз по выручке на 2023 г. был повышен с $19,1–19,3 млрд (+9% г/г) до $19,25–19,35 млрд (+10% г/г). Прогноз по прибыли увеличили на 1,6%, до $15,65–15,75.
Решения в сегменте AI (ИИ) позволят повысить среднюю выручку на клиента в среднесрочной перспективе. Использование ИИ в продуктовой линейке, на наш взгляд, позволит компании расширить среднюю выручку на клиента за счет повышения цен на услуги.
Компания ранее анонсировала ряд новых продуктов ИИ, в частности Sensei Gen AI (создание и монтирование контента, маркетинг), Firefly (создание цифровых изображений) и прочее. Коммерческий запуск продуктов с использованием решений в сегменте генерирующего ИИ будет осуществлен во второй половине года.
На наш взгляд, обладая большим объемом данных вкупе с финансовыми возможностями (Adobe является одной из самых высокорентабельных компаний сектора ПО — операционная маржа 45%) компания сможет продолжить инвестировать в новые продукты с использованием ИИ.
Комментарий: мы позитивно оцениваем результаты Adobe. Несмотря на замедление целевого рынка — рынка рекламы, — компания смогла предоставить сильные финансовые результаты и повысить прогноз на 2023 г.
На текущий момент акции торгуются по мультипликаторам: EV/S 10,8х — на 11% ниже среднего, EV/EBITDA 22,5х — на 10% ниже среднего. При этом акции Adobe торгуются на уровне компаний аналогов c сопоставимыми финансовыми показателями.
Мы повышаем целевую цену по акциям компании с $435 до $535 на фоне сильных финансовых результатов и роста мультипликаторов в секторе. Однако меняем рекомендацию с «Покупать» на «Держать», учитывая рост котировок на 37% за последние 4 недели.
Акции на пост-маркете прибавляют 3,5%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу