«Магнит» «размагнитился». Компания прервала долгое молчание, раскрыв финансовую отчетность и выдвинув предложение для иностранных инвесторов по выкупу акций. На этих новостях в понедельник, 19 июня, бумаги ритейлера взмыли вверх. С утра они прибавляли 8,5%. Означает ли это, что эмитент решил бороться за «место под Солнцем» на фондовом рынке РФ? Своим прогнозами с Finam.ru поделились эксперты.
«Магнитные» бури
В последнее время инвесторы наблюдают одни аномалии вокруг «Магнита». Так, в конце весны они узнали о том, что одного из крупнейших эмитентов на фондовом рынке переводят из высшего в третий эшелон. Помимо этого, участникам рынкам сообщили о том, что уже осенью акции «Магнита» могут быть исключены из индексов МосБиржи и РТС.
При этом точная причина такого решения не называлась. Уточнялось только, что речь шла о каком-то нарушении. По всей видимости, это связано с нерешенным вопросом по совету директоров, который не был избран по итогам ГОСА за 2021 год, который был признан несостоявшимся из-за отсутствия кворума.
Все эти новости привели рынок в смятение, однако оно было недолгим. Уже в десятых числах июня акции ритейлера снова стали расти. Они даже смогли показать лучший результат в составе индекса МосБиржи за прошлую неделю. Такой рывок нельзя было объяснить ничем, кроме как инсайдерской информацией, в частности, о том, что скоро эмитент опубликует финансовую отчетность, которая не раскрывалась с первого полугодия 2022 года.
Так и произошло. В прошлую пятницу, 16 июня, после закрытия основной сессии «Магнит» опубликовал отчет за 2022 год и первый квартал 2023 года. И аналитики, и инвесторы сочли представленные данные неплохими: рост ряда показателей нивелировался некоторыми проблемами, с которыми сегодня сталкиваются и другие представители отрасли. Это и замедление продовольственной инфляции, и переход покупателей на более дешевые товары вкупе с сокращением среднего количества товаров в покупательской корзине, а также усиление конкуренции наряду с увеличением интенсивности промо в секторе.
Но, помимо отчетности, также в пятницу, участников рынка ждал еще один сюрприз от «Магнита», с которым и могла быть связана задержка с публикацией отчетности. Возможно, все это время компания готовилась к беспрецедентной сделке. С согласия властей ритейлер выдвинул предложение для иностранных инвесторов о выкупе за полцены до 10% своих акций. Таким образом, при цене в 2215 рублей за бумагу на выкуп может быть направлено примерно 22,57 млрд рублей. При чем продавцы смогут рассчитывать на выплаты в юанях, долларах или евро.
Такого еще никогда не было - это первый пример подобного выкупа акций. До сих пор многие инвесторы ожидали, что произойдет обмен заблокированными бумагами между западными и российскими компаниями. Однако и сделка, которую предлагает «Магнит», тоже выгодна инвесторами по обе стороны. Так, иностранные инвесторы получат возможность избавиться от рискованных активов. А для оставшихся акционеров так называемый байбэк по крайне низкой цене повышает стоимость их доли.
Прогнозы на будущее
Последние аномальные события сделали акции «Магнита» достаточно востребованными на рынке - на текущий момент их стоимость достигает почти 5000 рублей за штуку. Однако аналитики пока воздерживаются давать рекомендации, отправляя бумаги на пересмотр.
«По всей видимости, было решено, что пришло время показать инвесторам, как обстоят дела, тем более что действие президентского указа уже подходит к концу (1 июля заканчивается период закрытия информации эмитентов - Finam.ru). Выкуп мы больше связываем с попыткой компании снизить количество иностранных акционеров в free float и собрать кворум на голосовании. Это также позволило бы компании избрать новый совет директоров и устранить нарушения, о которых сообщала Мосбиржа. Так компания сможет получить первый уровень листинга и не будет удалена из индекса. Мы не ожидаем, что компания будет выплачивать дивиденды в этом году. Наша прежняя рекомендация по акциям «Магнита» была «Покупать» с целевой ценой 7 163 рубля за акцию. Сейчас рекомендация и целевая цена требуют пересмотра с учетом вышедших цифр. Вряд ли компания планирует делистинг. Сейчас они скорее, наоборот, активно работают, чтобы сохранить наиболее высокий уровень листинга и остаться в индексе», - прокомментировал Finam.ru ситуацию с «Магнитом» Артем Михайлин, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал».
Феноменальный рост котировок последних дней Георгий Ващенко, заместитель аналитического департамента Freedom Finance Global, объясняет спекулятивным интересом.
«Результаты, на первый взгляд, не плохие. Хотя и хорошими их назвать, на первый взгляд, тоже нельзя: годовые темпы роста низкие, рентабельность показателя EBITDA сократилась. Но событие вызывает скорее спекулятивный интерес. Далеко идущих выводов, на мой взгляд, пока делать нельзя. Компания не общается с инвесторами на прежнем уровне. Будет ли она повышать прозрачность и соответственно уровень листинга, либо, напротив, пойдет по пути ухода с публичного рынка, пока не известно. «ДИКСИ» в свое время стала частной компанией. Правда, результаты тогда были слабыми, и интерес инвесторов соответственно, угасал. «Магнит» воспринимается на рынке со значительно большей долей оптимизма, и даже не впечатляющие темпы роста выручки не приведут к большим распродажам. Но цена оферты вызывает вопросы. Я полагаю, что волатильность акций в ближайшие недели будет достаточно высокой, котировки будут колебаться в широком диапазоне 4750-5250 рублей», - спрогнозировал эксперт.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Магнитные» бури
В последнее время инвесторы наблюдают одни аномалии вокруг «Магнита». Так, в конце весны они узнали о том, что одного из крупнейших эмитентов на фондовом рынке переводят из высшего в третий эшелон. Помимо этого, участникам рынкам сообщили о том, что уже осенью акции «Магнита» могут быть исключены из индексов МосБиржи и РТС.
При этом точная причина такого решения не называлась. Уточнялось только, что речь шла о каком-то нарушении. По всей видимости, это связано с нерешенным вопросом по совету директоров, который не был избран по итогам ГОСА за 2021 год, который был признан несостоявшимся из-за отсутствия кворума.
Все эти новости привели рынок в смятение, однако оно было недолгим. Уже в десятых числах июня акции ритейлера снова стали расти. Они даже смогли показать лучший результат в составе индекса МосБиржи за прошлую неделю. Такой рывок нельзя было объяснить ничем, кроме как инсайдерской информацией, в частности, о том, что скоро эмитент опубликует финансовую отчетность, которая не раскрывалась с первого полугодия 2022 года.
Так и произошло. В прошлую пятницу, 16 июня, после закрытия основной сессии «Магнит» опубликовал отчет за 2022 год и первый квартал 2023 года. И аналитики, и инвесторы сочли представленные данные неплохими: рост ряда показателей нивелировался некоторыми проблемами, с которыми сегодня сталкиваются и другие представители отрасли. Это и замедление продовольственной инфляции, и переход покупателей на более дешевые товары вкупе с сокращением среднего количества товаров в покупательской корзине, а также усиление конкуренции наряду с увеличением интенсивности промо в секторе.
Но, помимо отчетности, также в пятницу, участников рынка ждал еще один сюрприз от «Магнита», с которым и могла быть связана задержка с публикацией отчетности. Возможно, все это время компания готовилась к беспрецедентной сделке. С согласия властей ритейлер выдвинул предложение для иностранных инвесторов о выкупе за полцены до 10% своих акций. Таким образом, при цене в 2215 рублей за бумагу на выкуп может быть направлено примерно 22,57 млрд рублей. При чем продавцы смогут рассчитывать на выплаты в юанях, долларах или евро.
Такого еще никогда не было - это первый пример подобного выкупа акций. До сих пор многие инвесторы ожидали, что произойдет обмен заблокированными бумагами между западными и российскими компаниями. Однако и сделка, которую предлагает «Магнит», тоже выгодна инвесторами по обе стороны. Так, иностранные инвесторы получат возможность избавиться от рискованных активов. А для оставшихся акционеров так называемый байбэк по крайне низкой цене повышает стоимость их доли.
Прогнозы на будущее
Последние аномальные события сделали акции «Магнита» достаточно востребованными на рынке - на текущий момент их стоимость достигает почти 5000 рублей за штуку. Однако аналитики пока воздерживаются давать рекомендации, отправляя бумаги на пересмотр.
«По всей видимости, было решено, что пришло время показать инвесторам, как обстоят дела, тем более что действие президентского указа уже подходит к концу (1 июля заканчивается период закрытия информации эмитентов - Finam.ru). Выкуп мы больше связываем с попыткой компании снизить количество иностранных акционеров в free float и собрать кворум на голосовании. Это также позволило бы компании избрать новый совет директоров и устранить нарушения, о которых сообщала Мосбиржа. Так компания сможет получить первый уровень листинга и не будет удалена из индекса. Мы не ожидаем, что компания будет выплачивать дивиденды в этом году. Наша прежняя рекомендация по акциям «Магнита» была «Покупать» с целевой ценой 7 163 рубля за акцию. Сейчас рекомендация и целевая цена требуют пересмотра с учетом вышедших цифр. Вряд ли компания планирует делистинг. Сейчас они скорее, наоборот, активно работают, чтобы сохранить наиболее высокий уровень листинга и остаться в индексе», - прокомментировал Finam.ru ситуацию с «Магнитом» Артем Михайлин, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал».
Феноменальный рост котировок последних дней Георгий Ващенко, заместитель аналитического департамента Freedom Finance Global, объясняет спекулятивным интересом.
«Результаты, на первый взгляд, не плохие. Хотя и хорошими их назвать, на первый взгляд, тоже нельзя: годовые темпы роста низкие, рентабельность показателя EBITDA сократилась. Но событие вызывает скорее спекулятивный интерес. Далеко идущих выводов, на мой взгляд, пока делать нельзя. Компания не общается с инвесторами на прежнем уровне. Будет ли она повышать прозрачность и соответственно уровень листинга, либо, напротив, пойдет по пути ухода с публичного рынка, пока не известно. «ДИКСИ» в свое время стала частной компанией. Правда, результаты тогда были слабыми, и интерес инвесторов соответственно, угасал. «Магнит» воспринимается на рынке со значительно большей долей оптимизма, и даже не впечатляющие темпы роста выручки не приведут к большим распродажам. Но цена оферты вызывает вопросы. Я полагаю, что волатильность акций в ближайшие недели будет достаточно высокой, котировки будут колебаться в широком диапазоне 4750-5250 рублей», - спрогнозировал эксперт.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter