21 июня 2023 BITKOGAN Коган Евгений
«А король-то голый!» — только инвесторы осознали, что «ягодки» еще впереди, как европейские рынки выдохлись.
Так, если
↔️индекс S&P 500 вырос за последний месяц на 5,2%,
↔️Nasdaq — на 8,2%,
↘️то Euro Stoxx 50 упал на 0,5%,
↘️Stoxx 600 — на 1,5%.
❓Кто же ограбил быков?
Главным образом, ЕЦБ.
✔️Борьба регулятора с инфляцией не только замедлила экономику, но и привела к скачку расходов на обслуживание долга.
✔️В то же время способность генерировать дополнительную прибыль снижается.
✔️ Инвесторы неохотно идут на рефинансирование.
К тому же негативный эффект от высоких процентных ставок еще толком не успел сказаться на экономике, да и с ястребиной монетарной политики, судя по высказываниям Кристин Лагард, не покончено.
Как выживут в таких условиях компании-зомби, пока неясно. Согласно исследованию Alvarez & Marsal, труднее всего придется
🔘потребительскому сектору,
🔘индустрии СМИ и развлечений,
🔘энергетическому,
🔘 коммунальному секторам.
Что же, по крайней мере, энергетический кризис закончился…
Или..? Хотя цены на газ в Европе упали ниже $370, глава энергического регулятора Германии Клаус Мюллер предупредил, что перебои в поставках вернут тему в повестку дня.
❓Что дальше?
🗣С фундаментальной точки зрения, проблем у старушки Европы хоть отбавляй, даже без оговорки о замедлении темпов роста в Китае и США. В отсутствие новых стимулов роста или пересмотра монетарной политики ЕЦБ отток капитала с европейского фондового рынка может ускориться.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу