22 июня 2023 Промсвязьбанк | Европлан
Европлан назначил на 22 июня сбор заявок инвесторов на новый выпуск рублевых облигаций. Объявленный ориентир доходности предполагает премию к кривой доходности в размере 250 б.п. Находящиеся в обращении облигации компании близкой срочности торгуются с премией около 225 б.п. Таким образом, ориентир доходности новых облигаций Европлана содержит премию 25 б.п. к вторичному рынку, что выглядит интересно для покупки. В случае снижения первоначального ориентира доходности, новая бумага потеряет привлекательность.
В качестве бенчмарка для Европлана могут выступать новые облигации Балтийского лизинга БО-П08 (рейтинг «ruА+»). Закрытие книги заявок прошло 20 июня с доходностью 11,21% на 2 года, премия к кривой доходности составила 282 б.п.
Европлан занимает лидирующие позиции в сегменте лизинга автомобилей в России. Компания имеет развитые каналы продаж, выстроенные в сотрудничестве с более чем 20 автопроизводителями и 4 000+ автодилерами. Лизинговый портфель – 171 млрд руб. Компания демонстрирует высокую эффективность. Чистая процентная маржа за 2019 – 2022 гг. находилась в диапазоне 8-11%, рентабельность капитала (ROE) – 39-40%. Достаточность капитала поддерживается с хорошим запасом (>20%). Высокая рентабельность позволяет наращивать капитал для финансирования роста бизнеса с опережением средних темпов по отрасли.
Лизинговый портфель сформирован высоколиквидным имуществом, что вместе с наличием первоначального взноса обеспечивает минимальные потери по проблемным контрактам. Доля просроченной задолженности более 90 дней в портфеле составляет менее 1%.
Европлан на 100% принадлежит инвестиционному холдингу SFI (предыдущее название – «Сафмар») Михаила Гуцериева.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В качестве бенчмарка для Европлана могут выступать новые облигации Балтийского лизинга БО-П08 (рейтинг «ruА+»). Закрытие книги заявок прошло 20 июня с доходностью 11,21% на 2 года, премия к кривой доходности составила 282 б.п.
Европлан занимает лидирующие позиции в сегменте лизинга автомобилей в России. Компания имеет развитые каналы продаж, выстроенные в сотрудничестве с более чем 20 автопроизводителями и 4 000+ автодилерами. Лизинговый портфель – 171 млрд руб. Компания демонстрирует высокую эффективность. Чистая процентная маржа за 2019 – 2022 гг. находилась в диапазоне 8-11%, рентабельность капитала (ROE) – 39-40%. Достаточность капитала поддерживается с хорошим запасом (>20%). Высокая рентабельность позволяет наращивать капитал для финансирования роста бизнеса с опережением средних темпов по отрасли.
Лизинговый портфель сформирован высоколиквидным имуществом, что вместе с наличием первоначального взноса обеспечивает минимальные потери по проблемным контрактам. Доля просроченной задолженности более 90 дней в портфеле составляет менее 1%.
Европлан на 100% принадлежит инвестиционному холдингу SFI (предыдущее название – «Сафмар») Михаила Гуцериева.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу