27 июня 2023 БКС Экспресс
Котировки на 11:50 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2774 п. (+0,6%)
Индекс РТС: 1026 п. (+0,5%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 85,1 (0%)
EUR/RUB: 93,2 (+0,4%)
CNY/RUB: 11,78 (+0,4%)
Нефть Brent: $74,7 (+0,7%)
Лидеры: ЮТэйр (+5,2%), INARCTICA (+5%), ЕМС (+3,8%), ММК (+3,5%)
Аутсайдеры: НКХП (-1,7%), Светофор (-0,7%), БСП-ап (-0,7%), Лента (-0,5%)
Коротко
Российский рынок начал вторник с просадки, но вскоре развернулся и вышел в плюс. Из голубых фишек ускорились акции ЛУКОЙЛа, более 1% прибавляют НОВАТЭК, TCS, Яндекс и Роснефть.
В фокусе
К 11:50 МСК индекс МосБиржи растет на 0,6% и торгуется на уровне 2774 п.
В хорошем плюсе торгуются отраслевые индексы нефтегазового, финансового, металлургического и потребительского и транспортного секторов.
• Вторую сессию подряд после семи дней снижения растут бумаги TCS Group. Говорить о развороте к росту пока преждевременно, но нисходящий тренд последних дней, вероятно, завершен. Среднесрочные ожидания по акциям позитивные. Драйверами роста могут стать финансовые результаты за II квартал, где ожидается сохранение высоких уровней рентабельности.
• Идут вверх акции ВТБ. Чистая прибыль банка по МСФО за май составила 32 млрд руб., за 5 месяцев — 240,5 млрд руб. В сравнении с апрелем финансовый результат ВТБ снизился почти вдвое. Как пояснил зампред правления банка Дмитрий Пьянов, майская прибыль в отличие от предыдущих месяцев является органической и не содержит разовых доходов (консолидация РНКБ и переоценка открытой валютной позиции). Он отметил, что на итоговый финансовый результат группы могут повлиять несколько факторов: ускорение во второй половине года расходов, рост стоимости риска и краткосрочное увеличение ключевой ставки Банка России.
• Продолжают подъем префы Сургутнефтегаза. Накануне акции стали лидерами роста среди ликвидных бумаг. На фоне дешевеющего рубля и проявившихся рисков многие покупают их в качестве защитного актива. Дивидендная доходность префов Сургутнефтегаза зависит как от нефтегазовых доходов, так и от курсовой переоценки иностранной валюты на счетах компании. Чем слабее рубль, тем выше могут быть дивиденды на префы.
• Бумаги Татнефти держатся в зеленой зоне. Участники торгов 30 июня ждут повторного ГОСА, на котором решится судьба дивидендных выплат за 2022 г. Ранее собрание акционеров было признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума, а, следовательно, не были утверждены дивиденды в размере 27,71 руб. на каждый тип акций.
• Более 1,5% прибавляют бумаги Русагро. Группа договорилась о получении контроля в ГК «НМЖК», в которую входят два масложировых комбината в Нижнем Новгороде и Самаре, маслоэкстракционные заводы в Урюпинске и Сорочинске, а также элеваторы, пишет Коммерсантъ. Как следует из отчета Русагро за 2022 г., контроль над НМЖК позволит группе стать основным производителем майонеза в России, увеличив долю с 15% до 28%, а также занять 33% рынка потребительского маргарина и спредов.
• На 5% подскочили акции Инарктика. Компания сообщила, что запускает программу выкупа акций объемом до 1 млрд руб.
• Акции сталеваров резко развернулись в вышли в уверенный плюс. При этом цены на российскую сталь в портах Черного моря снизились на 2-3% н/н, согласно оценкам MMI. Экспорт готовой стальной продукции, по данным MMI, составил лишь 10-20% от продаж российских металлургов за 4 месяца 2023 г., поэтому снижение экспортных не должно сильно повлиять. Вместе с тем мы считаем, что тренд на снижение цен может развернуться, как только восстановятся китайские цены. Просадку на уровне с рынком демонстрируют нефтегазовый и телекоммуникационный сектора.
Чуть выше вчерашних уровней курсирует электроэнергетический сектор.
• В умеренном минусе префы Россети Ленэнерго. Бумаги в понедельник стали аутсайдерами из-за дивидендного гэпа. Гэп достаточно большой, и к отсечке котировки были всего в 6% от исторических максимумов. Но компания показала достаточно сильные результаты за I квартал 2023 г., что дает надежду на высокую прибыль и щедрые дивиденды в будущем.
• Растут акции дочек Россетей: Россети ЦП, Россети Урала и Россети Центра. Глава Россетей Андрей Рюмин ожидает, что дивиденды дочерних сетевых компаний могут вырасти по итогам 2023 г. Топ-менеджер отметил, что за 2021 г. сетевые компании выплатили всем акционерам более 19 млрд руб. дивидендов, прогноз по 2022 г. — около 25 млрд руб.
Новость позитивна для отношения инвесторов к акциям дочек Россетей. Ранее прошла внеплановая индексация котловых тарифов, что позволило сетевым компаниям заметно улучшить финансовые результаты по итогам I квартала 2023 г. Рост прибыли позволяет ожидать увеличения дивидендов по итогам 2023 г.
На уровнях понедельника завис телекоммуникационный сектор.
• Подрастают акции МТС. Сегодня бумаги последний день торгуются с дивидендами. Котировки встречают отсечку в двух процентах от 15-летних максимумов. При этом перспективы непрозрачны: новая дивидендная политика не утверждена, объявленные дивиденды выплачиваются за счет увеличения долга. Вероятно, на закрытие дивидендного гэпа потребуется достаточно много времени. Подробнее читайте в специальном материале.
На валютном рынке Московской биржи рубль стабилен к доллару и несет небольшие е потери к евро. Пара USD/RUB торгуется на уровне 85,1 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 0,4% и курсирует на отметке 93,2 руб. Юань поднялся на 0,4%, до 11,78 руб.
Внешний фон сложился слабо позитивный. Азия отторговалась преимущественно с положительным результатом: гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite выросли на 1,9% и 1,2% соответственно. японский Nikkei потерял 0,4%.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 поднялся на 0,2%. Американские фьючерсы торгуются выше уровней предыдущей сессии.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подросла на 0,7%, до $74,7. Котировки в понедельник незначительно подросли. Котировки были в нижней половине торгового диапазона, а информационный фон вокруг России подпитал почву для дискуссий о новых перебоях с поставками. И если в обозримом будущем такие риски выглядят минимальными, на более длинной дистанции сомнения в устойчивости со стороны внешнего наблюдателя действительно выросли.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2774 п. (+0,6%)
Индекс РТС: 1026 п. (+0,5%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 85,1 (0%)
EUR/RUB: 93,2 (+0,4%)
CNY/RUB: 11,78 (+0,4%)
Нефть Brent: $74,7 (+0,7%)
Лидеры: ЮТэйр (+5,2%), INARCTICA (+5%), ЕМС (+3,8%), ММК (+3,5%)
Аутсайдеры: НКХП (-1,7%), Светофор (-0,7%), БСП-ап (-0,7%), Лента (-0,5%)
Коротко
Российский рынок начал вторник с просадки, но вскоре развернулся и вышел в плюс. Из голубых фишек ускорились акции ЛУКОЙЛа, более 1% прибавляют НОВАТЭК, TCS, Яндекс и Роснефть.
В фокусе
К 11:50 МСК индекс МосБиржи растет на 0,6% и торгуется на уровне 2774 п.
В хорошем плюсе торгуются отраслевые индексы нефтегазового, финансового, металлургического и потребительского и транспортного секторов.
• Вторую сессию подряд после семи дней снижения растут бумаги TCS Group. Говорить о развороте к росту пока преждевременно, но нисходящий тренд последних дней, вероятно, завершен. Среднесрочные ожидания по акциям позитивные. Драйверами роста могут стать финансовые результаты за II квартал, где ожидается сохранение высоких уровней рентабельности.
• Идут вверх акции ВТБ. Чистая прибыль банка по МСФО за май составила 32 млрд руб., за 5 месяцев — 240,5 млрд руб. В сравнении с апрелем финансовый результат ВТБ снизился почти вдвое. Как пояснил зампред правления банка Дмитрий Пьянов, майская прибыль в отличие от предыдущих месяцев является органической и не содержит разовых доходов (консолидация РНКБ и переоценка открытой валютной позиции). Он отметил, что на итоговый финансовый результат группы могут повлиять несколько факторов: ускорение во второй половине года расходов, рост стоимости риска и краткосрочное увеличение ключевой ставки Банка России.
• Продолжают подъем префы Сургутнефтегаза. Накануне акции стали лидерами роста среди ликвидных бумаг. На фоне дешевеющего рубля и проявившихся рисков многие покупают их в качестве защитного актива. Дивидендная доходность префов Сургутнефтегаза зависит как от нефтегазовых доходов, так и от курсовой переоценки иностранной валюты на счетах компании. Чем слабее рубль, тем выше могут быть дивиденды на префы.
• Бумаги Татнефти держатся в зеленой зоне. Участники торгов 30 июня ждут повторного ГОСА, на котором решится судьба дивидендных выплат за 2022 г. Ранее собрание акционеров было признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума, а, следовательно, не были утверждены дивиденды в размере 27,71 руб. на каждый тип акций.
• Более 1,5% прибавляют бумаги Русагро. Группа договорилась о получении контроля в ГК «НМЖК», в которую входят два масложировых комбината в Нижнем Новгороде и Самаре, маслоэкстракционные заводы в Урюпинске и Сорочинске, а также элеваторы, пишет Коммерсантъ. Как следует из отчета Русагро за 2022 г., контроль над НМЖК позволит группе стать основным производителем майонеза в России, увеличив долю с 15% до 28%, а также занять 33% рынка потребительского маргарина и спредов.
• На 5% подскочили акции Инарктика. Компания сообщила, что запускает программу выкупа акций объемом до 1 млрд руб.
• Акции сталеваров резко развернулись в вышли в уверенный плюс. При этом цены на российскую сталь в портах Черного моря снизились на 2-3% н/н, согласно оценкам MMI. Экспорт готовой стальной продукции, по данным MMI, составил лишь 10-20% от продаж российских металлургов за 4 месяца 2023 г., поэтому снижение экспортных не должно сильно повлиять. Вместе с тем мы считаем, что тренд на снижение цен может развернуться, как только восстановятся китайские цены. Просадку на уровне с рынком демонстрируют нефтегазовый и телекоммуникационный сектора.
Чуть выше вчерашних уровней курсирует электроэнергетический сектор.
• В умеренном минусе префы Россети Ленэнерго. Бумаги в понедельник стали аутсайдерами из-за дивидендного гэпа. Гэп достаточно большой, и к отсечке котировки были всего в 6% от исторических максимумов. Но компания показала достаточно сильные результаты за I квартал 2023 г., что дает надежду на высокую прибыль и щедрые дивиденды в будущем.
• Растут акции дочек Россетей: Россети ЦП, Россети Урала и Россети Центра. Глава Россетей Андрей Рюмин ожидает, что дивиденды дочерних сетевых компаний могут вырасти по итогам 2023 г. Топ-менеджер отметил, что за 2021 г. сетевые компании выплатили всем акционерам более 19 млрд руб. дивидендов, прогноз по 2022 г. — около 25 млрд руб.
Новость позитивна для отношения инвесторов к акциям дочек Россетей. Ранее прошла внеплановая индексация котловых тарифов, что позволило сетевым компаниям заметно улучшить финансовые результаты по итогам I квартала 2023 г. Рост прибыли позволяет ожидать увеличения дивидендов по итогам 2023 г.
На уровнях понедельника завис телекоммуникационный сектор.
• Подрастают акции МТС. Сегодня бумаги последний день торгуются с дивидендами. Котировки встречают отсечку в двух процентах от 15-летних максимумов. При этом перспективы непрозрачны: новая дивидендная политика не утверждена, объявленные дивиденды выплачиваются за счет увеличения долга. Вероятно, на закрытие дивидендного гэпа потребуется достаточно много времени. Подробнее читайте в специальном материале.
На валютном рынке Московской биржи рубль стабилен к доллару и несет небольшие е потери к евро. Пара USD/RUB торгуется на уровне 85,1 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 0,4% и курсирует на отметке 93,2 руб. Юань поднялся на 0,4%, до 11,78 руб.
Внешний фон сложился слабо позитивный. Азия отторговалась преимущественно с положительным результатом: гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite выросли на 1,9% и 1,2% соответственно. японский Nikkei потерял 0,4%.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 поднялся на 0,2%. Американские фьючерсы торгуются выше уровней предыдущей сессии.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подросла на 0,7%, до $74,7. Котировки в понедельник незначительно подросли. Котировки были в нижней половине торгового диапазона, а информационный фон вокруг России подпитал почву для дискуссий о новых перебоях с поставками. И если в обозримом будущем такие риски выглядят минимальными, на более длинной дистанции сомнения в устойчивости со стороны внешнего наблюдателя действительно выросли.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба