28 июня 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Постепенно отходя от треволнений последних дней, рынок забрался-таки снова в зеленое вчера, прибавив 0,7% по индексу МосБиржи и подобравшись поближе к 2800 пунктам. Среди лидеров роста оказались представители черной металлургии, увеличившие капитализацию на 2–3%: стабильно слабый рубль (вчера торговался в районе USD/RUB 85) сулит большие дивиденды, когда эмитенты возобновят их выплату. Рост также показали тяжеловесные ЛУКОЙЛ и Сбербанк, а также Yandex (все по +2%). Если не случится неприятных сюрпризов — хотя рынок уже демонстрирует малую восприимчивость к новостям из сферы геополитики — индекс может вернуться на уровни, достигнутые на прошлой неделе, так как у инвесторов, по-видимому, разыгрался аппетит.
Облигации
Доходности ОФЗ по итогам вторника немного снизились, при этом активность торгов была выше средней. Наибольшее снижение произошло в самом коротком выпуске 26215 (7,11%, август 2023 г.), доходность которого упала сразу на 20 б. п. В длинных бумагах, где наблюдалась высокая торговая активность, оно оказалось менее заметным, в пределах 4 б. п. В средней части кривой изменения были минимальные, как и объем сделок. Сегодня основное внимание инвесторов привлечет аукцион Минфина, от которого мы не ожидаем резких действий, поскольку план заимствований на второй квартал почти выполнен.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Нефтяные компании – комитет ГД по энергетике предложил освободить от windfall tax Транснефть и непрофильные «дочки» нефтяных компаний с госучастием («Коммерсантъ») – на данный момент законопроект о налоге распространяется на несколько дочерних структур нефтяников, но сумма не должна быть значительной – нейтрально
ВТБ – чистая прибыль по МСФО в мае составила 32 млрд руб. – соответствует ROE в 20% – ЧПМ (3,1%) осталась на уровне 4М23 – умеренно позитивно
ВКРАТЦЕ
Нефтяные компании – ФНС предъявила претензии к компаниям, которые производят и продают топливные смеси («Коммерсантъ») – государство может взимать НДС с невыплаченного акциза – Верховный суд в июле рассмотрит спор с дочерней компанией Татнефти по вопросу доначислений в небольшом размере (более 100 млн руб.) – в целом нейтрально
Операторы связи – правительство намерено стимулировать развитие связи в малонаселенных пунктах удаленных регионов – могут предоставить операторам скидку на оплату радиочастотного спектра или даже обнулить платежи – в случае принятия такого решения оно может вступить в силу уже в 3К23 – позитивно
Генерирующие компании – цена на мощность по ДПМ-проектам должна увеличиться в 2023 г. («Коммерсантъ») – в связи с ростом доходностей ОФЗ в прошлом году – прибыльность ДПМ-энергоблоков может достичь в этом году 15% – позитивно для настроений в отношении компаний с ТЭС (Интер РАО, Юнипро, ОГК-2, Мосэнерго)
На повестке: Газпром нефть — ГОСА
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
Постепенно отходя от треволнений последних дней, рынок забрался-таки снова в зеленое вчера, прибавив 0,7% по индексу МосБиржи и подобравшись поближе к 2800 пунктам. Среди лидеров роста оказались представители черной металлургии, увеличившие капитализацию на 2–3%: стабильно слабый рубль (вчера торговался в районе USD/RUB 85) сулит большие дивиденды, когда эмитенты возобновят их выплату. Рост также показали тяжеловесные ЛУКОЙЛ и Сбербанк, а также Yandex (все по +2%). Если не случится неприятных сюрпризов — хотя рынок уже демонстрирует малую восприимчивость к новостям из сферы геополитики — индекс может вернуться на уровни, достигнутые на прошлой неделе, так как у инвесторов, по-видимому, разыгрался аппетит.
Облигации
Доходности ОФЗ по итогам вторника немного снизились, при этом активность торгов была выше средней. Наибольшее снижение произошло в самом коротком выпуске 26215 (7,11%, август 2023 г.), доходность которого упала сразу на 20 б. п. В длинных бумагах, где наблюдалась высокая торговая активность, оно оказалось менее заметным, в пределах 4 б. п. В средней части кривой изменения были минимальные, как и объем сделок. Сегодня основное внимание инвесторов привлечет аукцион Минфина, от которого мы не ожидаем резких действий, поскольку план заимствований на второй квартал почти выполнен.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Нефтяные компании – комитет ГД по энергетике предложил освободить от windfall tax Транснефть и непрофильные «дочки» нефтяных компаний с госучастием («Коммерсантъ») – на данный момент законопроект о налоге распространяется на несколько дочерних структур нефтяников, но сумма не должна быть значительной – нейтрально
ВТБ – чистая прибыль по МСФО в мае составила 32 млрд руб. – соответствует ROE в 20% – ЧПМ (3,1%) осталась на уровне 4М23 – умеренно позитивно
ВКРАТЦЕ
Нефтяные компании – ФНС предъявила претензии к компаниям, которые производят и продают топливные смеси («Коммерсантъ») – государство может взимать НДС с невыплаченного акциза – Верховный суд в июле рассмотрит спор с дочерней компанией Татнефти по вопросу доначислений в небольшом размере (более 100 млн руб.) – в целом нейтрально
Операторы связи – правительство намерено стимулировать развитие связи в малонаселенных пунктах удаленных регионов – могут предоставить операторам скидку на оплату радиочастотного спектра или даже обнулить платежи – в случае принятия такого решения оно может вступить в силу уже в 3К23 – позитивно
Генерирующие компании – цена на мощность по ДПМ-проектам должна увеличиться в 2023 г. («Коммерсантъ») – в связи с ростом доходностей ОФЗ в прошлом году – прибыльность ДПМ-энергоблоков может достичь в этом году 15% – позитивно для настроений в отношении компаний с ТЭС (Интер РАО, Юнипро, ОГК-2, Мосэнерго)
На повестке: Газпром нефть — ГОСА
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу