6 ноября 2009 Алемар
Выход сильной статистики по недельным обращениям за пособием по безработице и производительности труда в США, а также трехкратное увеличение прогноза по ВВП Австралии заложили основу для роста ведущих мировых индексов в конце недели. Царившие до последнего времени на рынке упаднические настроения, вызванные опасениями сжатия ликвидности и перспективами сворачивания стимулирующих программ, отошли на второй план, уступив место оптимистичным ожиданиям статистики по рынку труда в США. Улучшение экономических ожиданий способствовало возобновлению притока капитала в рисковые активы, что должно обеспечить позитивное открытие российских бирж сегодня, хотя надо отметить, что после вчерашнего роста на закрытие, отечественные индексы уже отыграли большую часть "внешнего позитива".
Американские индексы большую часть торгов простояли вблизи установленных в результате взрывного роста на открытие локальных максимумов. Тем не менее, вчерашний рост Dow стал самым внушительным дневным рывком с июля этого года - индекс прибавил 2,08% и перевалил за отметку 10000 п. (10005,95 п.). Индекс S&P вырос на 1,92% до 1066,63 п.
Позитивному открытию торгов в США способствовал выход недельного отчета по количеству первичных обращений за пособием по безработице: показатель снизился на 20 тыс. до 512 тыс. Одновременно, в отчете было отмечено сокращение общего числа американцев получающих пособие по безработице. В преддверии выхода официального отчета по рынку труда в США, недельные данные по безработице вдохнули оптимизм в инвесторов, на время снизив опасения относительно того, что рекордный уровень безработицы может помешать восстановлению экономики. Консенсус по non farm payrolls предполагает, что в прошлом месяце американская экономика потеряет "всего" 175 тыс. рабочих мест, в то время как безработица составит 9,9%. Кроме того, отдельный отчет показал рост производительности труда в США, что свидетельствует об оживлении экономики и, возможно, скорой смене тенденции на рынке труда - работодатели вполне могут начать наем рабочей силы.
Дополнительную поддержку рынку оказали сильные прогнозы по продажам от Cisco: компания полагает, что благодаря восстановлению мировой экономики, она вполне может рассчитывать на увеличение глобальных продаж. Подобный оптимизм одного из лидеров рынка стал поводом для покупок в технологическом секторе, который оставался под давлением последнюю пару недель.
Оптимизм американских инвесторов и улучшение властями Австралии прогноза по ВВП страны (причем в три раза - до 3,25% в 2010 году) послужили поводом для возобновления роста на сегодняшних торгах в Азии. В лидеры вырвались банковские бумаги и компании сырьевого сектора, которые поддержал рост по широкому спектру активов товарного рынка. Региональный индекс MSCI подрос в итоге на 0,9%.
Заметное улучшение внешней конъюнктуры будет способствовать положительному открытию российского рынка. Нефть WTI вновь достигла отметки $80 за баррель, что может подстегнуть интерес к отечественным нефтяным компаниям, заметно пострадавшим в ходе недавней распродажи. Впрочем, в нефтянке есть свои аутсайдеры: последние недели негативный новостной фон сложился вокруг Лукойла: мало того, что, компания по решению ФАС должна будет выплатить рекордный штраф в 6,5 млрд руб., ей также никак не удается добиться успехов в экспансии своей сырьевой базы за рубеж. Вчера стало известно, что Западная Курна-1 ушла ExxonMobil и Shell.
Судя по динамике банковского сектора на зарубежных площадках с большой долей вероятности, отечественные Сбербанк и ВТБ вновь должны будут устремиться к локальным максимумам. Особо, стоит отметить, ВТБ, который второй месяц подряд показывает рекордную прибыль по РСБУ - в январе-октябре банк заработал 23,4 млрд. руб., правда, главным образом, прибыль была получена за счет сокращения отчислений в резерв.
Учитывая вчерашний подъем рынка, мы полагаем, что сегодня оптимизм инвесторов может довольно скоро улетучиться. Российские индексы продолжат торговаться в привязке к динамике котировок сырья и западных индексов, направление движения которых на ближайшие дни во многом определит сегодняшняя статистика по рынку труда в США.
Несмотря на оптимистичные ожидания рынка относительно предстоящей публикации отчетности по рынку труда США, надо отметить, что фундаментально уровень безработицы в 9,9% и потенциальное пробитие отметки в 10%, представляют серьезную угрозу для США. Процесс восстановления на рынке труда займет достаточно много времени, в течение которого потребители будут крайне скупы на траты, что ограничит потребрасходы, составляющие, напомним 2/3 американского ВВП. Таким образом, не исключено, что после впечатляющего отскока в ходе вчерашних торгов, пессимизм может вернуться и рынок вновь подвергнется распродаже, тем более, что на следующей неделе ему грозит очередная волна размещений treasuries, которая приведет к сужению ликвидности
Американские индексы большую часть торгов простояли вблизи установленных в результате взрывного роста на открытие локальных максимумов. Тем не менее, вчерашний рост Dow стал самым внушительным дневным рывком с июля этого года - индекс прибавил 2,08% и перевалил за отметку 10000 п. (10005,95 п.). Индекс S&P вырос на 1,92% до 1066,63 п.
Позитивному открытию торгов в США способствовал выход недельного отчета по количеству первичных обращений за пособием по безработице: показатель снизился на 20 тыс. до 512 тыс. Одновременно, в отчете было отмечено сокращение общего числа американцев получающих пособие по безработице. В преддверии выхода официального отчета по рынку труда в США, недельные данные по безработице вдохнули оптимизм в инвесторов, на время снизив опасения относительно того, что рекордный уровень безработицы может помешать восстановлению экономики. Консенсус по non farm payrolls предполагает, что в прошлом месяце американская экономика потеряет "всего" 175 тыс. рабочих мест, в то время как безработица составит 9,9%. Кроме того, отдельный отчет показал рост производительности труда в США, что свидетельствует об оживлении экономики и, возможно, скорой смене тенденции на рынке труда - работодатели вполне могут начать наем рабочей силы.
Дополнительную поддержку рынку оказали сильные прогнозы по продажам от Cisco: компания полагает, что благодаря восстановлению мировой экономики, она вполне может рассчитывать на увеличение глобальных продаж. Подобный оптимизм одного из лидеров рынка стал поводом для покупок в технологическом секторе, который оставался под давлением последнюю пару недель.
Оптимизм американских инвесторов и улучшение властями Австралии прогноза по ВВП страны (причем в три раза - до 3,25% в 2010 году) послужили поводом для возобновления роста на сегодняшних торгах в Азии. В лидеры вырвались банковские бумаги и компании сырьевого сектора, которые поддержал рост по широкому спектру активов товарного рынка. Региональный индекс MSCI подрос в итоге на 0,9%.
Заметное улучшение внешней конъюнктуры будет способствовать положительному открытию российского рынка. Нефть WTI вновь достигла отметки $80 за баррель, что может подстегнуть интерес к отечественным нефтяным компаниям, заметно пострадавшим в ходе недавней распродажи. Впрочем, в нефтянке есть свои аутсайдеры: последние недели негативный новостной фон сложился вокруг Лукойла: мало того, что, компания по решению ФАС должна будет выплатить рекордный штраф в 6,5 млрд руб., ей также никак не удается добиться успехов в экспансии своей сырьевой базы за рубеж. Вчера стало известно, что Западная Курна-1 ушла ExxonMobil и Shell.
Судя по динамике банковского сектора на зарубежных площадках с большой долей вероятности, отечественные Сбербанк и ВТБ вновь должны будут устремиться к локальным максимумам. Особо, стоит отметить, ВТБ, который второй месяц подряд показывает рекордную прибыль по РСБУ - в январе-октябре банк заработал 23,4 млрд. руб., правда, главным образом, прибыль была получена за счет сокращения отчислений в резерв.
Учитывая вчерашний подъем рынка, мы полагаем, что сегодня оптимизм инвесторов может довольно скоро улетучиться. Российские индексы продолжат торговаться в привязке к динамике котировок сырья и западных индексов, направление движения которых на ближайшие дни во многом определит сегодняшняя статистика по рынку труда в США.
Несмотря на оптимистичные ожидания рынка относительно предстоящей публикации отчетности по рынку труда США, надо отметить, что фундаментально уровень безработицы в 9,9% и потенциальное пробитие отметки в 10%, представляют серьезную угрозу для США. Процесс восстановления на рынке труда займет достаточно много времени, в течение которого потребители будут крайне скупы на траты, что ограничит потребрасходы, составляющие, напомним 2/3 американского ВВП. Таким образом, не исключено, что после впечатляющего отскока в ходе вчерашних торгов, пессимизм может вернуться и рынок вновь подвергнется распродаже, тем более, что на следующей неделе ему грозит очередная волна размещений treasuries, которая приведет к сужению ликвидности
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба