30 июня 2023 Блинов Сергей
В мае денежная масса в Еврозоне выросла на 0,7% к маю прошлого года.
Денежная масса растёт медленнее цен. Это значит, что в реальном выражении она сокращается.
Сжатие реальной денежной массы продолжается с марта прошлого года (14 месяцев подряд).
Постепенно это начинает отражаться в экономической статистике.
Прогноз
Экономическая ситуация в Еврозоне продолжит ухудшаться.
Прибыль предприятий вновь пошла в рост
Прибыль предприятий* в апреле приросла без малого на 3 трлн рублей, следует из данных Росстата.
В реальном выражении рост тоже хорошо заметен.
За последние 12 месяцев (скользящий год) реальная прибыль в ценах 2016 года превышает 16,4 трлн. рублей.
Отметим, что вплоть до 2021 года показатель не поднимался выше 15 трлн за 12 месяцев.
Прогноз
Судя по динамике, прибыль предприятий стабилизируется на высоком уровне (выше максимумов 2004-2020 годов), а затем начнёт расти.
*- сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) организаций (без субъектов малого предпринимательства, кредитных организаций, государственных (муниципальных) учреждений, некредитных финансовых организаций)
США, Еврозона, Китай и Россия: динамика РДМ
===
Динамика среднегодовых темпов реальной денежной массы (РДМ) приведена на графике.
Двое в минусе, двое в плюсе.
Электроэнергия: остановка на вершине
В мае производство электроэнергии выросло на символические 0,4% к маю прошлого года.
Уже более года (с декабря 2021) производство электроэнергии то растёт, то падает, но в целом остаётся на одном и том же уровне: 97 млрд кВт-часов (синяя линия на графике).
Заметим, что уровень этот -- рекордный. До конца 2021 года производство электроэнергии до него не доходило.
США: ВВП в 1 квартале вырос на 2%
В первом квартале 2023 года ВВП США вырос на 2% к 1 кварталу прошлого года
Текущие темпы (+2,0%) ниже среднегодовых (+2,2%, синяя линия на графике выше). Это значит, что сохраняется тенденция замедления ВВП, которую мы видим с 1 кв. 2022 года, когда синяя линия на графике развернулась вниз.
Что это значит?
Рост на 2% для экономики США -- это неплохая динамика.
До сих пор нет обвала экономики, который мы ожидали ранее, ориентируясь на рекордное за 70 лет сжатие реальной денежной массы. Это надо признать.
Денежная масса растёт медленнее цен. Это значит, что в реальном выражении она сокращается.
Сжатие реальной денежной массы продолжается с марта прошлого года (14 месяцев подряд).
Постепенно это начинает отражаться в экономической статистике.
Прогноз
Экономическая ситуация в Еврозоне продолжит ухудшаться.
Прибыль предприятий вновь пошла в рост
Прибыль предприятий* в апреле приросла без малого на 3 трлн рублей, следует из данных Росстата.
В реальном выражении рост тоже хорошо заметен.
За последние 12 месяцев (скользящий год) реальная прибыль в ценах 2016 года превышает 16,4 трлн. рублей.
Отметим, что вплоть до 2021 года показатель не поднимался выше 15 трлн за 12 месяцев.
Прогноз
Судя по динамике, прибыль предприятий стабилизируется на высоком уровне (выше максимумов 2004-2020 годов), а затем начнёт расти.
*- сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) организаций (без субъектов малого предпринимательства, кредитных организаций, государственных (муниципальных) учреждений, некредитных финансовых организаций)
США, Еврозона, Китай и Россия: динамика РДМ
===
Динамика среднегодовых темпов реальной денежной массы (РДМ) приведена на графике.
Двое в минусе, двое в плюсе.
Электроэнергия: остановка на вершине
В мае производство электроэнергии выросло на символические 0,4% к маю прошлого года.
Уже более года (с декабря 2021) производство электроэнергии то растёт, то падает, но в целом остаётся на одном и том же уровне: 97 млрд кВт-часов (синяя линия на графике).
Заметим, что уровень этот -- рекордный. До конца 2021 года производство электроэнергии до него не доходило.
США: ВВП в 1 квартале вырос на 2%
В первом квартале 2023 года ВВП США вырос на 2% к 1 кварталу прошлого года
Текущие темпы (+2,0%) ниже среднегодовых (+2,2%, синяя линия на графике выше). Это значит, что сохраняется тенденция замедления ВВП, которую мы видим с 1 кв. 2022 года, когда синяя линия на графике развернулась вниз.
Что это значит?
Рост на 2% для экономики США -- это неплохая динамика.
До сих пор нет обвала экономики, который мы ожидали ранее, ориентируясь на рекордное за 70 лет сжатие реальной денежной массы. Это надо признать.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба