30 июня 2023 Синара Инвестбанк Коныгин Сергей
В мае ВВП подскочил на 5,4% г/г с низкой базы, за 5М23 рост составил 0,6%.
В годовом выражении рост ускоряется за счет эффекта низкой базы 2К22. По оценке Минэкономразвития, с исключением сезонного фактора ВВП в мае вырос на 1,4% м/м. А в сравнении с уровнями двухлетней давности экономика в мае впервые за последние 12 месяцев вышла в плюс.
Промышленное производство прибавило еще 7,1% г/г после +5,2% месяцем ранее. В мае рост с корректировкой на сезонность составил 1,5% м/м (+7,1% г/г, немного ниже апрельских +8,0% г/г). Высокие темпы роста зафиксированы снова в обрабатывающих производствах (+12,8% г/г) благодаря главным образом машиностроительному (+44,6% г/г) и металлургическому (+14,7% г/г) комплексам. Резко прибавило, например, производство автотранспортных средств (+86,3% г/г), электрического оборудования (+49,5%), мебели (+36,9%), компьютеров, оптики и электроники (+31,5%). Максимальный прирост выпуска зафиксирован в автопроме — в 11 раз по сравнению с маем 2022 г.
Внутреннее потребление также продолжает восстанавливаться. Объем работ в строительстве с исключением сезонности вырос в мае на +4,7% м/м после 3,2%-ной прибавки в апреле. В годовом сопоставлении сектор ускорился до 13,5% г/г. В оптовой торговле оборот увеличился в мае на 8,4% м/м (тоже
с очисткой от сезонности), в розничной — на 1,8% (месяцем ранее — на 1,3%). К прошлогодним уровням рост ускорился до 9,3%. Платные услуги населению
в мае продемонстрировали рост на 0,5% м/м. Оборот общественного питания ускорился до +22,4% г/г. В номинальном выражении заработная плата выросла в апреле на 13,0% г/г, в реальном — на 10,4% (майские данные пока еще не публиковались). Уровень безработицы в мае в очередной раз снизился и достиг нового минимума за все время — 3,2% от рабочей силы.
Повышаем прогноз по росту ВВП за 2023 г. до 1,5–2%. Представленные данные за май и 5М23 говорят об исключительно мощном росте в обрабатывающих производствах, новой движущей силе экономики, которая передает импульс длительного действия многим другим отраслям. Восстановление внутреннего спроса продолжается, хотя и не столь впечатляющими темпами. Экономика уже вышла в плюс по итогам 5М23, а динамика в 2П23 обещает быть лучше, чем мы предполагали ранее. Учитывая хорошие экономические данные, повышаем прогноз роста ВВП за весь 2023 г. до 1,5–2%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба