3 июля 2023 Дубинский Олег
в этом выпуске – про рубль,
почему девальвация выгодна ЦБ РФ и правительству.
Для стабилизации рубля эффективно
— экстренно поднимать ставку,
— увеличить нормы резервирования,
— возобновить обязательную продажу валютной выручки экспортёрами,
— ограничение вывода капитала,
— увеличение интервенций (хоть бы и в юанях).
Ближайшее заседание ЦБ РФ 21 июля (не скоро).
Экстренных мер нет.
ВЫВОДЫ.
Ослабление рубля выгодно бюджету и устраивает руководство,
бегство от рубля логично.
19 -20 июня вышел в деньги
(около 20% основного портфеля и 55% ИИС вывел в деньги),
Потому что рынок смотрел вниз, считал, что намечается коррекция.
А в понедельник, 26 июня, купил,
примерно на 2,5% дешевле, чем продал
(мятеж Пригожина закончился мирно, негатива не было).
Причины покупки:
- рост денежной массы,
- ослабление рубля,
- решение вопроса, связанного с Пригожиным,
- дивиденды (остались МТС, Роснефть, Совкомфлот, ГПнефть и др.):
около 75% дивидендов обычно физические лица реинвестируют.
Риски.
СВО,
геополитика,
внутренние проблемы (с Пригожиным решили, но могут быть другие),
высокая вероятности продолжения коррекции индексов США и сырья.
Почему на дивиденды Мосбиржи докупил именно Полюс Золото.
В портфеле основные позиции —
Сбер, Полюс, Татнефть, Роснефть, Татнефть, ГазпромНефть, Новатэк, Мосбиржа и др.
Пока в 2023г. обгоняю индекс полной доходности Мосбиржи около 12%.
Что за валютное регулирование ждёт на с 1 августа 2023г. ?
Президент России Владимир Путин
по итогам встречи с членами общероссийской общественной организации "Деловая Россия"
поручил правительству совместно с ЦБ до 1 августа
представить предложения об изменении подходов валютного регулирования и контроля
с учетом изменившихся внешнеполитических и внешнеэкономических условий.
Почему долгосрочно падает рубль
М2 — это собственные, доступные для платежа средства (нал., б/н) + депозиты.
Вышли данные о М2 руб. на 01 июня 2023г. (на сайте ЦБ РФ).
И вышли данные о М2 в США за июнь.
Сравните углы наклона графиков !
По данным ЦБ РФ, построил график:
в мае 2023г. денежная масса М2 выросла аж на 1,8%, а
за последние 12 мес. рост М2 на 24,9%
(до СВО, М2 росла примерно на 10% в год).
М2 США с последними данными за июнь (построил график по цифрам на сайте ФРС):
за последние 12 мес.
долларовая масса М2 уменьшилась на 3,9%.
СВО продолжается:
оборонные расходы точно не могут сокращаться.
Новые регионы (Крым, Новороссия) — дотационные и требуют вложений,
снижение стоимости сырья говорят о том, что долгосрочно рубля продолжит слабеть.
Да, возможны временные укрепления рубля, но долгосрочная тенденция на ослабление рубля продолжается.
ВЫВОД (личное мнение).
На ослаблении рубля, падать может индекс РТС.
Индекс Мосбиржи пока в боковике около 2 800 и, думаю, долгосрочно будет расти из — за ослабления рубля.
Коррекция — это возможность купить дешевле.
Особенно на ослаблении рубля интересны сырьевые компании.
Дивидендная доходность индекса Мосбиржи 8+%,
выше ставки ЦБ РФ (7,5%, 21 июля, вероятно, повысят до 8,0%).
(C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
почему девальвация выгодна ЦБ РФ и правительству.
Для стабилизации рубля эффективно
— экстренно поднимать ставку,
— увеличить нормы резервирования,
— возобновить обязательную продажу валютной выручки экспортёрами,
— ограничение вывода капитала,
— увеличение интервенций (хоть бы и в юанях).
Ближайшее заседание ЦБ РФ 21 июля (не скоро).
Экстренных мер нет.
ВЫВОДЫ.
Ослабление рубля выгодно бюджету и устраивает руководство,
бегство от рубля логично.
19 -20 июня вышел в деньги
(около 20% основного портфеля и 55% ИИС вывел в деньги),
Потому что рынок смотрел вниз, считал, что намечается коррекция.
А в понедельник, 26 июня, купил,
примерно на 2,5% дешевле, чем продал
(мятеж Пригожина закончился мирно, негатива не было).
Причины покупки:
- рост денежной массы,
- ослабление рубля,
- решение вопроса, связанного с Пригожиным,
- дивиденды (остались МТС, Роснефть, Совкомфлот, ГПнефть и др.):
около 75% дивидендов обычно физические лица реинвестируют.
Риски.
СВО,
геополитика,
внутренние проблемы (с Пригожиным решили, но могут быть другие),
высокая вероятности продолжения коррекции индексов США и сырья.
Почему на дивиденды Мосбиржи докупил именно Полюс Золото.
В портфеле основные позиции —
Сбер, Полюс, Татнефть, Роснефть, Татнефть, ГазпромНефть, Новатэк, Мосбиржа и др.
Пока в 2023г. обгоняю индекс полной доходности Мосбиржи около 12%.
Что за валютное регулирование ждёт на с 1 августа 2023г. ?
Президент России Владимир Путин
по итогам встречи с членами общероссийской общественной организации "Деловая Россия"
поручил правительству совместно с ЦБ до 1 августа
представить предложения об изменении подходов валютного регулирования и контроля
с учетом изменившихся внешнеполитических и внешнеэкономических условий.
Почему долгосрочно падает рубль
М2 — это собственные, доступные для платежа средства (нал., б/н) + депозиты.
Вышли данные о М2 руб. на 01 июня 2023г. (на сайте ЦБ РФ).
И вышли данные о М2 в США за июнь.
Сравните углы наклона графиков !
По данным ЦБ РФ, построил график:
в мае 2023г. денежная масса М2 выросла аж на 1,8%, а
за последние 12 мес. рост М2 на 24,9%
(до СВО, М2 росла примерно на 10% в год).
М2 США с последними данными за июнь (построил график по цифрам на сайте ФРС):
за последние 12 мес.
долларовая масса М2 уменьшилась на 3,9%.
СВО продолжается:
оборонные расходы точно не могут сокращаться.
Новые регионы (Крым, Новороссия) — дотационные и требуют вложений,
снижение стоимости сырья говорят о том, что долгосрочно рубля продолжит слабеть.
Да, возможны временные укрепления рубля, но долгосрочная тенденция на ослабление рубля продолжается.
ВЫВОД (личное мнение).
На ослаблении рубля, падать может индекс РТС.
Индекс Мосбиржи пока в боковике около 2 800 и, думаю, долгосрочно будет расти из — за ослабления рубля.
Коррекция — это возможность купить дешевле.
Особенно на ослаблении рубля интересны сырьевые компании.
Дивидендная доходность индекса Мосбиржи 8+%,
выше ставки ЦБ РФ (7,5%, 21 июля, вероятно, повысят до 8,0%).
(C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter