4 июля 2023 БКС Экспресс | Нефть
Россия добровольно сократит экспорт нефти на 500 тыс. б/с с августа, что будет подкреплено аналогичным сокращением нефтедобычи, пишут Ведомости со ссылкой на заявление вице-премьера Александра Новака.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Негативно для объемов, но возможен позитив для цен. Отметим, что Россия в первую очередь занялась вопросом объемов экспорта, а не добычи, которая также была упомянута. На наш взгляд, на это есть как минимум две веские причины.
Во-первых, партнеры России по ОПЕК+ были разочарованы, что предыдущее сокращение добычи на 500 тыс. б/с не привело к столь же значительному падению экспорта, совпав с традиционным весенним сезоном техобслуживания российских НПЗ. Вероятно, власти РФ хотят заверить коллег в том, что вносят свой вклад в процесс балансировки мирового рынка.
Во-вторых, правительство подталкивает нефтяные компании к увеличению предложения бензина на внутреннем рынке, чтобы снизить оптовые цены, которые с февраля выросли на 2/3. В результате в прошлые выходные власти объявили о возможности введения экспортных квот на бензин.
Ценообразование против объемов — наши расчеты. Мы считаем, что это сокращение несколько поддержит мировые цены на нефть. Снижение объемов предложения на 0,5 млн б/с не выглядит несущественным по сравнению со 100 млн б/с мирового спроса, но вряд ли приведет к значительному росту общих цен на нефть. Однако мы считаем, что сокращение будет иметь большее влияние в той относительно небольшой части общего рынка, где есть желающие купить российскую нефть, поэтому оно может привести к снижению дисконта Urals к Brent с текущих $17–18 за баррель. Отметим, что первоначальное сокращение в марте привело к почти немедленному уменьшению дисконта — на $4 за барр. (с $28 до $24).
В настоящее время Россия производит около 10,5 млн б/с нефти и газового конденсата, поэтому снижение на 500 тыс. б/с соответствует снижению объемов на 5%. Таким образом, повышение российских цен реализации на $3 за баррель по сравнению со средним значением за июнь ($55 за баррель) более чем компенсирует общие потери от сокращения объемов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Негативно для объемов, но возможен позитив для цен. Отметим, что Россия в первую очередь занялась вопросом объемов экспорта, а не добычи, которая также была упомянута. На наш взгляд, на это есть как минимум две веские причины.
Во-первых, партнеры России по ОПЕК+ были разочарованы, что предыдущее сокращение добычи на 500 тыс. б/с не привело к столь же значительному падению экспорта, совпав с традиционным весенним сезоном техобслуживания российских НПЗ. Вероятно, власти РФ хотят заверить коллег в том, что вносят свой вклад в процесс балансировки мирового рынка.
Во-вторых, правительство подталкивает нефтяные компании к увеличению предложения бензина на внутреннем рынке, чтобы снизить оптовые цены, которые с февраля выросли на 2/3. В результате в прошлые выходные власти объявили о возможности введения экспортных квот на бензин.
Ценообразование против объемов — наши расчеты. Мы считаем, что это сокращение несколько поддержит мировые цены на нефть. Снижение объемов предложения на 0,5 млн б/с не выглядит несущественным по сравнению со 100 млн б/с мирового спроса, но вряд ли приведет к значительному росту общих цен на нефть. Однако мы считаем, что сокращение будет иметь большее влияние в той относительно небольшой части общего рынка, где есть желающие купить российскую нефть, поэтому оно может привести к снижению дисконта Urals к Brent с текущих $17–18 за баррель. Отметим, что первоначальное сокращение в марте привело к почти немедленному уменьшению дисконта — на $4 за барр. (с $28 до $24).
В настоящее время Россия производит около 10,5 млн б/с нефти и газового конденсата, поэтому снижение на 500 тыс. б/с соответствует снижению объемов на 5%. Таким образом, повышение российских цен реализации на $3 за баррель по сравнению со средним значением за июнь ($55 за баррель) более чем компенсирует общие потери от сокращения объемов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter