10 июля 2023 Тинькофф Банк Царьков Дмитрий
"Ветер перемен" дует из-за угла, чувствуете? На прошлой неделе на американском фондовом рынке запахло жареным. В последнее время рынок находился в состоянии эйфории — хорошая отчётность компаний, завышенные ожидания от ИИ, ожидание спада инфляционного давления. Всё это привело акции к новым высотам.
AAPL); NVDA; MSFT; GOOG — все они поставили новые рекорды по капитализации и новые ATH. Но вот уже третью неделю как рынок как будто застыл на месте. Кстати, в одном из последних своих обзоров я об этом писал.
Так вот, рост приостановился. Что же происходит на самом деле?
Прошедшие события
На прошлой неделе нам показали серьёзное обновление экономических данных
Самым интересным из них стали цифры по ADP Employment — состоялся рост количества рабочих мест в два раза! Против прогнозных ожиданий о их снижении. Еженедельные отчёты по рынку труда не показали ничего значимого, там всё в рамках приличия: люди работают, находят работу, и проблем никаких тут не видно. А количество открытых вакансий несколько снизилось, даже чуть сильнее прогноза. Интересен и отчёт от ISM по сектору услуг — деловая активность в этом секторе очень сильно выросла!
В общем и целом, мы видим то, что самые проблемные с точки зрения ФРС моменты для экономики — рынок труда и сектор услуг — продолжают оставаться сильными. Да что там сильными, они крепчают!
На фоне такой статистики ожидания участников рынка по части ключевой ставки несколько изменились — теперь начало снижения ставки видно только в марте следующего года, а не в декабре-январе, как раньше. Недаром Пауэлл без конца повторял нам о том, что их решения требуют больше времени для достижения реального эффекта.
Доходность десятилеток пробила линию сопротивления и снова отправилась в район локального ATH. Такая картина явно говорит нам об отсутствии спокойствия на долговом рынке — ожидается повышение инфляции.
События этой недели, резюме
В эту среду мы увидим текущие данные по инфляции. Полагаю, они привнесут на рынок небольшую волатильность. Но не более того. Рынок уже понял, что инфляция остаётся с нами, поэтому серьёзного испуга не стоит ждать. Но, вот отсутствие роста показателей может привнести небольшую эйфорию для розничных инвесторов.
Хотя, на рынке и без того довольно высокий градус настроения — жадность просто экстремально высокая.
Самой главной вишенкой на торте станет заседание ФРС, которое состоится 26.07.2023. Вот там-то нам и расскажут, куда и зачем пойдёт рынок. Ведь в текущей непонятной ситуации с инфляцией участникам рынка требуются новые вводные — как реагировать на происходящее?
Да, стоит отметить, что речи о дальнейшем повышении ключевой ставки не идёт, ведь при текущих, и без того высоких значениях, обслуживание государственного долга становится невыносимо дорогим для американской экономики. А на носу ещё и выборы, да и геополитическая ситуация способствует повышенным растратам. В общем, денег мало, а трат много. Не до шика сейчас.
Ну а пока что мы продолжим стоять в текущем ценовом диапазоне, где умные деньги всё также будут разгружаться в розничных инвесторов. Но, как всегда хочу напомнить вам про здравое отношение к рискам на рынке и управлению капиталом.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
AAPL); NVDA; MSFT; GOOG — все они поставили новые рекорды по капитализации и новые ATH. Но вот уже третью неделю как рынок как будто застыл на месте. Кстати, в одном из последних своих обзоров я об этом писал.
Так вот, рост приостановился. Что же происходит на самом деле?
Прошедшие события
На прошлой неделе нам показали серьёзное обновление экономических данных
Самым интересным из них стали цифры по ADP Employment — состоялся рост количества рабочих мест в два раза! Против прогнозных ожиданий о их снижении. Еженедельные отчёты по рынку труда не показали ничего значимого, там всё в рамках приличия: люди работают, находят работу, и проблем никаких тут не видно. А количество открытых вакансий несколько снизилось, даже чуть сильнее прогноза. Интересен и отчёт от ISM по сектору услуг — деловая активность в этом секторе очень сильно выросла!
В общем и целом, мы видим то, что самые проблемные с точки зрения ФРС моменты для экономики — рынок труда и сектор услуг — продолжают оставаться сильными. Да что там сильными, они крепчают!
На фоне такой статистики ожидания участников рынка по части ключевой ставки несколько изменились — теперь начало снижения ставки видно только в марте следующего года, а не в декабре-январе, как раньше. Недаром Пауэлл без конца повторял нам о том, что их решения требуют больше времени для достижения реального эффекта.
Доходность десятилеток пробила линию сопротивления и снова отправилась в район локального ATH. Такая картина явно говорит нам об отсутствии спокойствия на долговом рынке — ожидается повышение инфляции.
События этой недели, резюме
В эту среду мы увидим текущие данные по инфляции. Полагаю, они привнесут на рынок небольшую волатильность. Но не более того. Рынок уже понял, что инфляция остаётся с нами, поэтому серьёзного испуга не стоит ждать. Но, вот отсутствие роста показателей может привнести небольшую эйфорию для розничных инвесторов.
Хотя, на рынке и без того довольно высокий градус настроения — жадность просто экстремально высокая.
Самой главной вишенкой на торте станет заседание ФРС, которое состоится 26.07.2023. Вот там-то нам и расскажут, куда и зачем пойдёт рынок. Ведь в текущей непонятной ситуации с инфляцией участникам рынка требуются новые вводные — как реагировать на происходящее?
Да, стоит отметить, что речи о дальнейшем повышении ключевой ставки не идёт, ведь при текущих, и без того высоких значениях, обслуживание государственного долга становится невыносимо дорогим для американской экономики. А на носу ещё и выборы, да и геополитическая ситуация способствует повышенным растратам. В общем, денег мало, а трат много. Не до шика сейчас.
Ну а пока что мы продолжим стоять в текущем ценовом диапазоне, где умные деньги всё также будут разгружаться в розничных инвесторов. Но, как всегда хочу напомнить вам про здравое отношение к рискам на рынке и управлению капиталом.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу