Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК) (MCX:NLMK) — одна из крупнейших в мире металлургических компаний. НЛМК производит широкий спектр листового и сортового стального проката, занимает лидирующие позиции по поставке слябов и трансформаторной стали в мире.
По ожиданиям рынка, в 2023 году показатель выручки компании будет находиться около отметки 13 млрд долларов, EBITDA составит 3,4 млрд долларов, чистая прибыль превысит 2,2 млрд долларов.
Рынок стали РФ остается стабильным за счет постоянного спроса внутри страны. Кроме того, у компании остается возможность поставок полуфабрикатов за рубеж. При этом напомним, что в IV кв. 2024 вступит запрет ЕС на поставку продукции из РФ, что в свою очередь вносит неопределенность в долгосрочной перспективе.
Важно отметить последние публикации Всемирной ассоциации производителей стали. По данным июньского отчета, производство стали в РФ по результатам мая 2023 составило 6,8 млн т, рост +3% по сравнению с апрелем этого года. Рост по сравнению с маем 2022 составил +9%. При этом во всем мире производство стали в мае снизилось на 3% м/м и на 5% г/г, до 162 млн т.
Согласно доступным операционным отчетам, за 9 месяцев прошлого года компании НЛМК удалось нарастить продажи стали на 4% г/г до 12,9 млн тонн. Рост продаж был осуществлен за счет реализации запасов, при этом объем выпуска не изменился, по сравнению с 9 месяцами 2021, и составил 12,9 млн тонн.
Важно отметить дополнительный фактор, который может положительно повлиять на деятельность НЛМК. В прошлом году Минстрой обсуждал возможность строительства типового многоэтажного жилья с применением стальных каркасов. Изменение законодательства и нормативов приведет к росту спроса на сталь и ее стоимости на внутреннем рынке.
В конце мая 2023 совет директоров НЛМК рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год. Данное событие неожиданности не вызвало. На наш взгляд, компания может сохранять денежные средства на балансе, чтобы объявить о выплате дивидендов в IV квартале 2023 – I кв. 2024.
Драйверы роста акций компании
• Устойчивый и стабильный спрос на внутреннем рынке. Дополнительный фактор, который может положительно повлиять на деятельность НЛМК — в 2022 году Минстрой обсуждал возможность строительства типового многоэтажного жилья с применением стальных каркасов. Изменение законодательства и нормативов приведет к росту спроса на сталь и ее стоимости на внутреннем рынке.
• Восстановление мировой экономики, рост цен на металлы в мире и, соответственно, в РФ;
• Низкая себестоимость продукции;
• Развитие азиатских направлений сбыта;
• Ожидаемые сильные финансовые результаты, возобновление дивидендных выплат. В конце мая 2023 Совет директоров НЛМК рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год. Данное событие неожиданности не вызвало. На наш взгляд, компания может сохранять денежные средства на балансе, чтобы объявить о выплате дивидендов в IV квартале 2023 – I кв. 2024.
Риски
• Санкционное давление со стороны других стран;
• Отсутствие ключевых рынков: ЕС и США;
• Укрепление рубля;
• Дополнительные налоговые инициативы и рост затрат в РФ.
https://www.rshb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По ожиданиям рынка, в 2023 году показатель выручки компании будет находиться около отметки 13 млрд долларов, EBITDA составит 3,4 млрд долларов, чистая прибыль превысит 2,2 млрд долларов.
Рынок стали РФ остается стабильным за счет постоянного спроса внутри страны. Кроме того, у компании остается возможность поставок полуфабрикатов за рубеж. При этом напомним, что в IV кв. 2024 вступит запрет ЕС на поставку продукции из РФ, что в свою очередь вносит неопределенность в долгосрочной перспективе.
Важно отметить последние публикации Всемирной ассоциации производителей стали. По данным июньского отчета, производство стали в РФ по результатам мая 2023 составило 6,8 млн т, рост +3% по сравнению с апрелем этого года. Рост по сравнению с маем 2022 составил +9%. При этом во всем мире производство стали в мае снизилось на 3% м/м и на 5% г/г, до 162 млн т.
Согласно доступным операционным отчетам, за 9 месяцев прошлого года компании НЛМК удалось нарастить продажи стали на 4% г/г до 12,9 млн тонн. Рост продаж был осуществлен за счет реализации запасов, при этом объем выпуска не изменился, по сравнению с 9 месяцами 2021, и составил 12,9 млн тонн.
Важно отметить дополнительный фактор, который может положительно повлиять на деятельность НЛМК. В прошлом году Минстрой обсуждал возможность строительства типового многоэтажного жилья с применением стальных каркасов. Изменение законодательства и нормативов приведет к росту спроса на сталь и ее стоимости на внутреннем рынке.
В конце мая 2023 совет директоров НЛМК рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год. Данное событие неожиданности не вызвало. На наш взгляд, компания может сохранять денежные средства на балансе, чтобы объявить о выплате дивидендов в IV квартале 2023 – I кв. 2024.
Драйверы роста акций компании
• Устойчивый и стабильный спрос на внутреннем рынке. Дополнительный фактор, который может положительно повлиять на деятельность НЛМК — в 2022 году Минстрой обсуждал возможность строительства типового многоэтажного жилья с применением стальных каркасов. Изменение законодательства и нормативов приведет к росту спроса на сталь и ее стоимости на внутреннем рынке.
• Восстановление мировой экономики, рост цен на металлы в мире и, соответственно, в РФ;
• Низкая себестоимость продукции;
• Развитие азиатских направлений сбыта;
• Ожидаемые сильные финансовые результаты, возобновление дивидендных выплат. В конце мая 2023 Совет директоров НЛМК рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год. Данное событие неожиданности не вызвало. На наш взгляд, компания может сохранять денежные средства на балансе, чтобы объявить о выплате дивидендов в IV квартале 2023 – I кв. 2024.
Риски
• Санкционное давление со стороны других стран;
• Отсутствие ключевых рынков: ЕС и США;
• Укрепление рубля;
• Дополнительные налоговые инициативы и рост затрат в РФ.
https://www.rshb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter