19 июля 2023 БКС Экспресс | General Mills
Повышаем рекомендацию по акциям американского производителя продуктов питания General Mills до «Покупать» с целевой ценой $90, потенциал роста — 21%. Мы видим хорошие перспективы бизнеса компании за счет сильного портфеля брендов, диверсификации продукции и усилий по повышению рентабельности.
Главное
• Результаты General Mills за квартал превзошли консенсус. В следующем году компания ждет органический рост выручки на 3–4% и прибыли на акцию — на 4–6%. Мы повышаем прогноз прибыли на финансовый 2024 г. до $4,55 с $4,3 на акцию. Наша оценка на финансовый 2025 г. — $4,8 на акцию.
• Компания проводит промоакции, внедряет инновации и приобретает активы — недавно состоялась покупка TNT Crust.
• Менеджмент сфокусирован на сокращении расходов и повышении рентабельности. Мы позитивно оцениваем его усилия по диверсификации портфеля «зеленых» брендов. Доля новых продуктов в выручке растет.
• Слабая динамика котировок (-14% против +9% у S&P 500 в прошлом квартале) и заниженная оценка (мультипликатор EPS 2025е 16х против 18х по отрасли) повышают привлекательность бумаги в свете перспектив роста бизнеса. Наша целевая цена $90 предполагает EPS 2025e 19х.
В деталях
Описание компании
General Mills — один из мировых лидеров в сегменте фасованной еды. Компания была основана в 1866 г., штаб-квартира находится в Миннеаполисе, штат Миннесота. Ритейлеру принадлежат более 100 брендов — Cheerios, Haagen-Dazs, Betty Crocker и т.д., — которые представлены более чем в 100 странах. Штат компании насчитывает 34 тыс. человек. Акции General Mills входят в состав S&P 500.
Риски
• Фасованная еда уступает в популярности натуральной.
• Жесткая конкуренция между игроками в секторе нецикличного ритейла.
• Экономия потребителей, выбор в пользу частных брендов супермаркетов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• Результаты General Mills за квартал превзошли консенсус. В следующем году компания ждет органический рост выручки на 3–4% и прибыли на акцию — на 4–6%. Мы повышаем прогноз прибыли на финансовый 2024 г. до $4,55 с $4,3 на акцию. Наша оценка на финансовый 2025 г. — $4,8 на акцию.
• Компания проводит промоакции, внедряет инновации и приобретает активы — недавно состоялась покупка TNT Crust.
• Менеджмент сфокусирован на сокращении расходов и повышении рентабельности. Мы позитивно оцениваем его усилия по диверсификации портфеля «зеленых» брендов. Доля новых продуктов в выручке растет.
• Слабая динамика котировок (-14% против +9% у S&P 500 в прошлом квартале) и заниженная оценка (мультипликатор EPS 2025е 16х против 18х по отрасли) повышают привлекательность бумаги в свете перспектив роста бизнеса. Наша целевая цена $90 предполагает EPS 2025e 19х.
В деталях
Описание компании
General Mills — один из мировых лидеров в сегменте фасованной еды. Компания была основана в 1866 г., штаб-квартира находится в Миннеаполисе, штат Миннесота. Ритейлеру принадлежат более 100 брендов — Cheerios, Haagen-Dazs, Betty Crocker и т.д., — которые представлены более чем в 100 странах. Штат компании насчитывает 34 тыс. человек. Акции General Mills входят в состав S&P 500.
Риски
• Фасованная еда уступает в популярности натуральной.
• Жесткая конкуренция между игроками в секторе нецикличного ритейла.
• Экономия потребителей, выбор в пользу частных брендов супермаркетов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter