27 июля 2023 Синара Инвестбанк | ВТБ
Новость. Группа ВТБ опубликовала сокращенную отчетность по МСФО за 2К23. Прибыль составила 142,6 млрд руб., что соответствует доходности на капитал (ROE) в 29,4%. Накопленным итогом с начала года чистая прибыль достигла 289,8 млрд руб. при ROE в 32,8%.
Комментарий. Несмотря на в целом совпавший с ожиданиями финансовый результат, мы позитивно оцениваем отчетность ввиду, во-первых, высокой рентабельности, во-вторых, восстановления процентных доходов и чистой процентной маржи. Уверенный рост демонстрируют и комиссионные доходы, (+33% к/к!) — доходная база 2К23 выглядит намного более устойчивой, чем в 1К23.
Стоимость риска за 2К23 снизилась с 1,2% до 0,9%, но все еще находится ниже нормализованных значений. Вместе с тем покрытие неработающих кредитов резервами в 2К23 незначительно — с 140% до 139% — снизилось, притом что доля NPL в портфеле оставалась стабильной (4,5%).
С учетом высокой прибыли и проведенной в июне второй в этом году докапитализации показатели достаточности капитала соблюдаются с запасом: норматив Н1.1 составил 6,2% при регуляторном минимуме 4,5% и цели группы на уровне 5,3%. Однако этот показатель равен майскому, поэтому ключевой вопрос заключается в том, остался ли прежним масштаб регуляторных послаблений, учитываемых при расчете, и насколько значение изменится в 2023–2024 гг.
ВТБ: ОБЗОР РЕЗУЛЬТАТОВ ПО МСФО ЗА 6M23
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Комментарий. Несмотря на в целом совпавший с ожиданиями финансовый результат, мы позитивно оцениваем отчетность ввиду, во-первых, высокой рентабельности, во-вторых, восстановления процентных доходов и чистой процентной маржи. Уверенный рост демонстрируют и комиссионные доходы, (+33% к/к!) — доходная база 2К23 выглядит намного более устойчивой, чем в 1К23.
Стоимость риска за 2К23 снизилась с 1,2% до 0,9%, но все еще находится ниже нормализованных значений. Вместе с тем покрытие неработающих кредитов резервами в 2К23 незначительно — с 140% до 139% — снизилось, притом что доля NPL в портфеле оставалась стабильной (4,5%).
С учетом высокой прибыли и проведенной в июне второй в этом году докапитализации показатели достаточности капитала соблюдаются с запасом: норматив Н1.1 составил 6,2% при регуляторном минимуме 4,5% и цели группы на уровне 5,3%. Однако этот показатель равен майскому, поэтому ключевой вопрос заключается в том, остался ли прежним масштаб регуляторных послаблений, учитываемых при расчете, и насколько значение изменится в 2023–2024 гг.
ВТБ: ОБЗОР РЕЗУЛЬТАТОВ ПО МСФО ЗА 6M23
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу