27 июля 2023 ИХ "Финам" Поздеева Екатерина
С уходом популярных западных брендов рынок алкоголя в России изменился. Их долю все чаще занимают отечественные производители спиртного. Тем временем российские власти предлагают ряд инициатив, которые дадут больше привилегий местным брендам: от легализации онлайн-продаж крепких напитков до увеличения пошлин на импортные вина.
Finam.ru разобрался, что происходит на рынке алкоголя, насколько спиртное может подорожать, и какие «алкогольные» акции перспективны для инвесторов.
Продажи крепких напитков падают, а цены растут
Популярность крепкого алкоголя в России снижается. Как пишут «Ведомости» со ссылкой на данные Росстата, продажи водки и коньяка за год упали на 16,4 и 20,3%. Их производство тоже сократилось за первое полугодие 2023-го на 9% и 13% соотвественно. Эксперты связывают это с тем, что на крепкие спиртные напитки выросли цены из-за ослабления рубля, ухода зарубежных производителей и роста нелегального алкоголя. В июле, как сообщает «Коммерсант» со ссылкой на участников рынка, зарубежные производители алкоголя подняли цены до 10% из-за ослабления рубля. Вместе с тем средний класс, который ранее был основным потребителем крепких напитков, стал беднее и переключился на более доступный и легкий алкоголь, например, на пиво.
Борис Титов, уполномоченный при президенте России по защите прав предпринимателей, считает маловероятным, что обедневший средний класс массово переключился на «паленый» бренди. Но вот с продажами водки, по словам Титова, эта тенденция несомненна, поскольку у нас нарастают продажи контрафактной водки, произведенной из медицинского спирта. Поскольку с медицинского спирта акциз не уплачивается, он в 10 раз дешевле легального. Производители контрафактной водки продают ее по 150 рублей за бутылку, и все равно остаются в огромном плюсе, а бюджет - в минусе.
По оценке Титова, из-за нелегального алкоголя бюджет за прошлый год потерял уже 32 млрд рублей налога. За первое полугодие 2023-го - еще 21 млрд рублей. По словам политика, решить проблему поможет ужесточение контроля за медицинским спиртом и содержащими его лекарствами, а соответствующий законопроект уже лежит в Госдуме.
На стоимость алкоголя также повлияет увеличение акцизов на крепкие напитки на 5% вместо 4% в 2024 году. Так, согласно подписанному правительством постановлению, в следующем году акциз составит 643 рублей за литр.
В целом россияне не стали пить меньше. Так, согласно исследованию НИУ ВШЭ, в 2022 году 69% опрошенных хотя бы иногда употребляли алкоголь. Среди мужчин их было больше - 75% против 64% выпивающих женщин. При этом 64% употребляющих спиртные напитки респондентов признались, что их привычки не изменились за год. Только 4% стали пить больше, 25% - меньше, а еще 6% - совсем отказались от алкоголя.
Напомним, по оценке главы Минздрава Михаила Мурашко, с 2008 по 2021 год россияне стали употреблять алкоголь почти на 43% меньше - с 15,7 до 9 литров на человека в год.
Как увеличение пошлин на ввоз импортных вин изменит рынок?
Российские власти стремятся поддерживать отечественных производителей алкоголя. Например, в мае 2023 года в Госдуму был внесен законопроект, по которому в duty free разрешат продавать алкоголь пассажирам внутренних рейсов по России, а авиакомпания «Аэрофлот» теперь предлагает только российские вина на борту.
Кроме того, возможно, скоро в магазинах разрешат покупать алкоголь по биометрическим данным. Как считают авторы инициативы, это облегчит кассирам определение возраста покупателей и ускорит продажи. Однако россияне довольно скептически настроены к такому нововведению. Согласно опросу портала SuperJob, только 25% респондентов готовы сдавать биометрические данные ради покупки алкоголя.
В июне сенатор Андрей Клишас направил в правительство проект легализации онлайн-продажи алкоголя, однако позднее он был отправлен на доработку, поэтому пока проект поставлен на паузу.
Главной поддержкой для российских производителей алкоголя может стать увеличение пошлины на ввоз импортных вин. В среду, 26 июля, стало известно, что правительство России до конца 2023 года повысило ввозные пошлины на вина из недружественных стран - с 12,5% до 20%. По замыслу Минэкономразвития, это станет стимулом для российских производителей полностью заместить импортное сырье.
Анна Буйлакова, аналитик ФГ «Финам», отмечает, что пошлины на импортные вина затронут поставки из недружественных стран, что снизит их конкурентоспособность на рынке России. Российские виноделы могут использовать эту меру для увеличения собственных продаж, что может улучшить их рентабельность за счет расширения масштаба. При этом, по словам эксперта, бенефициарами этой ситуации также могут стать производители из дружественных стран. Таким образом, мы можем увидеть перераспределение сил на рынке в сторону российских компаний и производителей из дружественных стран.
Однако у такого решения есть и свои подводные камни. Как рассказал «РИА Новости» омбудсмен в сфере ресторанного рынка Москвы Сергей Миронов, отечественного вина уже не хватает для удовлетворения спроса ресторанов, а с ростом пошлин на продукцию из недружественных стран стоимость как российского, так и иностранного алкоголя увеличится.
На какие акции алкогольных брендов обратить внимание
Если в кризисные времена потребление алкоголя вырастает, то после них, напротив, снижается. Как сообщает Bloomberg со ссылкой на французского производителя спиртных напитков Remy Cointreau, спрос на коньяк в США возвращается к норме после пикового потребления в 2022 году. В этом году Remy ожидает стабильного годового роста продаж. В США продажи компании в первом полугодии 2023 года упали на 35% в органическом выражении до 257,5 млн евро ($285,4 млн), как и ожидалось. Однако, по словам представителей Remy, это падение компенсируется резким ростом продаж в Китае и Азиатско-Тихоокеанском регионе. При этом производитель не уточняет, на сколько именно.
Эдвард Манди, аналитик американского инвестиционного банка Jefferies, считает, что долгосрочная история Remy остается привлекательной, поскольку коньяк является одной из самых популярных категорий спиртных напитков.
В России наиболее интересны акции крупнейшей алкогольной компании «Белуга Групп», которая также является одним из главных импортеров в стране.
Инвестконсультанты «Финам» считают, что у бумаг компании есть потенциал дальнейшего роста и рекомендуют покупать акции «Белуга Групп» с целевой ценой 5100 рублей и потенциалом роста 12%.
Finam.ru разобрался, что происходит на рынке алкоголя, насколько спиртное может подорожать, и какие «алкогольные» акции перспективны для инвесторов.
Продажи крепких напитков падают, а цены растут
Популярность крепкого алкоголя в России снижается. Как пишут «Ведомости» со ссылкой на данные Росстата, продажи водки и коньяка за год упали на 16,4 и 20,3%. Их производство тоже сократилось за первое полугодие 2023-го на 9% и 13% соотвественно. Эксперты связывают это с тем, что на крепкие спиртные напитки выросли цены из-за ослабления рубля, ухода зарубежных производителей и роста нелегального алкоголя. В июле, как сообщает «Коммерсант» со ссылкой на участников рынка, зарубежные производители алкоголя подняли цены до 10% из-за ослабления рубля. Вместе с тем средний класс, который ранее был основным потребителем крепких напитков, стал беднее и переключился на более доступный и легкий алкоголь, например, на пиво.
Борис Титов, уполномоченный при президенте России по защите прав предпринимателей, считает маловероятным, что обедневший средний класс массово переключился на «паленый» бренди. Но вот с продажами водки, по словам Титова, эта тенденция несомненна, поскольку у нас нарастают продажи контрафактной водки, произведенной из медицинского спирта. Поскольку с медицинского спирта акциз не уплачивается, он в 10 раз дешевле легального. Производители контрафактной водки продают ее по 150 рублей за бутылку, и все равно остаются в огромном плюсе, а бюджет - в минусе.
По оценке Титова, из-за нелегального алкоголя бюджет за прошлый год потерял уже 32 млрд рублей налога. За первое полугодие 2023-го - еще 21 млрд рублей. По словам политика, решить проблему поможет ужесточение контроля за медицинским спиртом и содержащими его лекарствами, а соответствующий законопроект уже лежит в Госдуме.
На стоимость алкоголя также повлияет увеличение акцизов на крепкие напитки на 5% вместо 4% в 2024 году. Так, согласно подписанному правительством постановлению, в следующем году акциз составит 643 рублей за литр.
В целом россияне не стали пить меньше. Так, согласно исследованию НИУ ВШЭ, в 2022 году 69% опрошенных хотя бы иногда употребляли алкоголь. Среди мужчин их было больше - 75% против 64% выпивающих женщин. При этом 64% употребляющих спиртные напитки респондентов признались, что их привычки не изменились за год. Только 4% стали пить больше, 25% - меньше, а еще 6% - совсем отказались от алкоголя.
Напомним, по оценке главы Минздрава Михаила Мурашко, с 2008 по 2021 год россияне стали употреблять алкоголь почти на 43% меньше - с 15,7 до 9 литров на человека в год.
Как увеличение пошлин на ввоз импортных вин изменит рынок?
Российские власти стремятся поддерживать отечественных производителей алкоголя. Например, в мае 2023 года в Госдуму был внесен законопроект, по которому в duty free разрешат продавать алкоголь пассажирам внутренних рейсов по России, а авиакомпания «Аэрофлот» теперь предлагает только российские вина на борту.
Кроме того, возможно, скоро в магазинах разрешат покупать алкоголь по биометрическим данным. Как считают авторы инициативы, это облегчит кассирам определение возраста покупателей и ускорит продажи. Однако россияне довольно скептически настроены к такому нововведению. Согласно опросу портала SuperJob, только 25% респондентов готовы сдавать биометрические данные ради покупки алкоголя.
В июне сенатор Андрей Клишас направил в правительство проект легализации онлайн-продажи алкоголя, однако позднее он был отправлен на доработку, поэтому пока проект поставлен на паузу.
Главной поддержкой для российских производителей алкоголя может стать увеличение пошлины на ввоз импортных вин. В среду, 26 июля, стало известно, что правительство России до конца 2023 года повысило ввозные пошлины на вина из недружественных стран - с 12,5% до 20%. По замыслу Минэкономразвития, это станет стимулом для российских производителей полностью заместить импортное сырье.
Анна Буйлакова, аналитик ФГ «Финам», отмечает, что пошлины на импортные вина затронут поставки из недружественных стран, что снизит их конкурентоспособность на рынке России. Российские виноделы могут использовать эту меру для увеличения собственных продаж, что может улучшить их рентабельность за счет расширения масштаба. При этом, по словам эксперта, бенефициарами этой ситуации также могут стать производители из дружественных стран. Таким образом, мы можем увидеть перераспределение сил на рынке в сторону российских компаний и производителей из дружественных стран.
Однако у такого решения есть и свои подводные камни. Как рассказал «РИА Новости» омбудсмен в сфере ресторанного рынка Москвы Сергей Миронов, отечественного вина уже не хватает для удовлетворения спроса ресторанов, а с ростом пошлин на продукцию из недружественных стран стоимость как российского, так и иностранного алкоголя увеличится.
На какие акции алкогольных брендов обратить внимание
Если в кризисные времена потребление алкоголя вырастает, то после них, напротив, снижается. Как сообщает Bloomberg со ссылкой на французского производителя спиртных напитков Remy Cointreau, спрос на коньяк в США возвращается к норме после пикового потребления в 2022 году. В этом году Remy ожидает стабильного годового роста продаж. В США продажи компании в первом полугодии 2023 года упали на 35% в органическом выражении до 257,5 млн евро ($285,4 млн), как и ожидалось. Однако, по словам представителей Remy, это падение компенсируется резким ростом продаж в Китае и Азиатско-Тихоокеанском регионе. При этом производитель не уточняет, на сколько именно.
Эдвард Манди, аналитик американского инвестиционного банка Jefferies, считает, что долгосрочная история Remy остается привлекательной, поскольку коньяк является одной из самых популярных категорий спиртных напитков.
В России наиболее интересны акции крупнейшей алкогольной компании «Белуга Групп», которая также является одним из главных импортеров в стране.
Инвестконсультанты «Финам» считают, что у бумаг компании есть потенциал дальнейшего роста и рекомендуют покупать акции «Белуга Групп» с целевой ценой 5100 рублей и потенциалом роста 12%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба