31 июля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 3045 п. (+1,2%)
Индекс РТС: 1048 п. (+1,4%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 91,5 (-0,2%)
EUR/RUB: 100,9 (0%)
CNY/RUB: 12,78 (-0,1%)
Нефть Brent: $84,9 (0%)
Лидеры: ТНС энерго Воронеж (+25,1%), Россети Сибирь (+19,5%), Россети ЮГ (+7,9%), ТМК (+7,6%)
Аутсайдеры: ГАЗ (-2%), СОЛЛЕРС (-1%), X5 Group (-0,9%), НКХП (-0,8%)
Коротко
Индекс МосБиржи по уже сложившейся традиции расти по понедельникам открывает неделю уверенным подъемом. Рынок растет широким фронтом. У голубых фишек в лидеры вырвались акции Сбербанка, хорошим спросом пользуются представители нефтегазового сектора. В менее ликвидных бумагах вновь наблюдаем сильные движения.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи растет на 1,2% и торгуется на уровне 3045 п.
По индексу МосБиржи техническая картина предполагает как сохранение среднесрочного растущего тренда, так и наличие локальной перегретости. Впрочем, степень перекупленности некритичная, а фактор пробоя 3000 п. наверх не вызывал всплеска фиксации прибыли.
Движение наверх без сильных просадок еще может быть продолжено, например, к 3050 п. Ну а более сильные технические сопротивления теперь могут проходить около 3150 и 3300 п. — это новые ориентиры. Они будут актуальны до тех пор, пока индекс не пробьет нижнюю границу тренда, находящуюся сейчас ниже 2900 п.
В лидерах роста оказался электроэнергетический сектор.
• Уверенно растут акции Россети-ФСК ЕЭС, а также ее «дочки» на фоне сильных финансовых результатов за I полугодие.
• Более 1% прибавляют бумаги ОГК-2. В пятницу были опубликованы финансовые результаты за I полугодие по РСБУ. Отчет в целом неплохой, однако с учетом роста производства электроэнергии (+6% г/г) он мог быть лучше. На длинной дистанции взгляд на бумаги негативный из-за прогноза падения финансовых результатов, которые ожидаем у ОГК-2 в декабре 2024 г. после окончания ДПМ платежей. До этого все будет относительно стабильно, также вполне возможны и дивиденды за 2023 г.
Подъем на уровне с рынком демонстрирует финансовый сектор.
• Акции Сбербанка сегодня в лидерах среди голубых фишек. Банк 3 августа опубликует финансовые результаты за II квартал 2023 г. по МСФО. Мы ожидаем хорошие результаты Сбера с учетом недавно раскрытых показателей за 5 месяцев 2023 г. по РПБУ — сильный тренд по прибыли 589 млрд руб.
• Идут вверх акции ВТБ. Банк на прошлой неделе раскрыл финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г. Чистая прибыль оказалась на 10% выше наших ожиданий с высокой рентабельностью капитала ROE 30,7%. За I полугодие 2023 г. прибыль составила 289,8 млрд руб. (ROE 32,8%). Результаты отчасти ожидаемы, но возможное повышение ожиданий на 2023 г. и высокие показатели считаем позитивными для бумаг ВТБ. Это поддерживает нашу рекомендацию «Покупать» (целевая цена — 0,035 руб. за акцию).
Немного отстают от рынка нефтегазовый и металлургический сектора.
• ЛУКОЙЛ продолжают восхождения. Акции в пятницу показали лучшую сессию за два месяца и обновили максимумы с марта прошлого года. Рост оправдан и ожидаем. Более того, подъем бумаг в условиях относительно высоких нефтяных цен может быть продолжен. Следующие ориентиры около 6000+ руб.
• В уверенный плюс вышли бумаги Татнефти. Обыкновенные акции компании остаются нашими фаворитами в нефтяном секторе РФ — с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 660 руб. за акцию. У бумаги хорошие краткосрочные дивидендные перспективы, солидный долгосрочный потенциал роста, а также лучшая прозрачность среди конкурентов. Татнефть — единственная российская нефтяная компания, которая до сих пор публикует финансовые результаты по МСФО.
• Акции Газпрома торгуются в зеленой зоне. Инициатива по созданию турецкого газового хаба «остается на повестке дня», заявил в выходные в беседе с журналистами Владимир Путин. Строительство дополнительных трубопроводов в Турцию через Черное море остается одним из немногих вариантов восстановления утраченной доли Газпрома на европейском рынке, поэтому комментарии президента Путина можно считать позитивным фактором для котировок компании.
Рекомендации аналитиков БКС Мир инвестиций по акциям компании — «Держать». Бумаги справедливо оценены по сравнению с нашей целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 210 руб. за акцию.
Хуже коллег сегодня смотрятся отраслевые индексы потребительского, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• На 4% подскочили акции «Мать и дитя». Группа опубликовала операционные результаты за II квартал 2023 г. Общая выручка группы выросла на 11,4% г/г и составила 6 632 млн руб. Сопоставимая выручка (LFL) группы выросла на 10,8% г/г. Количество амбулаторных посещений выросло на 9,0% г/г до 505 928 при увеличении среднего чека на 2,5% в Москве и 1,6% г/г в регионах.
• Растут бумаги Самолета. Группа в пятницу опубликовала неплохие операционные результаты. Продажи во II квартале составили рекордные 308 тыс. кв м (+41% г/г), а за I полугодие — 550 тыс. (+14% г/г). Всего компания ожидает 1,6 млн кв м продаж на 2023 г. Продажи и финансы выглядят достаточно сильно с хорошими ожиданиями на 2023 г., но мы ждем релиза МСФО за I полугодие. Кроме того, поддержку бумагам оказывает выкуп акций с рынка (до 10 млрд руб. до конца 2023), объявленный в мае.
• Корректируются акции Globaltrans. Бумаги показали лучшую динамику в пятницу и попали в топ-5 по обороту, что для них является редкостью. Высокая волатильность расписок — это эхо недавних новостей о редомициляции компании в ОАЭ. Переезд в дружественную юрисдикцию в глазах инвесторов указывает на возможность возврата к дивидендам, хотя эмитент сам отмечает, что это не гарантировано. Текущая оценка бумаг близка к справедливой, большого апсайда не просматривается.
Если говорить о ставке на редомициляцию, то среди фаворитов можно выделить TCS Group, Эталон, HeadHunter и Распадскую (переезд материнского ЕВРАЗа). Подробности здесь.
• Акции Globaltruck (ГТМ) отскакивают. После +100% на предыдущей сессии уже в пятницу акции компании резко пошли вниз. Снижение справедливо с учетом того, что прошлый подъем был исключительно спекулятивным и фундаментально ничем не подкрепленным.
В разгонах третьего эшелона в этом году есть позитивная статистика, указывающая на то, что большинство таких движений затем не перекрываются соразмерными провалами. Просадки часто оказываются меньше, чем первоначальный взлет. В результате фундаментальные оценки эмитентов остаются высокими. Это можно видеть в десятках компаний с низколиквидными акциями. В случае с Globaltruck не исключаются новые попытки спекулятивного разгона, но общий среднесрочный взгляд на динамику цены относительно текущих значений негативный.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и стабилен к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,2% и торгуется на уровне 91,5 руб. Пара EUR/RUB курсирует на отметке 100,9 руб. Юань просел на 0,1%, до 12,78 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Азия преимущественно с положительным результатом: японский Nikkei поднялся на 1,3%, китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng выросли на 0,7% и 0,4% соответственно.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 подрастает на 0,3%. Американские фьючерсы торгуются на уровнях предыдущей сессии.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent торгуется вблизи уровня $85. Фьючерсы на Brent завершили ростом пятую неделю подряд и сегодня с утра торгуются на 3-месячном максимуме. Июль может оказаться самым сильным месяцем для нефти с января 2022 г. Среднесрочно цели по Brent еще не достигнуты, контракты могут продолжить движение в район $87–90 за баррель.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 3045 п. (+1,2%)
Индекс РТС: 1048 п. (+1,4%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 91,5 (-0,2%)
EUR/RUB: 100,9 (0%)
CNY/RUB: 12,78 (-0,1%)
Нефть Brent: $84,9 (0%)
Лидеры: ТНС энерго Воронеж (+25,1%), Россети Сибирь (+19,5%), Россети ЮГ (+7,9%), ТМК (+7,6%)
Аутсайдеры: ГАЗ (-2%), СОЛЛЕРС (-1%), X5 Group (-0,9%), НКХП (-0,8%)
Коротко
Индекс МосБиржи по уже сложившейся традиции расти по понедельникам открывает неделю уверенным подъемом. Рынок растет широким фронтом. У голубых фишек в лидеры вырвались акции Сбербанка, хорошим спросом пользуются представители нефтегазового сектора. В менее ликвидных бумагах вновь наблюдаем сильные движения.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи растет на 1,2% и торгуется на уровне 3045 п.
По индексу МосБиржи техническая картина предполагает как сохранение среднесрочного растущего тренда, так и наличие локальной перегретости. Впрочем, степень перекупленности некритичная, а фактор пробоя 3000 п. наверх не вызывал всплеска фиксации прибыли.
Движение наверх без сильных просадок еще может быть продолжено, например, к 3050 п. Ну а более сильные технические сопротивления теперь могут проходить около 3150 и 3300 п. — это новые ориентиры. Они будут актуальны до тех пор, пока индекс не пробьет нижнюю границу тренда, находящуюся сейчас ниже 2900 п.
В лидерах роста оказался электроэнергетический сектор.
• Уверенно растут акции Россети-ФСК ЕЭС, а также ее «дочки» на фоне сильных финансовых результатов за I полугодие.
• Более 1% прибавляют бумаги ОГК-2. В пятницу были опубликованы финансовые результаты за I полугодие по РСБУ. Отчет в целом неплохой, однако с учетом роста производства электроэнергии (+6% г/г) он мог быть лучше. На длинной дистанции взгляд на бумаги негативный из-за прогноза падения финансовых результатов, которые ожидаем у ОГК-2 в декабре 2024 г. после окончания ДПМ платежей. До этого все будет относительно стабильно, также вполне возможны и дивиденды за 2023 г.
Подъем на уровне с рынком демонстрирует финансовый сектор.
• Акции Сбербанка сегодня в лидерах среди голубых фишек. Банк 3 августа опубликует финансовые результаты за II квартал 2023 г. по МСФО. Мы ожидаем хорошие результаты Сбера с учетом недавно раскрытых показателей за 5 месяцев 2023 г. по РПБУ — сильный тренд по прибыли 589 млрд руб.
• Идут вверх акции ВТБ. Банк на прошлой неделе раскрыл финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г. Чистая прибыль оказалась на 10% выше наших ожиданий с высокой рентабельностью капитала ROE 30,7%. За I полугодие 2023 г. прибыль составила 289,8 млрд руб. (ROE 32,8%). Результаты отчасти ожидаемы, но возможное повышение ожиданий на 2023 г. и высокие показатели считаем позитивными для бумаг ВТБ. Это поддерживает нашу рекомендацию «Покупать» (целевая цена — 0,035 руб. за акцию).
Немного отстают от рынка нефтегазовый и металлургический сектора.
• ЛУКОЙЛ продолжают восхождения. Акции в пятницу показали лучшую сессию за два месяца и обновили максимумы с марта прошлого года. Рост оправдан и ожидаем. Более того, подъем бумаг в условиях относительно высоких нефтяных цен может быть продолжен. Следующие ориентиры около 6000+ руб.
• В уверенный плюс вышли бумаги Татнефти. Обыкновенные акции компании остаются нашими фаворитами в нефтяном секторе РФ — с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 660 руб. за акцию. У бумаги хорошие краткосрочные дивидендные перспективы, солидный долгосрочный потенциал роста, а также лучшая прозрачность среди конкурентов. Татнефть — единственная российская нефтяная компания, которая до сих пор публикует финансовые результаты по МСФО.
• Акции Газпрома торгуются в зеленой зоне. Инициатива по созданию турецкого газового хаба «остается на повестке дня», заявил в выходные в беседе с журналистами Владимир Путин. Строительство дополнительных трубопроводов в Турцию через Черное море остается одним из немногих вариантов восстановления утраченной доли Газпрома на европейском рынке, поэтому комментарии президента Путина можно считать позитивным фактором для котировок компании.
Рекомендации аналитиков БКС Мир инвестиций по акциям компании — «Держать». Бумаги справедливо оценены по сравнению с нашей целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 210 руб. за акцию.
Хуже коллег сегодня смотрятся отраслевые индексы потребительского, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• На 4% подскочили акции «Мать и дитя». Группа опубликовала операционные результаты за II квартал 2023 г. Общая выручка группы выросла на 11,4% г/г и составила 6 632 млн руб. Сопоставимая выручка (LFL) группы выросла на 10,8% г/г. Количество амбулаторных посещений выросло на 9,0% г/г до 505 928 при увеличении среднего чека на 2,5% в Москве и 1,6% г/г в регионах.
• Растут бумаги Самолета. Группа в пятницу опубликовала неплохие операционные результаты. Продажи во II квартале составили рекордные 308 тыс. кв м (+41% г/г), а за I полугодие — 550 тыс. (+14% г/г). Всего компания ожидает 1,6 млн кв м продаж на 2023 г. Продажи и финансы выглядят достаточно сильно с хорошими ожиданиями на 2023 г., но мы ждем релиза МСФО за I полугодие. Кроме того, поддержку бумагам оказывает выкуп акций с рынка (до 10 млрд руб. до конца 2023), объявленный в мае.
• Корректируются акции Globaltrans. Бумаги показали лучшую динамику в пятницу и попали в топ-5 по обороту, что для них является редкостью. Высокая волатильность расписок — это эхо недавних новостей о редомициляции компании в ОАЭ. Переезд в дружественную юрисдикцию в глазах инвесторов указывает на возможность возврата к дивидендам, хотя эмитент сам отмечает, что это не гарантировано. Текущая оценка бумаг близка к справедливой, большого апсайда не просматривается.
Если говорить о ставке на редомициляцию, то среди фаворитов можно выделить TCS Group, Эталон, HeadHunter и Распадскую (переезд материнского ЕВРАЗа). Подробности здесь.
• Акции Globaltruck (ГТМ) отскакивают. После +100% на предыдущей сессии уже в пятницу акции компании резко пошли вниз. Снижение справедливо с учетом того, что прошлый подъем был исключительно спекулятивным и фундаментально ничем не подкрепленным.
В разгонах третьего эшелона в этом году есть позитивная статистика, указывающая на то, что большинство таких движений затем не перекрываются соразмерными провалами. Просадки часто оказываются меньше, чем первоначальный взлет. В результате фундаментальные оценки эмитентов остаются высокими. Это можно видеть в десятках компаний с низколиквидными акциями. В случае с Globaltruck не исключаются новые попытки спекулятивного разгона, но общий среднесрочный взгляд на динамику цены относительно текущих значений негативный.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и стабилен к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,2% и торгуется на уровне 91,5 руб. Пара EUR/RUB курсирует на отметке 100,9 руб. Юань просел на 0,1%, до 12,78 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Азия преимущественно с положительным результатом: японский Nikkei поднялся на 1,3%, китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng выросли на 0,7% и 0,4% соответственно.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 подрастает на 0,3%. Американские фьючерсы торгуются на уровнях предыдущей сессии.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent торгуется вблизи уровня $85. Фьючерсы на Brent завершили ростом пятую неделю подряд и сегодня с утра торгуются на 3-месячном максимуме. Июль может оказаться самым сильным месяцем для нефти с января 2022 г. Среднесрочно цели по Brent еще не достигнуты, контракты могут продолжить движение в район $87–90 за баррель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба