1 августа 2023 Pro Finance Service
Девальвация всегда имеет весомые аргументы как «за», так и «против». Но в текущих обстоятельствах Китаю следует подумать о ней особенно тщательно, пишет Институт международных финансов.
На этой неделе Институт международных финансов (IIF) опубликовал исследование, посвященное замедлению экономики Китая. Один из выводов заключается в том, что девальвация национальной валюты — недооцененный и недостаточно активно используемый инструмент оживления буксующей экономики.
В частности, анализ IIF показывает, что в большинстве случаев за девальвацией с лагом в два года следует значительное увеличение экспорта. Затем этот тренд длится многие годы и в целом оказывает позитивное воздействие на текущий счет благодаря как увеличению экспорта, так и сокращению импорта. Кроме того, значительная девальвация национальной валюты позволяет ВВП страны расти опережающими темпами даже спустя три года после такой девальвации.
Есть у девальвации и отрицательные стороны, отмечает IIF. В частности, у страны могут возникнуть проблемы с выплатами по внешнему долгу, номинированному в твердой валюте. Однако в условиях ассиметричных шоков, включающих в себя разнообразные риски от изменения климата до геополитики, девальвация выглядит, скорее, способом решения проблем, нежели фактором, их создающим.
Тем не менее девальвация юаня может стать не лучшим решением в текущих обстоятельствах, когда Китай предпринимает усилия по популяризации юаня и пытается продемонстрировать, что мировая экономическая и финансовая система, основанная на юане, была бы лучшей альтернативой сегодняшней системе, основанной на долларе, пишет IIF. Кроме того, у инвесторов может возникнуть впечатление, что путем девальвации Китай вступает в валютную войну с Японией, где политика ЦБ привела к значительному обвалу иены. Это может не понравиться стратегическим партнерам Поднебесной в Азии и на Глобальном Юге, многие из которых ожесточенно конкурируют друг с другом.
Учитывая изложенные выше обстоятельства, Пекину придется серьезно взвесить все «за» и «против», прежде чем пойти на серьезную девальвацию юаня, резюмирует IIF.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам South China Morning Post
На этой неделе Институт международных финансов (IIF) опубликовал исследование, посвященное замедлению экономики Китая. Один из выводов заключается в том, что девальвация национальной валюты — недооцененный и недостаточно активно используемый инструмент оживления буксующей экономики.
В частности, анализ IIF показывает, что в большинстве случаев за девальвацией с лагом в два года следует значительное увеличение экспорта. Затем этот тренд длится многие годы и в целом оказывает позитивное воздействие на текущий счет благодаря как увеличению экспорта, так и сокращению импорта. Кроме того, значительная девальвация национальной валюты позволяет ВВП страны расти опережающими темпами даже спустя три года после такой девальвации.
Есть у девальвации и отрицательные стороны, отмечает IIF. В частности, у страны могут возникнуть проблемы с выплатами по внешнему долгу, номинированному в твердой валюте. Однако в условиях ассиметричных шоков, включающих в себя разнообразные риски от изменения климата до геополитики, девальвация выглядит, скорее, способом решения проблем, нежели фактором, их создающим.
Тем не менее девальвация юаня может стать не лучшим решением в текущих обстоятельствах, когда Китай предпринимает усилия по популяризации юаня и пытается продемонстрировать, что мировая экономическая и финансовая система, основанная на юане, была бы лучшей альтернативой сегодняшней системе, основанной на долларе, пишет IIF. Кроме того, у инвесторов может возникнуть впечатление, что путем девальвации Китай вступает в валютную войну с Японией, где политика ЦБ привела к значительному обвалу иены. Это может не понравиться стратегическим партнерам Поднебесной в Азии и на Глобальном Юге, многие из которых ожесточенно конкурируют друг с другом.
Учитывая изложенные выше обстоятельства, Пекину придется серьезно взвесить все «за» и «против», прежде чем пойти на серьезную девальвацию юаня, резюмирует IIF.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам South China Morning Post
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба