1 августа 2023 БКС Экспресс
Среднесрочный растущий тренд на российском рынке остается в силе, при этом степень перекупленности пока не критичная. Однако у нас по-прежнему нейтральный взгляд на рынок на фоне сохраняющихся геополитических рисков.
Краткосрочные идеи
• Без изменений.
• Фавориты: ЛУКОЙЛ, TCS Group, Татнефть-ао, Мосбиржа, НОВАТЭК, Сургутнефтегаз-ап и Ozon.
• Аутсайдеры: Сургутнефтегаз-ао, АЛРОСА, ФСК-Россети, ПИК, МТС, ЛСР и Газпром.
• Парные идеи: Интер РАО / ФСК-Россети, Татнефть-ао / Сургутнефтегаз-ао, Северсталь / НЛМК и НОВАТЭК / Газпром.
Долгосрочные идеи
• Без изменений.
• Топ-7: Мечел, Татнефть-ао, Норникель, Сбербанк-ао, Северсталь, НОВАТЭК и TCS Group.
• Боттом-7: Сургутнефтегаз-ао, ФСК-Россети, Магнит, АЛРОСА, ФосАгро, Газпром и РусГидро.
В деталях
Краткосрочные фавориты
• TCS Group — ожидаем сильных результатов за II квартал 2023 г.
• Татнефть-ао — хорошие дивиденды и самая высокая прозрачность.
• НОВАТЭК — первая линия «Арктик СПГ 2» прибывает на Гыдан в сентябре.
• Сургутнефтегаз-ап — ослабление рубля может привести к супердивидендам.
• Ozon — результаты за II квартал 2023 г., вероятно, будут сильными.
• Мосбиржа — повышение ключевой ставки до 8,5% даст рост доходности.
• ЛУКОЙЛ — ожидания дивидендов растут после падения рубля.
Краткосрочные аутсайдеры
• Сургутнефтегаз-ао — слабый рубль не помогает, очень низкие дивиденды.
• АЛРОСА — неуверенный спрос приводит к снижению цен на крупные камни.
• ФСК-Россети — не ожидаем дивидендов в долгосрочной перспективе.
• ПИК — компания не торопится публиковать отчетность.
• Газпром — ожидаем падения цен на газ в Европе в августе.
• МТС — после выплаты дивидендов катализаторы для роста отсутствуют.
• ЛСР — рост процентных ставок негативно влияет на продажи.
Парные идеи
• Лонг Интер РАО / Шорт ФСК-Россети — акции Интер РАО привлекательны благодаря хорошей ценовой динамике на оптовом рынке, при этом ФСК-Россети могут отставать от рынка на фоне крупной инвестиционной программы, которая приводит к отрицательным денежным потокам в 2023 г.
• Лонг Татнефть-ао / Шорт Сургутнефтегаз-ао — у Татнефти хорошая дивидендная политика и самая лучшая прозрачность в секторе, а у обыкновенных акций Сургутнефтегаза самые низкие ожидания дивидендов среди нефтегазовых компаний, практически без надежды на улучшение.
• Лонг НОВАТЭК / Шорт Газпром — в ближайшие недели и месяцы акции НОВАТЭКа должны получить поддержку от приближающегося в декабре – январе запуска производства на «Арктик СПГ 2», тогда как акции Газпрома могут столкнуться с давлением из-за снижения цен на газ в Европе.
• Лонг Северсталь / Шорт НЛМК — устойчивость внутреннего рынка позволит Северстали развиваться, тогда как падение цен на слябы делает зарубежные активы НЛМК непривлекательными.
Краткосрочные идеи
• Без изменений.
• Фавориты: ЛУКОЙЛ, TCS Group, Татнефть-ао, Мосбиржа, НОВАТЭК, Сургутнефтегаз-ап и Ozon.
• Аутсайдеры: Сургутнефтегаз-ао, АЛРОСА, ФСК-Россети, ПИК, МТС, ЛСР и Газпром.
• Парные идеи: Интер РАО / ФСК-Россети, Татнефть-ао / Сургутнефтегаз-ао, Северсталь / НЛМК и НОВАТЭК / Газпром.
Долгосрочные идеи
• Без изменений.
• Топ-7: Мечел, Татнефть-ао, Норникель, Сбербанк-ао, Северсталь, НОВАТЭК и TCS Group.
• Боттом-7: Сургутнефтегаз-ао, ФСК-Россети, Магнит, АЛРОСА, ФосАгро, Газпром и РусГидро.
В деталях
Краткосрочные фавориты
• TCS Group — ожидаем сильных результатов за II квартал 2023 г.
• Татнефть-ао — хорошие дивиденды и самая высокая прозрачность.
• НОВАТЭК — первая линия «Арктик СПГ 2» прибывает на Гыдан в сентябре.
• Сургутнефтегаз-ап — ослабление рубля может привести к супердивидендам.
• Ozon — результаты за II квартал 2023 г., вероятно, будут сильными.
• Мосбиржа — повышение ключевой ставки до 8,5% даст рост доходности.
• ЛУКОЙЛ — ожидания дивидендов растут после падения рубля.
Краткосрочные аутсайдеры
• Сургутнефтегаз-ао — слабый рубль не помогает, очень низкие дивиденды.
• АЛРОСА — неуверенный спрос приводит к снижению цен на крупные камни.
• ФСК-Россети — не ожидаем дивидендов в долгосрочной перспективе.
• ПИК — компания не торопится публиковать отчетность.
• Газпром — ожидаем падения цен на газ в Европе в августе.
• МТС — после выплаты дивидендов катализаторы для роста отсутствуют.
• ЛСР — рост процентных ставок негативно влияет на продажи.
Парные идеи
• Лонг Интер РАО / Шорт ФСК-Россети — акции Интер РАО привлекательны благодаря хорошей ценовой динамике на оптовом рынке, при этом ФСК-Россети могут отставать от рынка на фоне крупной инвестиционной программы, которая приводит к отрицательным денежным потокам в 2023 г.
• Лонг Татнефть-ао / Шорт Сургутнефтегаз-ао — у Татнефти хорошая дивидендная политика и самая лучшая прозрачность в секторе, а у обыкновенных акций Сургутнефтегаза самые низкие ожидания дивидендов среди нефтегазовых компаний, практически без надежды на улучшение.
• Лонг НОВАТЭК / Шорт Газпром — в ближайшие недели и месяцы акции НОВАТЭКа должны получить поддержку от приближающегося в декабре – январе запуска производства на «Арктик СПГ 2», тогда как акции Газпрома могут столкнуться с давлением из-за снижения цен на газ в Европе.
• Лонг Северсталь / Шорт НЛМК — устойчивость внутреннего рынка позволит Северстали развиваться, тогда как падение цен на слябы делает зарубежные активы НЛМК непривлекательными.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба