2 августа 2023 Тинькофф Банк | Юнипро
Юнипро — крупный игрок на российском рынке электроэнергии — опубликовал отчет МСФО за первое полугодие 2023 года.
Основные показатели год к году:
• Выручка: 58,3 млрд руб (+13%);
• EBITDA: 23,1 млдр руб (+9%);
• Чистая прибыль: 15,5 млрд руб (в первом полугодии 2022-го был убыток 1,9 млрд руб);
• Прибыль на акцию: 0,25 руб (годом ранее за аналогичный период — убыток: -0,03 руб).
К 15:40 по мск UPRO торгуется по 2,17 руб за акцию (+1,26% к цене закрытия предыдущего торгового дня).
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Александра Алексеевского:
Компания представила сильные финансовые результаты. Рост выручки и EBITDA главным образом обусловлен увеличением цен на электроэнергию и объемов ее генерации.
Основной вопрос для миноритарных акционеров — когда компания вернется к дивидендам? С финансовой точки зрения возможность для выплаты дивидендов есть, однако сроки их возобновления туманны. До основного акционера Uniper (87,73% акций) дивиденды не дойдут, поскольку он находится в «недружественной» юрисдикции.
Проблему с выплатой дивидендов могла бы решить смена собственника. Ранее были новости, что Uniper рассматривает продажу Юнипро, однако для осуществления этой сделки необходимо одобрение российских регуляторов. В апреле в отношении доли Uniper в Юнипро было введено временное управление. И хотя за Uniper остается право распоряжаться активами Юнипро, реальная возможность их продажи в текущей ситуации под вопросом.
Бумаги компании недорого оценены (скорректированный P/E — около 5x), а в случае возврата к дивидендным выплатам дивидендная доходность, скорее всего, будет двузначной.
У нас есть активная идея на покупку акций Юнипро с целевой ценой 2,5 руб, оставшийся потенциал роста — 14%. Однако это идея с повышенным уровнем риска.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter