11 ноября 2009 Алемар
После стремительного подъема в начале недели, ведущие мировые индексы оказались под давлением технических продаж, однако большинству из них удалось закрыться "в плюсе". Заверения министров финансов относительно сохранения предоставленных мировой экономике стимулов, а, следовательно, и гарантии сохранения ликвидности на финансовых рынках, по всей видимости, в ближайшие недели продолжат поддерживать спекулятивный настрой инвесторов. Впрочем, если рассматривать перспективы сегодняшних и завтрашних торгов, то предстоящие размещения treasuries и попытки укрепления доллара, могут стать причиной для роста продаж на фондовых площадках. На фоне отступления нефти от локальных максимумов отечественные индексы сегодня могут оказаться под давлением: мы полагаем, что на открытие рублевых ММВБ может потерять около 0,5%.
Торги в Штатах завершились слабым ростом по индексу Dow (+0.196%) и незначительным снижением по S&P (-0.006%). Значение Dow составило 10246,97 п., S&P - 1093,01 п. Рост продаж в ходе американской торговой сессии был вызван, скорее, техническими факторами, а также оттоком средств в пользу первичного рынка treasuries. Спрос на treasuries в ходе прошедшего аукциона в очередной раз оказался выше среднего: спрос превысил предложение в 2,81 раза. В итоге Правительству удалось продать $25 млрд 10-летних облигаций с доходностью 3,47%.
Также среди поводов для фиксации прибыли на рынке акций надо выделить слабую корпоративную отчетность крупнейшего страховщика на рынке облигаций MBIA, показавшего убыток в $727,8 млн, слабые результаты Barclays (убыток £1,08 млрд), а также негативные прогнозы Fluor по строительному сектору. Впрочем, с другой стороны нельзя не обойти вниманием отмеченное Moody’s отметить улучшение состояния AIG, сдержавшее продажи в финансовом секторе.
В Азии основные индексы выросли, получив поддержку о сильной макростатистики: увеличение заказов на оборудование в Японии (+10,5%) и рост промпроизводства в Китае (+16% к г/г), сыграли в пользу улучшения экономических ожиданий инвесторов и способствовали появлению спроса в сырьевых активах, в частности - нефти, "просевшей" в ходе американской сессии на данных Американского института нефти о росте запасов.
Тем не менее, добиться существенно роста азиатским индексам не удалось: сокращение объемов кредитования в Китае, воспринятое рынком как признак отхода китайских властей от политики количественного сглаживания, а также укрепление местных валют ограничило рост индекса MSCI Asia Pacific 0,5 процентами.
Торги на отечественных площадках должны открыться сегодня незначительным снижением (в пределах 0,5%), однако учитывая сохраняющееся на рынках настрой на покупку, мы полагаем, что в целом индексы должны будут продолжить свой рост, поддержать который может наметившийся в Азии подъем в котировках нефти.
Из корпоративных новостей стоит выделить весьма оптимистичный прогноз по прибыли Сбербанка на 2009 год - 20 млрд руб., при том, что банк не планирует сокращать объемов отчислений в резерв. Подобный прогноз свидетельствует о весьма сильных ожиданиях руководства банка по прибыли на ближайшие месяцы. Получив возможность снизить объемы отчислений в резерв в будущем году (по достижении цели в покрытии резервами 10% объема кредитного портфеля), Сбербанк имеет все шансы достичь показателей прибыли 2007 года.
Отказ премьер-министра Владимира Путина от предложенного по двухступенчатой реорганизации Связьинвеста, скорее, плюс для миноритариев МРК: первоначальная схема, по всей видимости, повысит их долю в холдинге, а кроме того ускорит и упростит процесс консолидации активов.
В энергетике интерес представляет объявленный ФСТ предварительный тарифный диапазон для генерации, который для ОГК и ТГК составит 3,7-5,4%, - это лучше наших ожиданий, поскольку существовал риск назначения дотационных тарифов генераторам (в части регулируемого сегмента рынка) для поддержания промышленности.
В части сетевых компаний продолжает обсуждение возможного перехода на RAB. Положительное решение по данному вопросу в ближайшие недели должно послужить поводом для роста акций МРСК (в особенности МРСК Холдинга) и ФСК
Торги в Штатах завершились слабым ростом по индексу Dow (+0.196%) и незначительным снижением по S&P (-0.006%). Значение Dow составило 10246,97 п., S&P - 1093,01 п. Рост продаж в ходе американской торговой сессии был вызван, скорее, техническими факторами, а также оттоком средств в пользу первичного рынка treasuries. Спрос на treasuries в ходе прошедшего аукциона в очередной раз оказался выше среднего: спрос превысил предложение в 2,81 раза. В итоге Правительству удалось продать $25 млрд 10-летних облигаций с доходностью 3,47%.
Также среди поводов для фиксации прибыли на рынке акций надо выделить слабую корпоративную отчетность крупнейшего страховщика на рынке облигаций MBIA, показавшего убыток в $727,8 млн, слабые результаты Barclays (убыток £1,08 млрд), а также негативные прогнозы Fluor по строительному сектору. Впрочем, с другой стороны нельзя не обойти вниманием отмеченное Moody’s отметить улучшение состояния AIG, сдержавшее продажи в финансовом секторе.
В Азии основные индексы выросли, получив поддержку о сильной макростатистики: увеличение заказов на оборудование в Японии (+10,5%) и рост промпроизводства в Китае (+16% к г/г), сыграли в пользу улучшения экономических ожиданий инвесторов и способствовали появлению спроса в сырьевых активах, в частности - нефти, "просевшей" в ходе американской сессии на данных Американского института нефти о росте запасов.
Тем не менее, добиться существенно роста азиатским индексам не удалось: сокращение объемов кредитования в Китае, воспринятое рынком как признак отхода китайских властей от политики количественного сглаживания, а также укрепление местных валют ограничило рост индекса MSCI Asia Pacific 0,5 процентами.
Торги на отечественных площадках должны открыться сегодня незначительным снижением (в пределах 0,5%), однако учитывая сохраняющееся на рынках настрой на покупку, мы полагаем, что в целом индексы должны будут продолжить свой рост, поддержать который может наметившийся в Азии подъем в котировках нефти.
Из корпоративных новостей стоит выделить весьма оптимистичный прогноз по прибыли Сбербанка на 2009 год - 20 млрд руб., при том, что банк не планирует сокращать объемов отчислений в резерв. Подобный прогноз свидетельствует о весьма сильных ожиданиях руководства банка по прибыли на ближайшие месяцы. Получив возможность снизить объемы отчислений в резерв в будущем году (по достижении цели в покрытии резервами 10% объема кредитного портфеля), Сбербанк имеет все шансы достичь показателей прибыли 2007 года.
Отказ премьер-министра Владимира Путина от предложенного по двухступенчатой реорганизации Связьинвеста, скорее, плюс для миноритариев МРК: первоначальная схема, по всей видимости, повысит их долю в холдинге, а кроме того ускорит и упростит процесс консолидации активов.
В энергетике интерес представляет объявленный ФСТ предварительный тарифный диапазон для генерации, который для ОГК и ТГК составит 3,7-5,4%, - это лучше наших ожиданий, поскольку существовал риск назначения дотационных тарифов генераторам (в части регулируемого сегмента рынка) для поддержания промышленности.
В части сетевых компаний продолжает обсуждение возможного перехода на RAB. Положительное решение по данному вопросу в ближайшие недели должно послужить поводом для роста акций МРСК (в особенности МРСК Холдинга) и ФСК
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба