3 августа 2023 БКС Экспресс | Longyuan Power
Начинаем аналитическое покрытие электрогенерирующей компании Longyuan Power с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой для H-акций на уровне 10,76 HKD, что дает потенциал роста на 46%. Longyuan Power — первый оператор рынка ветровой энергетики Китая, с 2015 г. удерживает лидерство на мировой арене.
Главное
• Опыт Longyuan Power в ветрогенерации превышает 28 лет, у компании эффективная инвестиционная стратегия за счет опытных сотрудников, передовых технологий и ресурсов, что подстегнет рост прибыли.
• На 2022 г. установленная мощность составила 31 ГВт, включая 26 ГВт ветровой энергии, доля на внутреннем рынке Китая — 7,2%.
• По нашим оценкам, прибыль в 2023 г. составит 0,99 CNY на акцию, а в 2024 г. — 1,16 CNY, +62,7% и +17% г/г соответственно.
• В 14-ю пятилетку компания планирует нарастить мощности в сегменте ветровой и солнечной энергетики на 30 ГВт, что предполагает совокупные годовые темпы роста (CAGR) 22% в 2022–2025 гг. — выглядит достижимо.
• У Longyuan Power более 9 ГВт устаревших ресурсов, которые отвечают требованиям включения в план реновации в ходе 14-й пятилетки. Это может высвободить потенциал роста доходности существующих активов.
• Рынок зеленой энергетики восстанавливается с минимумов, показатели в отрасли улучшились за счет господдержки.
В деталях
Описание компании
Longyuan Power — первый профессиональный оператор рынка ветровой энергетики Китая. Компания была основана в 1993 г. В 2017 г. Longyuan была выделена в самостоятельную компанию в рамках реорганизации China Guodian и Shenhua. В 2009 г. получила листинг в Гонконге, а в 2022 г. — на рынке A-акций.
Риски
• Выделение субсидий на развитие ВИЭ может быть недостаточным.
• Вероятны колебания рыночных цен на электроэнергию.
• Нормирование потребления может повыситься.
• Возможно ужесточение конкуренции в секторе.
• Вероятен рост цен в начальном звене цепочки создания стоимости.
• Негативный потенциальный рост процентных ставок на мировых рынках.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• Опыт Longyuan Power в ветрогенерации превышает 28 лет, у компании эффективная инвестиционная стратегия за счет опытных сотрудников, передовых технологий и ресурсов, что подстегнет рост прибыли.
• На 2022 г. установленная мощность составила 31 ГВт, включая 26 ГВт ветровой энергии, доля на внутреннем рынке Китая — 7,2%.
• По нашим оценкам, прибыль в 2023 г. составит 0,99 CNY на акцию, а в 2024 г. — 1,16 CNY, +62,7% и +17% г/г соответственно.
• В 14-ю пятилетку компания планирует нарастить мощности в сегменте ветровой и солнечной энергетики на 30 ГВт, что предполагает совокупные годовые темпы роста (CAGR) 22% в 2022–2025 гг. — выглядит достижимо.
• У Longyuan Power более 9 ГВт устаревших ресурсов, которые отвечают требованиям включения в план реновации в ходе 14-й пятилетки. Это может высвободить потенциал роста доходности существующих активов.
• Рынок зеленой энергетики восстанавливается с минимумов, показатели в отрасли улучшились за счет господдержки.
В деталях
Описание компании
Longyuan Power — первый профессиональный оператор рынка ветровой энергетики Китая. Компания была основана в 1993 г. В 2017 г. Longyuan была выделена в самостоятельную компанию в рамках реорганизации China Guodian и Shenhua. В 2009 г. получила листинг в Гонконге, а в 2022 г. — на рынке A-акций.
Риски
• Выделение субсидий на развитие ВИЭ может быть недостаточным.
• Вероятны колебания рыночных цен на электроэнергию.
• Нормирование потребления может повыситься.
• Возможно ужесточение конкуренции в секторе.
• Вероятен рост цен в начальном звене цепочки создания стоимости.
• Негативный потенциальный рост процентных ставок на мировых рынках.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter