Отвесное падение рубля продолжается, и теперь доллар США в ближайшие сессии может протестировать годовое трендовое сопротивление. А где это?
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 95,7 (+0,7%)
Пара EUR/RUB TOM: 105,6 (+2,3%)
Пара CNY/RUB TOM: 13,33 (+1,7%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,19 (+0,9%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США после взлета на максимумы месяца на фоне понижения рейтинга Штатам продолжает техничный откат, чем в моменте несколько поддерживает валюты Европы и Азии. Тем не менее в доллар вшита еще и защитная функция от распродаж акций, и если коррекция на рынках рискового капитала продолжится, то спрос вновь вернется в доллар.
Российский рубль, кажется, и не собирается останавливаться на достигнутом — создается ощущение неконтролируемого падения. Но впереди у пары USD/RUB есть важное трендовое сопротивление, и ранее оно всегда останавливало прыть покупателей инвалют, а как будет сейчас?
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent почти дотянулись до $87, а к открытию Европы наблюдается откат к $86 — некритично. В перспективе начала осени нефтебыки могут получить заветные $90, и на это есть веские фундаментальные доводы — мягкая посадка экономики США, китайские стимулы, ожидания смягчения позиции ФРС по ставке, политика ОПЕК+ по квотам, низкие резервы запасов сырья.
Золото пытается отскочить к $1940, но выглядит это неубедительно. Замедление падения цены унции вызвано исключительно локальной слабостью индекса доллара DXY: 102 п. после максимумов 102,8 п. — корреляция USD и Gold обратная.
Газ в США выше принципиальных $2,5/Mmbtu, а фьючерс на американский природный газ NG почти у $2,6. На прошлой неделе был прокол важного уровня поддержки, но не пробой, а значит, у покупателей вновь преимущество. Активные трейдеры могут вновь работать от лонга с понятным стопом ниже $2,5.
Фондовый рынок: американские индексы вплотную приблизились к нашим локальным целям падения. Накопленный результат от сигнала на шорт — 3%. Спекулянты могут прикрыть шорты, а вот позиционные продавцы, не забывая про риски и защитные стоп-приказы, могут рассчитывать на нечто большее. Подробнее — в премаркете.
Фьючерсы Штатов неуверенно отскакивают, в Азии нет оптимизма, открытие Европы может состояться чуть выше уровней пятницы, но дальше есть риск вернуться на исходные.
А российский рынок максимально точно отработал наш ориентир к 3200 п. по индексу МосБиржи как по времени (пятница), так и по цели, а затем резко пошел вниз. Никакого удивления в откате и быть не может — достижение расчетной технической цели, экстремальная перегретость, капитуляция игроков на понижение стали залогом быстрого эмоционального спуска. И валютный фактор здесь совершенно не причем.
В деталях
Российский рубль падает по привычке последний сессий, в нацвалюте вновь обновлены годовые минимумы, а доллар забирался выше 96, евро прыгал над 106, юань был почти у 13,4. Потери рубля относительно мировых валют с начала года приближаются к 40%.
Текущий курс фундаментально сложно объяснить — в июне уже был профицит бюджета, и в июле наверняка будет тоже, а нефть уже в восходящем тренде и спред с Urals минимальный за год, значит и торговый баланс вскоре должен будет улучшиться.
В выходные интересный взгляд на курс с учетом вводных представил наш эксперт Валерий Емельянов. Можно не соглашаться с курсом 75 за доллар, строя апокалиптические прогнозы и дальше, но к рыночному анализу они будут иметь опосредованное отношение. По совокупности фундаментальных вводных и макроэкономическим параметрам государства сейчас рубль аномально дешев. А волатильность курса рубля, относящегося к валютам развивающихся экономик, всегда очень высокая, и крайности на рынке встречаются: 120 за доллар весной 2022 г., потом 50 летом, и через год выше 95.
Здесь скорее видится очень крупный игрок, которому не оказывается никакого противодействия со стороны финансовых властей. По памяти, в 2023 г. такое было несколько раз — выход нерезидентов из Uber, Shell, Магнит. А что сейчас? На фоне низкой ликвидности валютного рынка после введенных ограничений с 2022 г. и послаблений на репатриацию валюты экспортерами, значительные объемы на рынке могут сильно двигать котировки. Сентимент в общем негативный. Тем не менее история повторяется, и после столь стремительной девальвации коррекция перекупленных инвалют может быть не менее активной.
Очевидно, при таком курсе не имеет смысла ждать монетарной паузы от ЦБ, и в сентябре, если не раньше, ставка может быть вновь повышена, причем сильно. Это может несколько сбить панику на рынке.
С технической точки зрения доминируют покупатели инвалют, а доллар прорвал психологическую планку 95. Следующим уровнем по USD/RUB, что бросается на глаза на недельном графике, служит динамическое годовое сопротивление по локальным максимумам. В моменте это область 96,5–97 руб. за доллар США, и в рамках стартовавшей недели вариант тестирования верхних уровней высокий. Однако в прошлом в моменты отработки данной линии продавцы инвалют всегда активизировались, а рубль укреплялся. Учитывая экстремальные уровни, вероятность положительного исхода для рубля явно ненулевая. Поскольку дальше у многих рисуются уже трехзначные уровни.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 95,7 (+0,7%)
Пара EUR/RUB TOM: 105,6 (+2,3%)
Пара CNY/RUB TOM: 13,33 (+1,7%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,19 (+0,9%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США после взлета на максимумы месяца на фоне понижения рейтинга Штатам продолжает техничный откат, чем в моменте несколько поддерживает валюты Европы и Азии. Тем не менее в доллар вшита еще и защитная функция от распродаж акций, и если коррекция на рынках рискового капитала продолжится, то спрос вновь вернется в доллар.
Российский рубль, кажется, и не собирается останавливаться на достигнутом — создается ощущение неконтролируемого падения. Но впереди у пары USD/RUB есть важное трендовое сопротивление, и ранее оно всегда останавливало прыть покупателей инвалют, а как будет сейчас?
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent почти дотянулись до $87, а к открытию Европы наблюдается откат к $86 — некритично. В перспективе начала осени нефтебыки могут получить заветные $90, и на это есть веские фундаментальные доводы — мягкая посадка экономики США, китайские стимулы, ожидания смягчения позиции ФРС по ставке, политика ОПЕК+ по квотам, низкие резервы запасов сырья.
Золото пытается отскочить к $1940, но выглядит это неубедительно. Замедление падения цены унции вызвано исключительно локальной слабостью индекса доллара DXY: 102 п. после максимумов 102,8 п. — корреляция USD и Gold обратная.
Газ в США выше принципиальных $2,5/Mmbtu, а фьючерс на американский природный газ NG почти у $2,6. На прошлой неделе был прокол важного уровня поддержки, но не пробой, а значит, у покупателей вновь преимущество. Активные трейдеры могут вновь работать от лонга с понятным стопом ниже $2,5.
Фондовый рынок: американские индексы вплотную приблизились к нашим локальным целям падения. Накопленный результат от сигнала на шорт — 3%. Спекулянты могут прикрыть шорты, а вот позиционные продавцы, не забывая про риски и защитные стоп-приказы, могут рассчитывать на нечто большее. Подробнее — в премаркете.
Фьючерсы Штатов неуверенно отскакивают, в Азии нет оптимизма, открытие Европы может состояться чуть выше уровней пятницы, но дальше есть риск вернуться на исходные.
А российский рынок максимально точно отработал наш ориентир к 3200 п. по индексу МосБиржи как по времени (пятница), так и по цели, а затем резко пошел вниз. Никакого удивления в откате и быть не может — достижение расчетной технической цели, экстремальная перегретость, капитуляция игроков на понижение стали залогом быстрого эмоционального спуска. И валютный фактор здесь совершенно не причем.
В деталях
Российский рубль падает по привычке последний сессий, в нацвалюте вновь обновлены годовые минимумы, а доллар забирался выше 96, евро прыгал над 106, юань был почти у 13,4. Потери рубля относительно мировых валют с начала года приближаются к 40%.
Текущий курс фундаментально сложно объяснить — в июне уже был профицит бюджета, и в июле наверняка будет тоже, а нефть уже в восходящем тренде и спред с Urals минимальный за год, значит и торговый баланс вскоре должен будет улучшиться.
В выходные интересный взгляд на курс с учетом вводных представил наш эксперт Валерий Емельянов. Можно не соглашаться с курсом 75 за доллар, строя апокалиптические прогнозы и дальше, но к рыночному анализу они будут иметь опосредованное отношение. По совокупности фундаментальных вводных и макроэкономическим параметрам государства сейчас рубль аномально дешев. А волатильность курса рубля, относящегося к валютам развивающихся экономик, всегда очень высокая, и крайности на рынке встречаются: 120 за доллар весной 2022 г., потом 50 летом, и через год выше 95.
Здесь скорее видится очень крупный игрок, которому не оказывается никакого противодействия со стороны финансовых властей. По памяти, в 2023 г. такое было несколько раз — выход нерезидентов из Uber, Shell, Магнит. А что сейчас? На фоне низкой ликвидности валютного рынка после введенных ограничений с 2022 г. и послаблений на репатриацию валюты экспортерами, значительные объемы на рынке могут сильно двигать котировки. Сентимент в общем негативный. Тем не менее история повторяется, и после столь стремительной девальвации коррекция перекупленных инвалют может быть не менее активной.
Очевидно, при таком курсе не имеет смысла ждать монетарной паузы от ЦБ, и в сентябре, если не раньше, ставка может быть вновь повышена, причем сильно. Это может несколько сбить панику на рынке.
С технической точки зрения доминируют покупатели инвалют, а доллар прорвал психологическую планку 95. Следующим уровнем по USD/RUB, что бросается на глаза на недельном графике, служит динамическое годовое сопротивление по локальным максимумам. В моменте это область 96,5–97 руб. за доллар США, и в рамках стартовавшей недели вариант тестирования верхних уровней высокий. Однако в прошлом в моменты отработки данной линии продавцы инвалют всегда активизировались, а рубль укреплялся. Учитывая экстремальные уровни, вероятность положительного исхода для рубля явно ненулевая. Поскольку дальше у многих рисуются уже трехзначные уровни.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба