8 августа 2023 БКС Экспресс | ОГК-2
Взгляд БКС: ОГК-2 (Продавать) результаты по МСФО за I полугодие и II квартал 2023 неплохие — можно было бы наверное ждать чуть лучших результатов с учетом роста цены и объемов производства. Однако стремительное увеличение расходов на топливо (+37% г/г в II квартале, +25% в I полугодии) не позволило компании показать большой рост прибыли. По сути II квартал был чуть хуже г/г, а I квартал 2023 — наоборот, был сильным. Сдержанный CAPEX означает, что компания показала хороший положительный свободный денежный поток и чистый долг снизился в два раза. Мы по-прежнему с тревогой смотрим на 1 декабря 2024 г., когда закончатся ДПМ платежи по Троицкой, Новочеркасской, Серовской, Череповецкой и Рязанской ГРЭС совокупно дающих ОГК-2 около 27 млрд руб. в год (или 2,25 млрд руб. в месяц). А вот до этой даты результаты ожидаемо будут вполне хорошими.
Выручка в II квартале увеличилась на 17,6% г/г, составив 34,151 млрд руб.
Прибыль за период в прошлом квартале снизилась на 8,8%, до 4,741 млрд руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба