8 августа 2023 БКС Экспресс
За последние недели накопилось уже несколько кейсов, связанных с редомициляцией компаний: о переезде сообщали Полиметалл, Globaltrans, United Medical Group. Все эти случаи объединяет позитивная реакция в котировках на новости.
В день появления новостей о том, что United Medical Group изучает вопрос о редомициляции компании в САР в Калининградской области, бумаги выросли на 17%, в моменте котировки прибавляли более 30%. Бумаги Globaltrans в аналогичной ситуации выросли за день на 7%.
Что это значит для инвесторов
Для инвесторов редомициляция означает, что компания может возобновить выплату дивидендов. Сейчас возможности распределения прибыли компаниями с зарубежной пропиской ограничены из-за санкционных/контрсанкционных ограничений. Соответственно, переезд будет наиболее сильным драйвером для акций, по которым могут быть выплачены крупные дивиденды.
Есть нюансы
Стоит отметить, что для участников рынка, помимо самого факта редомициляции, важно и то, в какую юрисдикцию компания переезжает. Для российских акционеров, которые торгуют бумагами на Московской бирже, наиболее позитивный вариант — перерегистрация в РФ, как в случае United Medical Group. Так компания получает возможность возобновить выплаты в пользу акционеров из РФ как можно скорее.
В случае Полиметалла и Globaltrans ситуация другая. Полиметалл сегодня сообщил о том, что редомициляция в Казахстан завершена, Globaltrans рассматривает возможность переезда в ОАЭ. Казахстан и ОАЭ — дружественные для РФ юрисдикции. Однако для инвесторов это все равно предполагает, что трудности с получением дивидендов остаются. Ранее менеджмент Полиметалла отмечал, что переезд не означает, что компания сразу сможет выплатить дивиденды российским акционерам, но это шаг в сторону восстановления возможности делиться прибылью с инвесторами из РФ.
Из этого следует, что позитивная реакция котировок на редомициляцию в РФ должна быть сильнее, чем в другую страну. Шансы на переезд в Россию тем выше, чем меньше иностранных акционеров в компании.
Какие бумаги могут выстрелить
Из наиболее интересных бумаг под редомициляцию выделим:
• HeadHunter
• TCS Group
• Эталон
• Распадская (переезд ЕВРАЗа).
Здесь сочетаются позитивные перспективы развития бизнеса и возможность возобновления выплаты дивидендов. Также важно, что HeadHunter, TCS Group и Эталон объявляли о намерении провести редомициляцию или производили действия, которые могут быть расценены как шаги в сторону переезда.
В день появления новостей о том, что United Medical Group изучает вопрос о редомициляции компании в САР в Калининградской области, бумаги выросли на 17%, в моменте котировки прибавляли более 30%. Бумаги Globaltrans в аналогичной ситуации выросли за день на 7%.
Что это значит для инвесторов
Для инвесторов редомициляция означает, что компания может возобновить выплату дивидендов. Сейчас возможности распределения прибыли компаниями с зарубежной пропиской ограничены из-за санкционных/контрсанкционных ограничений. Соответственно, переезд будет наиболее сильным драйвером для акций, по которым могут быть выплачены крупные дивиденды.
Есть нюансы
Стоит отметить, что для участников рынка, помимо самого факта редомициляции, важно и то, в какую юрисдикцию компания переезжает. Для российских акционеров, которые торгуют бумагами на Московской бирже, наиболее позитивный вариант — перерегистрация в РФ, как в случае United Medical Group. Так компания получает возможность возобновить выплаты в пользу акционеров из РФ как можно скорее.
В случае Полиметалла и Globaltrans ситуация другая. Полиметалл сегодня сообщил о том, что редомициляция в Казахстан завершена, Globaltrans рассматривает возможность переезда в ОАЭ. Казахстан и ОАЭ — дружественные для РФ юрисдикции. Однако для инвесторов это все равно предполагает, что трудности с получением дивидендов остаются. Ранее менеджмент Полиметалла отмечал, что переезд не означает, что компания сразу сможет выплатить дивиденды российским акционерам, но это шаг в сторону восстановления возможности делиться прибылью с инвесторами из РФ.
Из этого следует, что позитивная реакция котировок на редомициляцию в РФ должна быть сильнее, чем в другую страну. Шансы на переезд в Россию тем выше, чем меньше иностранных акционеров в компании.
Какие бумаги могут выстрелить
Из наиболее интересных бумаг под редомициляцию выделим:
• HeadHunter
• TCS Group
• Эталон
• Распадская (переезд ЕВРАЗа).
Здесь сочетаются позитивные перспективы развития бизнеса и возможность возобновления выплаты дивидендов. Также важно, что HeadHunter, TCS Group и Эталон объявляли о намерении провести редомициляцию или производили действия, которые могут быть расценены как шаги в сторону переезда.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба