В понедельник были сформированы позитивные сигналы к укреплению рубля, но уже во вторник доллар и евро обновили годовые максимумы выше 97 и почти 107 соответственно. Девальвационный тренд нацвалюты сильный, так и до 100 недалеко.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 97,1 (+1,9%)
Пара EUR/RUB TOM: 106,5 (+1,1%)
Пара CNY/RUB TOM: 13,42 (+1,4%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,35 (+1,5%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США вновь укрепился, а индекс доллара DXY подпрыгивал к 102,8 п. на фоне понижения рейтингов американским банкам. Защитная функция доллара активирована. У инвесторов вновь перед глазами возник призрак весеннего банковского кризиса. На таком фоне европейские и азиатские валюты остаются под локальным давлением.
Российский рубль в понедельник точно отработал техническую поддержку и начал активно укрепляться. Однако запал быстро угас, и накануне инвалюты переписали свои годовые максимумы. Продавцов валюты — дефицит, а покупателей — переизбыток. Если так пойдет и дальше, то психологический уровень 100 за доллар США притянет как магнит.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent выкупили глубокую просадку, и после пролива в сторону $83 сегодня утром баррель вновь над $86. Ориентир до осени прежний — $90.
Золото падает к $1920, и здесь у унции важная техническая поддержка. Если пробьют, то котировки полетят на минимумы лета под $1900. Причина слабости золота — сила глобального доллара, с которым у унции обратная статистическая корреляция.
Газ в США подорожал до $2,8/Mmbtu, ориентир NG вверх на $3 актуален, а стоп нужно иметь под $2,5.
Фондовый рынок: американские индексы упали на минимумы месяца на фоне распродаж в банковском секторе рынка после понижения рейтингов Moody`s. Технически все идет по плану, а ориентиры движения индексов и самых волатильных бумаг Штатов — в премаркете.
В Азии разрастаются проблемы сектора недвижимости, и крупный застройщик не смог выплатить проценты по облигациям — риск дефолта. Европейские индексы сегодня имеют мало причин для роста. А вот российский рынок движется в тренде, и после трехдневной просадки индекса МосБиржи покупатели снова активизировались. Тем более, что фактор девальвации, который поддерживает бумаги экспортеров, вновь обострился.
В деталях
Российский рубль имел все шансы продолжить стартовавшее в понедельник восстановление — свечная формация и отбой долларом США от своего годового динамического сопротивления вселяли определенные надежды. Однако им не суждено было сбыться — и рубль рухнул на годовое дно. Доллар переписал максимумы выше 97, евро был на 106,7, юань курсирует под 13,5.
Продавцов валюты на рынке так и не появилось, зато покупателей в избытке. На фоне сужения экспортных потоков и актуальных мягких нормативов репатриации валютной выручки имеем фактический дефицит предложения валюты. С другой стороны, спрос на валюту обусловлен высоким темпом роста импорта, сезонностью и оттоком капитала.
Сложности в экономике не стали новостью, но ситуация значительно лучше, чем была весной, когда баррель Brent стоил $70, спред с российской смесью был выше 30%, а расходы бюджета были повышенными на фоне переноса трат на начало года в качестве аванса. Сейчас обстановка иная — нефть в восходящем тренде, спред с Urals минимальный за год, темп роста расходов сократился, а в июне был уже профицит бюджета. При всем этом рубль с начала года рухнул на 40% и теперь становится одной из слабейших валют в мире.
Ситуация аномальная. Справедливый курс рубля по паритету, инфляции и ставкам видится значительно дороже текущих депрессивных значений на бирже. Тем не менее иррациональность может длиться дольше на фоне дисбаланса спроса и предложения валюты — чисто технический аспект, который, впрочем, приводит к высокой волатильности, росту неопределенности, ускорению инфляции и падению реальных доходов. При этом реакция финансовых властей на события сдержанная, а это еще больше подогревает спекулятивный спрос, и игра против рубля продолжается.
При этом с технической точки зрения доллар все еще находится под динамическим сопротивлением, плавно повышающимся с каждой неделей. Пока это тот же уровень, что и позавчера, — 97 по паре USD/RUB (расчеты завтра). То есть шанс на разворот рубля без «трехзначного доллара» все еще остается.
Но если рубль вдруг отпустит трендовую планку, то чисто на импульсе доллар получит дополнительное ускорение. Тогда психологическая отметка 100 руб. за доллар в моменте станет реальностью.
Конечно, инвалюты вряд ли задержатся на максимумах долго, фундаментально их цена существенно ниже, и, например, доллару нечего было делать даже у 90. Но биржевая конъюнктура и эмоции участников рынка могут расшатывать курс, а это ухудшает и ожидания населения. Похоже, ЦБ надо было действовать «еще вчера», и уже нет никакого сомнения в предельно жестком решении по ключевой ставке в сентябре.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 97,1 (+1,9%)
Пара EUR/RUB TOM: 106,5 (+1,1%)
Пара CNY/RUB TOM: 13,42 (+1,4%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,35 (+1,5%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США вновь укрепился, а индекс доллара DXY подпрыгивал к 102,8 п. на фоне понижения рейтингов американским банкам. Защитная функция доллара активирована. У инвесторов вновь перед глазами возник призрак весеннего банковского кризиса. На таком фоне европейские и азиатские валюты остаются под локальным давлением.
Российский рубль в понедельник точно отработал техническую поддержку и начал активно укрепляться. Однако запал быстро угас, и накануне инвалюты переписали свои годовые максимумы. Продавцов валюты — дефицит, а покупателей — переизбыток. Если так пойдет и дальше, то психологический уровень 100 за доллар США притянет как магнит.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent выкупили глубокую просадку, и после пролива в сторону $83 сегодня утром баррель вновь над $86. Ориентир до осени прежний — $90.
Золото падает к $1920, и здесь у унции важная техническая поддержка. Если пробьют, то котировки полетят на минимумы лета под $1900. Причина слабости золота — сила глобального доллара, с которым у унции обратная статистическая корреляция.
Газ в США подорожал до $2,8/Mmbtu, ориентир NG вверх на $3 актуален, а стоп нужно иметь под $2,5.
Фондовый рынок: американские индексы упали на минимумы месяца на фоне распродаж в банковском секторе рынка после понижения рейтингов Moody`s. Технически все идет по плану, а ориентиры движения индексов и самых волатильных бумаг Штатов — в премаркете.
В Азии разрастаются проблемы сектора недвижимости, и крупный застройщик не смог выплатить проценты по облигациям — риск дефолта. Европейские индексы сегодня имеют мало причин для роста. А вот российский рынок движется в тренде, и после трехдневной просадки индекса МосБиржи покупатели снова активизировались. Тем более, что фактор девальвации, который поддерживает бумаги экспортеров, вновь обострился.
В деталях
Российский рубль имел все шансы продолжить стартовавшее в понедельник восстановление — свечная формация и отбой долларом США от своего годового динамического сопротивления вселяли определенные надежды. Однако им не суждено было сбыться — и рубль рухнул на годовое дно. Доллар переписал максимумы выше 97, евро был на 106,7, юань курсирует под 13,5.
Продавцов валюты на рынке так и не появилось, зато покупателей в избытке. На фоне сужения экспортных потоков и актуальных мягких нормативов репатриации валютной выручки имеем фактический дефицит предложения валюты. С другой стороны, спрос на валюту обусловлен высоким темпом роста импорта, сезонностью и оттоком капитала.
Сложности в экономике не стали новостью, но ситуация значительно лучше, чем была весной, когда баррель Brent стоил $70, спред с российской смесью был выше 30%, а расходы бюджета были повышенными на фоне переноса трат на начало года в качестве аванса. Сейчас обстановка иная — нефть в восходящем тренде, спред с Urals минимальный за год, темп роста расходов сократился, а в июне был уже профицит бюджета. При всем этом рубль с начала года рухнул на 40% и теперь становится одной из слабейших валют в мире.
Ситуация аномальная. Справедливый курс рубля по паритету, инфляции и ставкам видится значительно дороже текущих депрессивных значений на бирже. Тем не менее иррациональность может длиться дольше на фоне дисбаланса спроса и предложения валюты — чисто технический аспект, который, впрочем, приводит к высокой волатильности, росту неопределенности, ускорению инфляции и падению реальных доходов. При этом реакция финансовых властей на события сдержанная, а это еще больше подогревает спекулятивный спрос, и игра против рубля продолжается.
При этом с технической точки зрения доллар все еще находится под динамическим сопротивлением, плавно повышающимся с каждой неделей. Пока это тот же уровень, что и позавчера, — 97 по паре USD/RUB (расчеты завтра). То есть шанс на разворот рубля без «трехзначного доллара» все еще остается.
Но если рубль вдруг отпустит трендовую планку, то чисто на импульсе доллар получит дополнительное ускорение. Тогда психологическая отметка 100 руб. за доллар в моменте станет реальностью.
Конечно, инвалюты вряд ли задержатся на максимумах долго, фундаментально их цена существенно ниже, и, например, доллару нечего было делать даже у 90. Но биржевая конъюнктура и эмоции участников рынка могут расшатывать курс, а это ухудшает и ожидания населения. Похоже, ЦБ надо было действовать «еще вчера», и уже нет никакого сомнения в предельно жестком решении по ключевой ставке в сентябре.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба