9 августа 2023 БКС Экспресс | Pfizer
Подтверждаем рекомендацию «Покупать» с целевой ценой $45 на горизонте года. Считаем чрезмерной распродажу в бумагах с начала года на фоне сильного падения продаж вакцины и лекарства от COVID-19. Кроме того, текущая цена акций, на наш взгляд, не учитывает потенциальные продажи других вакцин.
Главное
• Негативная отчетность за II квартал 2023 г., но улучшение не за горами.
• Продажи вакцины от COVID-19 упали на 83% г/г — давление на котировки.
• Продажи лекарства от COVID-19 Paxlovid — $143 млн (консенсус — $751 млн).
• Рост выручки вне препаратов от COVID-19 составил всего 3% г/г.
• Компания снизила прогноз на 2023 г. до $67–70 млрд, ранее он составлял $67–71 млрд.
• Во второй половине года ожидаем ряд важных для акций драйверов.
- Старт продаж вакцины от РСВ, который вызывает инфекцию дыхательных путей.
- Начало продаж Comirnaty — вакцины от COVID-19 — частному сектору.
- Запуск продаж Prevnar 20 для вакцинации детей.
• Ожидаем синергию от сделки по поглощению Seagen — закрытие в IV квартале 2023 г. – I квартале 2024 г.
• Дивидендная доходность акций компании составляет 4,6% — интересно.
• Наша рекомендация — «Покупать» с целевой ценой $45 на горизонте года.
В деталях
Описание компании
Pfizer — одна из крупнейших в мире фармацевтических компаний с широко диверсифицированным портфелем. Специализируется на производстве вакцин, а также препаратов для лечения онкологических, иммунологических и редких заболеваний.
Главными препаратами компании являются антикоагулянт Eliquis, Ibrance от рака груди, вакцина от пневмонии Pnevnar 13. Pfizer в партнерстве с компаний BioNTech производит одну из двух наиболее распространенных вакцин от COVID-19 — Comirnaty. Также здесь разработали лекарство от COVID-19 — антивирусный препарат Paxlovid.
Риски
• Реформа системы здравоохранения в США.
• Усиление конкуренции в основных сегментах компании.
• Провал разработки препаратов в пайплайне.
• Срыв сделки по поглощению компании Seagen.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• Негативная отчетность за II квартал 2023 г., но улучшение не за горами.
• Продажи вакцины от COVID-19 упали на 83% г/г — давление на котировки.
• Продажи лекарства от COVID-19 Paxlovid — $143 млн (консенсус — $751 млн).
• Рост выручки вне препаратов от COVID-19 составил всего 3% г/г.
• Компания снизила прогноз на 2023 г. до $67–70 млрд, ранее он составлял $67–71 млрд.
• Во второй половине года ожидаем ряд важных для акций драйверов.
- Старт продаж вакцины от РСВ, который вызывает инфекцию дыхательных путей.
- Начало продаж Comirnaty — вакцины от COVID-19 — частному сектору.
- Запуск продаж Prevnar 20 для вакцинации детей.
• Ожидаем синергию от сделки по поглощению Seagen — закрытие в IV квартале 2023 г. – I квартале 2024 г.
• Дивидендная доходность акций компании составляет 4,6% — интересно.
• Наша рекомендация — «Покупать» с целевой ценой $45 на горизонте года.
В деталях
Описание компании
Pfizer — одна из крупнейших в мире фармацевтических компаний с широко диверсифицированным портфелем. Специализируется на производстве вакцин, а также препаратов для лечения онкологических, иммунологических и редких заболеваний.
Главными препаратами компании являются антикоагулянт Eliquis, Ibrance от рака груди, вакцина от пневмонии Pnevnar 13. Pfizer в партнерстве с компаний BioNTech производит одну из двух наиболее распространенных вакцин от COVID-19 — Comirnaty. Также здесь разработали лекарство от COVID-19 — антивирусный препарат Paxlovid.
Риски
• Реформа системы здравоохранения в США.
• Усиление конкуренции в основных сегментах компании.
• Провал разработки препаратов в пайплайне.
• Срыв сделки по поглощению компании Seagen.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter