9 августа 2023 БКС Экспресс | Exxon Mobil
Подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям Exxon Mobil, американской нефтегазовой компании, с целевой ценой $133 (потенциал роста 23%). Несмотря на колебания котировок Exxon Mobil в 2023 г., видим потенциал дальнейшего роста за счет сильных фундаментальных характеристик нефтегазового рынка.
Главное
• Падение прибыли во II квартале 2023 г. на фоне снижения цен реализации.
• Повышаем прогноз на 2024 г. в ожидании роста цен.
• Exxon Mobil ожидает капзатраты в 2023 г. в пределах $23–25 млрд.
• Приоритет перспективным проектам, укреплению баланса и дивидендам.
• Компания к 2050 г. хочет выйти на нулевые выбросы парниковых газов.
В деталях
Описание компании
Exxon Mobil — ведущая негосударственная нефтяная компания, а также одна из крупнейших публичных компаний в мире по капитализации. Представлена по всему миру и во всех сегментах рынка углеводородов — от разведки до сбыта продукции.
Основана в 1999 г. в результате слияния Exxon и Mobil. Сегодня считается крупнейшей в мире компанией в сфере нефтепереработки и сбыта продуктов переработки, также занимает лидерские позиции в нефтехимии.
Инвестиционное заключение
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям Exxon Mobil. Позитивно оцениваем улучшение балансовых показателей компании, рост свободного денежного потока и недавнее повышение дивидендов.
Акции Exxon Mobil по-прежнему привлекательны — ожидаем сохранения сильных фундаментальных характеристик рынка энергоносителей и видим заметный потенциал роста котировок компании в 2023 г. Наша целевая цена $133 предполагает потенциальную доходность с текущих уровней в размере 23%, включая дивиденды.
28 июля Exxon Mobil отчиталась за II квартал 2023 г. Скорректированная чистая прибыль составила $7,874 млрд ($1,94 на акцию) против $17,551 млрд ($4,14 на акцию) во II квартале 2022 г. Падение прибыли отражает снижение цен реализации нефти, газа и ШФЛУ и маржи в переработке, а также рост капрасходов. Выручка упала на 27%, до $80,8 млрд, но превысила консенсус StreetAccount — $78,8 млрд.
С учетом не оправдавших ожидания результатов за II квартал 2023 г. понижаем нашу оценку прибыли на акцию (EPS) Exxon Mobil на 2023 г. с $10,64 до $9,96. Консенсус — $9,05. Вместе с тем повышаем прогноз EPS на 2024 г. с $9,90 до $10,71, ожидая рост цен на сырье. Консенсус на 2024 г. — $9,77.
Exxon Mobil прогнозирует капзатраты в 2023 г. в пределах $23–25 млрд, в 2022 г. этот показатель достигал $22,7 млрд, в 2021 г. — $16,6 млрд. При аллокации капитала компания отдает приоритет инвестициям в перспективные проекты, укреплению баланса и выплате дивидендов.
Exxon Mobil принимает меры по борьбе с изменением климата и рассчитывает достичь нулевого уровня выбросов парниковых газов к 2050 г. Менеджмент при этом считает, что сможет добиться целевого сокращения выбросов на 2025 г. раньше графика. Компания построит новый завод по производству водорода в Бейтауне, штат Техас. До 2027 г. Exxon Mobil планирует потратить на проекты снижения выбросов $15 млрд.
Риски
• Exxon Mobil не может полностью контролировать цену продукции.
• На некоторых рынках присутствия Exxon Mobil есть коррупция и/или признаки политической нестабильности.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• Падение прибыли во II квартале 2023 г. на фоне снижения цен реализации.
• Повышаем прогноз на 2024 г. в ожидании роста цен.
• Exxon Mobil ожидает капзатраты в 2023 г. в пределах $23–25 млрд.
• Приоритет перспективным проектам, укреплению баланса и дивидендам.
• Компания к 2050 г. хочет выйти на нулевые выбросы парниковых газов.
В деталях
Описание компании
Exxon Mobil — ведущая негосударственная нефтяная компания, а также одна из крупнейших публичных компаний в мире по капитализации. Представлена по всему миру и во всех сегментах рынка углеводородов — от разведки до сбыта продукции.
Основана в 1999 г. в результате слияния Exxon и Mobil. Сегодня считается крупнейшей в мире компанией в сфере нефтепереработки и сбыта продуктов переработки, также занимает лидерские позиции в нефтехимии.
Инвестиционное заключение
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям Exxon Mobil. Позитивно оцениваем улучшение балансовых показателей компании, рост свободного денежного потока и недавнее повышение дивидендов.
Акции Exxon Mobil по-прежнему привлекательны — ожидаем сохранения сильных фундаментальных характеристик рынка энергоносителей и видим заметный потенциал роста котировок компании в 2023 г. Наша целевая цена $133 предполагает потенциальную доходность с текущих уровней в размере 23%, включая дивиденды.
28 июля Exxon Mobil отчиталась за II квартал 2023 г. Скорректированная чистая прибыль составила $7,874 млрд ($1,94 на акцию) против $17,551 млрд ($4,14 на акцию) во II квартале 2022 г. Падение прибыли отражает снижение цен реализации нефти, газа и ШФЛУ и маржи в переработке, а также рост капрасходов. Выручка упала на 27%, до $80,8 млрд, но превысила консенсус StreetAccount — $78,8 млрд.
С учетом не оправдавших ожидания результатов за II квартал 2023 г. понижаем нашу оценку прибыли на акцию (EPS) Exxon Mobil на 2023 г. с $10,64 до $9,96. Консенсус — $9,05. Вместе с тем повышаем прогноз EPS на 2024 г. с $9,90 до $10,71, ожидая рост цен на сырье. Консенсус на 2024 г. — $9,77.
Exxon Mobil прогнозирует капзатраты в 2023 г. в пределах $23–25 млрд, в 2022 г. этот показатель достигал $22,7 млрд, в 2021 г. — $16,6 млрд. При аллокации капитала компания отдает приоритет инвестициям в перспективные проекты, укреплению баланса и выплате дивидендов.
Exxon Mobil принимает меры по борьбе с изменением климата и рассчитывает достичь нулевого уровня выбросов парниковых газов к 2050 г. Менеджмент при этом считает, что сможет добиться целевого сокращения выбросов на 2025 г. раньше графика. Компания построит новый завод по производству водорода в Бейтауне, штат Техас. До 2027 г. Exxon Mobil планирует потратить на проекты снижения выбросов $15 млрд.
Риски
• Exxon Mobil не может полностью контролировать цену продукции.
• На некоторых рынках присутствия Exxon Mobil есть коррупция и/или признаки политической нестабильности.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter