14 августа 2023 БКС Экспресс Калянов Евгений
Индекс российских гособлигаций RGBI падает 13-ю сессию подряд, опустившись до минимумов с мая 2022 г.
Прошлый цикл падения индекса, под давлением проинфляционных ожиданий и прогнозов по повышению процентной ставки Центробанком, начался весной 2023 г. и остановился только после того, как Банк России в конце июля принял решение повысить ключевую ставку на 1 п.п., до 8,5%.
Стремительная текущая девальвация рубля и прогнозы на дальнейшее повышение процентной ставки регулятором заставляют гособлигации терять в цене и расти в доходности соответственно. Сейчас доходность однолетних ОФЗ составляет 9,65%. Таким образом, рынок до конца текущего года закладывает рост ключевой ставки еще на 1–1,5 п.п.
За сегодня индекс RGBI по состоянию на 16:45 МСК потерял 0,42%. Сильнее индекса падают преимущественно более длинные выпуски:
• ОФЗ 26238 (погашение в 2041 г.): -0,65%,
• ОФЗ 26239 (погашение в 2031 г.): -0,69%,
• ОФЗ 26240 (погашение в 2036 г.): -0,70%.
Корпоративный долговой сегмент несколько отстает от госдолга: корпоративные облигации снижаются относительно своего номинала медленнее, чем ОФЗ. Это вызвало сокращение спреда по отношению к кривой ОФЗ (G-cпреда). Отстающему снижению корпоративных бондов может способствовать более низкая их ликвидность по сравнению с рынком ОФЗ, а также отложенный эффект движения за госооблигациями. Более сильное снижение корпоратов может проявиться позже.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прошлый цикл падения индекса, под давлением проинфляционных ожиданий и прогнозов по повышению процентной ставки Центробанком, начался весной 2023 г. и остановился только после того, как Банк России в конце июля принял решение повысить ключевую ставку на 1 п.п., до 8,5%.
Стремительная текущая девальвация рубля и прогнозы на дальнейшее повышение процентной ставки регулятором заставляют гособлигации терять в цене и расти в доходности соответственно. Сейчас доходность однолетних ОФЗ составляет 9,65%. Таким образом, рынок до конца текущего года закладывает рост ключевой ставки еще на 1–1,5 п.п.
За сегодня индекс RGBI по состоянию на 16:45 МСК потерял 0,42%. Сильнее индекса падают преимущественно более длинные выпуски:
• ОФЗ 26238 (погашение в 2041 г.): -0,65%,
• ОФЗ 26239 (погашение в 2031 г.): -0,69%,
• ОФЗ 26240 (погашение в 2036 г.): -0,70%.
Корпоративный долговой сегмент несколько отстает от госдолга: корпоративные облигации снижаются относительно своего номинала медленнее, чем ОФЗ. Это вызвало сокращение спреда по отношению к кривой ОФЗ (G-cпреда). Отстающему снижению корпоративных бондов может способствовать более низкая их ликвидность по сравнению с рынком ОФЗ, а также отложенный эффект движения за госооблигациями. Более сильное снижение корпоратов может проявиться позже.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter