15 августа 2023 Sberbank CIB | Рубль
Курс рубля может стабилизироваться в диапазоне 95-100 руб./$1 в ближайшее время, но концу года вернется к уровню 85 руб./$1, написал во вторник аналитик SberCIB Investment Research Игорь Рапохин.
"Банк России на внеочередном заседании повысил ключевую ставку на 350 б. п. до 12%, максимума с мая прошлого года. Регулятор объяснил свое решение намерением ограничить риски для ценовой стабильности и дал нейтральный сигнал о дальнейших действиях. В связи с этим мы ждем, что Центробанк будет поддерживать ставку на уровне 12% в ближайшие месяцы. Однако по-прежнему нельзя исключать дополнительных повышений ставки в случае усиления волатильности на валютном рынке".
Рубль в целом упал после ожидаемого со вчерашнего вечера решения ЦБ резко повысить ставку. Реакция намекает на то, что кто-то из участников рынка ждал более радикальных мер для стабилизации курса нацвалюты. Рапохина также считает, что некоторые игроки ожидали дополнительных решений регулятора.
"Скорее всего, рубль в ближайшее время стабилизируется в коридоре 95-100 руб./$1, но к концу года вернутся к 85руб./$1, так как предложение валюты от экспортёров может увеличиться из-за роста объёмов российского экспорта", - прогнозирует эксперт.
На рынке ОФЗ доходности коротких выпусков с фиксированным купоном (со сроком погашения до трех лет) выросли на 20-50 б.п. в среднем до 11%, остальная часть кривой показала смешанную динамику в диапазоне плюс-минус 5 б.п., констатирует стратег инвестбанка.
"Кривая стала практически плоской: ОФЗ-ПД со сроком погашения от пяти лет торгуются с доходностью 11-11,4%. Среди рублевых облигаций в условиях нынешней нестабильности мы по-прежнему отдаем предпочтение флоутерам (ОФЗ серий 29014-29024, флоутеры корпоративных эмитентов), но наш базовый сценарий не предполагает дальнейшего повышения доходностей. Скорее всего, доходности длинных выпусков смогут стабилизироваться на текущих уровнях и осенью перейдут к снижению", - отмечает Рапохин.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter