18 августа 2023 БКС Экспресс Гаврилов Павел
Летний сезон 2023 г. подходит к концу и уже пора готовиться к следующему. Выясним, как ведет себя рынок осенью.
Как считаем
• Фондовый рынок. Мы взяли все 10 отраслевых индексов Мосбиржи и посмотрели на динамику входящих в них акций в осенние сезоны, начиная с 2014 г. Важно отметить, что состав индексов менялся: на бирже появлялись новые компании, поэтому ближе к современности статистика учитывает больше компонентов. В наших подсчетах у каждой акции в индексе одинаковый вес — чтобы исключить искажения от случаев, когда показатель тянут за собой один-два лидера.
• Валютный рынок. Рассмотрим динамику валютной пары USD/RUB TOM.
Что получилось
Фондовый рынок
Сперва была рассчитана динамика за каждый месяц осени по отношению к предыдущему. С 2014 г. получилось 27 периодов, а для 10 отраслей — 270. В 56% случаев (151 из 270) отраслевые индексы демонстрировали рост.
Чаще всего осенью лучше остальных выглядели представители секторов нефти и газа, химии и нефтехимии, а лидером стал финансовый сектор.
Если брать только динамику индекса МосБиржи, то лишь в 7 из 27 периодов он демонстрировал снижение. Чаще всего падение происходило в сентябре и октябре — в 3 из 9 периодов для каждого месяца.
Если брать динамику за весь осенний период (с конца августа по ноябрь), то индекс падал лишь в последние 2 года.
Если предположить, что инвестор покупал бы компоненты индекса МосБиржи с 2014 г. в конце августа и продавал в конце ноября, то накопленная доходность за 9 лет составила бы 27,4%. При этом сам индекс за весь указанный промежуток вырос более чем на 100% к 18 августа 2023 г.
Валютный рынок
Здесь доступна статистика за более длительный период, мы использовали данные с 2002 г. Всего получилось 63 периода, из них доллар дорожал в 54% случаев. При этом 11 осенних сезонов из 21 рубль завершил ослаблением.
Выводы для инвестора
• Важно отметить, что собранные данные — просто цифры. Отдельно нужно анализировать факторы, которые действовали в тот или иной период. К тому же российский рынок молодой и статистических данных не так много.
• Однако, отталкиваясь от полученных цифр, можно предположить, что осенний сезон 2023 г. может пройти в позитивном ключе, если не возникнет форс-мажорных обстоятельств. В последние два года рынок акций падал осенью из-за геополитических факторов. Сейчас на рынке доминируют физические лица, которые стали спокойнее относиться к внешнему фону.
• Важным ориентиром остается курс рубля — и для его укрепления недавно созданы условия.
• Если предположить, что осенью рынок будет расти, то с учетом статистики инвесторам стоит обратить внимание на бумаги финансового, химического и нефтегазового секторов. Среди них у БКС позитивный долгосрочный взгляд на следующие акции:
• Сбер-ао (Покупать. Цель на год — 350 руб. / +35%)
• TCS Group (Покупать. Цель на год — 5100 руб. / +43%)
• Мосбиржа (Покупать. Цель на год — 180 руб. / +21%).
• НОВАТЭК (Покупать. Цель на год — 2000 руб. / +24%)
• Татнефть-ао (Покупать. Цель на год — 760 руб. / +33%)
• ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год — 7700 руб. / +25%)
Как считаем
• Фондовый рынок. Мы взяли все 10 отраслевых индексов Мосбиржи и посмотрели на динамику входящих в них акций в осенние сезоны, начиная с 2014 г. Важно отметить, что состав индексов менялся: на бирже появлялись новые компании, поэтому ближе к современности статистика учитывает больше компонентов. В наших подсчетах у каждой акции в индексе одинаковый вес — чтобы исключить искажения от случаев, когда показатель тянут за собой один-два лидера.
• Валютный рынок. Рассмотрим динамику валютной пары USD/RUB TOM.
Что получилось
Фондовый рынок
Сперва была рассчитана динамика за каждый месяц осени по отношению к предыдущему. С 2014 г. получилось 27 периодов, а для 10 отраслей — 270. В 56% случаев (151 из 270) отраслевые индексы демонстрировали рост.
Чаще всего осенью лучше остальных выглядели представители секторов нефти и газа, химии и нефтехимии, а лидером стал финансовый сектор.
Если брать только динамику индекса МосБиржи, то лишь в 7 из 27 периодов он демонстрировал снижение. Чаще всего падение происходило в сентябре и октябре — в 3 из 9 периодов для каждого месяца.
Если брать динамику за весь осенний период (с конца августа по ноябрь), то индекс падал лишь в последние 2 года.
Если предположить, что инвестор покупал бы компоненты индекса МосБиржи с 2014 г. в конце августа и продавал в конце ноября, то накопленная доходность за 9 лет составила бы 27,4%. При этом сам индекс за весь указанный промежуток вырос более чем на 100% к 18 августа 2023 г.
Валютный рынок
Здесь доступна статистика за более длительный период, мы использовали данные с 2002 г. Всего получилось 63 периода, из них доллар дорожал в 54% случаев. При этом 11 осенних сезонов из 21 рубль завершил ослаблением.
Выводы для инвестора
• Важно отметить, что собранные данные — просто цифры. Отдельно нужно анализировать факторы, которые действовали в тот или иной период. К тому же российский рынок молодой и статистических данных не так много.
• Однако, отталкиваясь от полученных цифр, можно предположить, что осенний сезон 2023 г. может пройти в позитивном ключе, если не возникнет форс-мажорных обстоятельств. В последние два года рынок акций падал осенью из-за геополитических факторов. Сейчас на рынке доминируют физические лица, которые стали спокойнее относиться к внешнему фону.
• Важным ориентиром остается курс рубля — и для его укрепления недавно созданы условия.
• Если предположить, что осенью рынок будет расти, то с учетом статистики инвесторам стоит обратить внимание на бумаги финансового, химического и нефтегазового секторов. Среди них у БКС позитивный долгосрочный взгляд на следующие акции:
• Сбер-ао (Покупать. Цель на год — 350 руб. / +35%)
• TCS Group (Покупать. Цель на год — 5100 руб. / +43%)
• Мосбиржа (Покупать. Цель на год — 180 руб. / +21%).
• НОВАТЭК (Покупать. Цель на год — 2000 руб. / +24%)
• Татнефть-ао (Покупать. Цель на год — 760 руб. / +33%)
• ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год — 7700 руб. / +25%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба