23 августа 2023 finversia.ru Чайка Федор
По данным Bespoke Investment Group, такие акции, как Altria и Verizon, имеют самую высокую дивидендную доходность, но их котировки сводят на нет приятные выплаты.
Захватывающий рост цен и высокая дивидендная доходность редко сочетаются друг с другом. Растущие акции, как правило, из технологического сектора, часто приносят небольшие дивиденды или вообще не приносят их. Компании с щедрыми выплатами, как правило, являются зрелыми игроками с большой капитализацией в таких областях, как потребительские товары первой необходимости. В последнее время многие из лучших компаний, выплачивающих дивиденды – дивидендные аристократы – столкнулись с падением цен на свои акции.
По данным исследовательской компании Bespoke Investment Group, по состоянию на прошлую неделю 101 акция из списка S&P500, по которым не выплачиваются дивиденды, выросли в среднем на 20,7% за год, в то время как цены на 100 акций с самой высокой доходностью дивидендной доходностью снизились на 3,2%. Более того, те, у кого доходность составляла 5% и более, подешевели на 8,4%.
Как отмечается в специальном отчете Bespoke, «дивидендная доходность ведущих игроков в размере 5% с лишним более, сведена на нет падением цен на акции».
Индекс S&P500 показал хорошие результаты в 2023 году, хотя с конца июля он и несколько снизился. По состоянию на 21 августа общая доходность составила 15,1%, включая рост цен на 13,9% и дивидендную доходность на 1,2%.
Например, акции производителя Marlboro Altria с наибольшей дивидендной доходностью (8,5%) в этом году едва ли находятся в плюсе, а их общая доходность (цена плюс дивиденды) превышает показатель всего на 1%. Altria, как и другие поставщики сигарет, находится в долгосрочном нисходящем тренде по мере сокращения продаж сигарет. Компания сохранила свои доходы за счет повышения цен.
Verizon (доходность 8,0%) и AT&T (7,8%) находятся в худшем состоянии, их общая доходность находится на отрицательной территории: минус 13,1% и 19,3% соответственно. Часть этих потерь связана с разоблачениями о свинце в оболочках кабелей телекоммуникационных компаний, установленных десятилетия назад, что вынуждает их производить дорогостоящую замену этих проводов. Более серьезная проблема заключается в том, что они находятся на более конкурентном рынке беспроводной связи в США, где такие компании, как T-Mobile, захватывают долю рынка сотовых телефонов. И Verizon, и AT&T зафиксировали разочаровывающие доходы в своих последних кварталах.
Небольшим банкам в последнее время также пришлось нелегко: KeyCorp (доходность 6,9%) в прошлом месяце сообщила о большем, чем ожидалось, падении квартальной прибыли на 50%, годовая доходность снизилась на 29,2%. Как и другим региональным кредиторам, KeyCorp пришлось увеличить резервы на возможные потери по ссудам, поскольку высокие затраты по займам угрожают небольшим банкам. Пополнение резервов привело к снижению доходов. После краха банка Силиконовой долины и двух других мелких кредиторов цены на акции региональных банков в целом упали.
Оператор трубопроводов и терминалов Kinder Morgan с доходностью 6,5% и крошечной рентабельностью в 1,4% в 2023 году также недавно сообщил о более низкой, чем ожидалось, выручке во втором квартале из-за снижения цен на нефть и природный газ. Еще один фактор: не вызывающее восторга восстановление экономики Китая после карантина привело к снижению спроса на топливо.
Как изменились времена. Проведенное на заказ исследование показало, что в августе 2020 года дивидендная доходность S&P500 в размере 1,79% была менее чем на половину процентного пункта (0,46) выше, чем самая высокая доходность на кривой казначейства: 30-летняя, составляющая 1,33%. Напротив, по состоянию на прошлую неделю доходность индекса за 12 месяцев составила 1,55%, что на 2,6 процентных пункта ниже самой низкой точки на кривой казначейства, 10-летней, на уровне 4,15%.
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Захватывающий рост цен и высокая дивидендная доходность редко сочетаются друг с другом. Растущие акции, как правило, из технологического сектора, часто приносят небольшие дивиденды или вообще не приносят их. Компании с щедрыми выплатами, как правило, являются зрелыми игроками с большой капитализацией в таких областях, как потребительские товары первой необходимости. В последнее время многие из лучших компаний, выплачивающих дивиденды – дивидендные аристократы – столкнулись с падением цен на свои акции.
По данным исследовательской компании Bespoke Investment Group, по состоянию на прошлую неделю 101 акция из списка S&P500, по которым не выплачиваются дивиденды, выросли в среднем на 20,7% за год, в то время как цены на 100 акций с самой высокой доходностью дивидендной доходностью снизились на 3,2%. Более того, те, у кого доходность составляла 5% и более, подешевели на 8,4%.
Как отмечается в специальном отчете Bespoke, «дивидендная доходность ведущих игроков в размере 5% с лишним более, сведена на нет падением цен на акции».
Индекс S&P500 показал хорошие результаты в 2023 году, хотя с конца июля он и несколько снизился. По состоянию на 21 августа общая доходность составила 15,1%, включая рост цен на 13,9% и дивидендную доходность на 1,2%.
Например, акции производителя Marlboro Altria с наибольшей дивидендной доходностью (8,5%) в этом году едва ли находятся в плюсе, а их общая доходность (цена плюс дивиденды) превышает показатель всего на 1%. Altria, как и другие поставщики сигарет, находится в долгосрочном нисходящем тренде по мере сокращения продаж сигарет. Компания сохранила свои доходы за счет повышения цен.
Verizon (доходность 8,0%) и AT&T (7,8%) находятся в худшем состоянии, их общая доходность находится на отрицательной территории: минус 13,1% и 19,3% соответственно. Часть этих потерь связана с разоблачениями о свинце в оболочках кабелей телекоммуникационных компаний, установленных десятилетия назад, что вынуждает их производить дорогостоящую замену этих проводов. Более серьезная проблема заключается в том, что они находятся на более конкурентном рынке беспроводной связи в США, где такие компании, как T-Mobile, захватывают долю рынка сотовых телефонов. И Verizon, и AT&T зафиксировали разочаровывающие доходы в своих последних кварталах.
Небольшим банкам в последнее время также пришлось нелегко: KeyCorp (доходность 6,9%) в прошлом месяце сообщила о большем, чем ожидалось, падении квартальной прибыли на 50%, годовая доходность снизилась на 29,2%. Как и другим региональным кредиторам, KeyCorp пришлось увеличить резервы на возможные потери по ссудам, поскольку высокие затраты по займам угрожают небольшим банкам. Пополнение резервов привело к снижению доходов. После краха банка Силиконовой долины и двух других мелких кредиторов цены на акции региональных банков в целом упали.
Оператор трубопроводов и терминалов Kinder Morgan с доходностью 6,5% и крошечной рентабельностью в 1,4% в 2023 году также недавно сообщил о более низкой, чем ожидалось, выручке во втором квартале из-за снижения цен на нефть и природный газ. Еще один фактор: не вызывающее восторга восстановление экономики Китая после карантина привело к снижению спроса на топливо.
Как изменились времена. Проведенное на заказ исследование показало, что в августе 2020 года дивидендная доходность S&P500 в размере 1,79% была менее чем на половину процентного пункта (0,46) выше, чем самая высокая доходность на кривой казначейства: 30-летняя, составляющая 1,33%. Напротив, по состоянию на прошлую неделю доходность индекса за 12 месяцев составила 1,55%, что на 2,6 процентных пункта ниже самой низкой точки на кривой казначейства, 10-летней, на уровне 4,15%.
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter