23 августа 2023 БКС Экспресс | Segezha Group
Сегежа Групп в понедельник, 28 августа, планирует опубликовать результаты за II квартал 2023 г.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Мы ожидаем, что цифры покажут восстановление, хотя и относительно медленное. В отсутствие операционных данных за II квартал 2023 г. (раскрываются одновременно с финансовыми результатами) мы используем в своих прогнозах косвенные средства, такие как погрузка лесных грузов на РЖД (-21% г/г во II квартале 2023 г., но +1,4% к/к).
Следовательно, с учетом девальвации рубля и экспортоориентированности компании мы рассчитываем, что результаты Сегежа Групп за II квартал 2023 г. окажутся лучше, чем за I квартал 2023 г. Однако падение год к году (относительно II квартала 2022 г.) будет по-прежнему очень существенным (ЕС ввел санкции против российской лесной промышленности были с начала III квартала 2022 г.).
В фокусе тренды, связанные с ценами на пиломатериалы, и логистика. Также на звонке с аналитиками менеджмент, скорее всего, расскажет про текущую ситуацию, которая после ослабления рубля должна быть выгодна экспортерам, в том числе Сегеже.
С точки зрения цифр EBITDA за II квартал 2023 г. будет существенно лучше к/к — возможно более чем удвоение (впрочем, от минимальных уровней I квартала 2023 г.), а год к году показатель окажется значительно ниже — мы прогнозируем падение на 55% г/г.
Пока мы придерживаемся рекомендации «Продавать», однако надеемся на постепенное улучшение внешней конъюнктуры и динамики цен в течение II полугодия 2023 г. Мы ожидаем, что III квартал 2023 г. относительно предыдущего года будет уже сильным из-за низкой базы III квартала 2022 г.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Мы ожидаем, что цифры покажут восстановление, хотя и относительно медленное. В отсутствие операционных данных за II квартал 2023 г. (раскрываются одновременно с финансовыми результатами) мы используем в своих прогнозах косвенные средства, такие как погрузка лесных грузов на РЖД (-21% г/г во II квартале 2023 г., но +1,4% к/к).
Следовательно, с учетом девальвации рубля и экспортоориентированности компании мы рассчитываем, что результаты Сегежа Групп за II квартал 2023 г. окажутся лучше, чем за I квартал 2023 г. Однако падение год к году (относительно II квартала 2022 г.) будет по-прежнему очень существенным (ЕС ввел санкции против российской лесной промышленности были с начала III квартала 2022 г.).
В фокусе тренды, связанные с ценами на пиломатериалы, и логистика. Также на звонке с аналитиками менеджмент, скорее всего, расскажет про текущую ситуацию, которая после ослабления рубля должна быть выгодна экспортерам, в том числе Сегеже.
С точки зрения цифр EBITDA за II квартал 2023 г. будет существенно лучше к/к — возможно более чем удвоение (впрочем, от минимальных уровней I квартала 2023 г.), а год к году показатель окажется значительно ниже — мы прогнозируем падение на 55% г/г.
Пока мы придерживаемся рекомендации «Продавать», однако надеемся на постепенное улучшение внешней конъюнктуры и динамики цен в течение II полугодия 2023 г. Мы ожидаем, что III квартал 2023 г. относительно предыдущего года будет уже сильным из-за низкой базы III квартала 2022 г.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter