24 августа 2023 БКС Экспресс | Система
АФК «Система» опубликует финансовые результаты за II квартал 2023 г. по МСФО во вторник, 29 августа.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Мы заложили в прогнозы финансовых результатов II квартала 2023 г. АФК «Система» уже опубликованные результаты МТС и прогнозы нашей команды по Сегежа Групп. МТС показала очень сильный рост выручки и EBITDA г/г (+15% и +23% соответственно) благодаря хорошим органическим трендам и благоприятной базе сравнения. По Сегежа Групп наша команда прогнозирует улучшение трендов к/к, но по-прежнему резкое снижение г/г выручки и EBITDA.
• По непубличным активам в сельском хозяйстве («Степь») и здравоохранении (Медси и Биннофарм) мы прогнозируем продолжение уверенных трендов выручки и EBITDA.
• Таким образом, мы ждем рост на 15% г/г консолидированной выручки АФК «Система», до 246 млрд руб. Мы прогнозируем снижение на 12% г/г по скорректированной EBITDA, до 75 млрд руб. (рентабельность 31%), за счет значительного вклада сделок во II квартале 2022 г., а также чистую прибыль в размере 8 млрд руб. Отметим, что АФК «Система» пересмотрела свои результаты за IV квартал 2021 – I квартал 2022 гг., и, если аналогично будут пересмотрены результаты за II квартал 2022 г., годовые тренды могут быть другими.
В итоге результаты, вероятно, отразят уже опубликованные сильные показатели МТС, хорошие прогнозы по большинству компаний портфеля, слабые — по Сегежа Групп. Динамику EBITDA г/г могут исказить сделки. Мы также будем обращать внимание на изменение чистого долга. Наш рейтинг по АФК «Система» — «Покупать».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Мы заложили в прогнозы финансовых результатов II квартала 2023 г. АФК «Система» уже опубликованные результаты МТС и прогнозы нашей команды по Сегежа Групп. МТС показала очень сильный рост выручки и EBITDA г/г (+15% и +23% соответственно) благодаря хорошим органическим трендам и благоприятной базе сравнения. По Сегежа Групп наша команда прогнозирует улучшение трендов к/к, но по-прежнему резкое снижение г/г выручки и EBITDA.
• По непубличным активам в сельском хозяйстве («Степь») и здравоохранении (Медси и Биннофарм) мы прогнозируем продолжение уверенных трендов выручки и EBITDA.
• Таким образом, мы ждем рост на 15% г/г консолидированной выручки АФК «Система», до 246 млрд руб. Мы прогнозируем снижение на 12% г/г по скорректированной EBITDA, до 75 млрд руб. (рентабельность 31%), за счет значительного вклада сделок во II квартале 2022 г., а также чистую прибыль в размере 8 млрд руб. Отметим, что АФК «Система» пересмотрела свои результаты за IV квартал 2021 – I квартал 2022 гг., и, если аналогично будут пересмотрены результаты за II квартал 2022 г., годовые тренды могут быть другими.
В итоге результаты, вероятно, отразят уже опубликованные сильные показатели МТС, хорошие прогнозы по большинству компаний портфеля, слабые — по Сегежа Групп. Динамику EBITDA г/г могут исказить сделки. Мы также будем обращать внимание на изменение чистого долга. Наш рейтинг по АФК «Система» — «Покупать».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter