28 августа 2023 БКС Экспресс Царьков Дмитрий
Буквально только что закончилось выступление Джерома на саммите в Джексон-Хоул. Пока его смотрел, мне вспомнился забавный детский стишок: "О чём поют воробушки, в последний день зимы? Мы выжили, мы дожили, мы живы, живы мы!". Вот примерно так выглядел глава ФРС на очередной трибуне. Ничего нового, и всё поёт нам о том, что инфляция живёт отдельно от их монетарной политики. Вот его выступление, тезисно:
- Наша цель по инфляции всё так же стоит на уровне в 2%;
- Мы готовы держать жёсткую монетарную политику, включая повышение ключевой ставки, до тех пор, пока это будет необходимо (сделал картинную паузу, чтобы придать значимости);
- Мы внимательно следим за поступающими экономическими данными;
- "Война на Украине" стала главной проблемой для стабилизации мировой экономики и ценовой стабильности;
- Базовая инфляция является устойчивой, и пока что не показывает положительной для нас динамики;
- Пара хороших отчётных периодов не является поводом для отмены жёсткой монетарной политики. Мы должны увидеть долгосрочную устойчивую динамику;
- Состояние экономики находится на удовлетворительном уровне. Основным спонсором этого является рынок труда — у людей всё так же есть работа и высокий уровень дохода;
- Жилищный сектор показывает серьёзные признаки восстановления, что может поставить под вопрос достигнутый ранее прогресс в снижении инфляции, что может повлечь за собой дальнейшее ужесточение ДКП;
- Мы пока что не можем определить нейтральный уровень ключевой ставки;
- Инфляция стала чувствительной к изменениям на рынке труда;
- Мы ориентируемся по звёздам под облачным небом. Лошадкаааа...
- Реальный уровень зарплат растёт;
- Мы сохраним наш текущий курс до тех пор, пока работа не будет выполнена.
Итоги выступления главы ФРС
Что ж, самое главное прозвучало как гром — "мы готовы и дальше повышать ключевую ставку". Рисковые инструменты за такую фразу спасибо не скажут, конечно же.
В общем и целом, Пауэлл выглядел уверенно, и резко. Не было никакого плавания во фразах, никаких сомнений. Такое ощущение, что он решился на что-то очень страшное. Но, настораживает их (ФРС) неопределённость в текущей ситуации. Фразы "мы смотрим на звёзды через облака", "мы не можем определить нейтральный уровень ставки", "недвижимость восстанавливается..." дают нам понимание того, что регулятор не справляется со своей работой. Или он занял роль простого статиста, который изредка и лениво вмешивается в происходящее.
А что там рынок?
Если посмотреть на S&P 500, то он держится за восходящую трендовую от октября 2022 года. Её пробой станет фатальным, и приведёт к достижению поддержки на уровне в 413$, а это 5% - 6% коррекции. Не так уж и много, но на мой взгляд, довольно вероятно в текущей конъюнктуре.
Как бы оно ни было на самом деле, будьте аккуратны сегодня на рынке, и помните, что жадность хороша в меру. Желаю всем высоких прибылей!
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- Наша цель по инфляции всё так же стоит на уровне в 2%;
- Мы готовы держать жёсткую монетарную политику, включая повышение ключевой ставки, до тех пор, пока это будет необходимо (сделал картинную паузу, чтобы придать значимости);
- Мы внимательно следим за поступающими экономическими данными;
- "Война на Украине" стала главной проблемой для стабилизации мировой экономики и ценовой стабильности;
- Базовая инфляция является устойчивой, и пока что не показывает положительной для нас динамики;
- Пара хороших отчётных периодов не является поводом для отмены жёсткой монетарной политики. Мы должны увидеть долгосрочную устойчивую динамику;
- Состояние экономики находится на удовлетворительном уровне. Основным спонсором этого является рынок труда — у людей всё так же есть работа и высокий уровень дохода;
- Жилищный сектор показывает серьёзные признаки восстановления, что может поставить под вопрос достигнутый ранее прогресс в снижении инфляции, что может повлечь за собой дальнейшее ужесточение ДКП;
- Мы пока что не можем определить нейтральный уровень ключевой ставки;
- Инфляция стала чувствительной к изменениям на рынке труда;
- Мы ориентируемся по звёздам под облачным небом. Лошадкаааа...
- Реальный уровень зарплат растёт;
- Мы сохраним наш текущий курс до тех пор, пока работа не будет выполнена.
Итоги выступления главы ФРС
Что ж, самое главное прозвучало как гром — "мы готовы и дальше повышать ключевую ставку". Рисковые инструменты за такую фразу спасибо не скажут, конечно же.
В общем и целом, Пауэлл выглядел уверенно, и резко. Не было никакого плавания во фразах, никаких сомнений. Такое ощущение, что он решился на что-то очень страшное. Но, настораживает их (ФРС) неопределённость в текущей ситуации. Фразы "мы смотрим на звёзды через облака", "мы не можем определить нейтральный уровень ставки", "недвижимость восстанавливается..." дают нам понимание того, что регулятор не справляется со своей работой. Или он занял роль простого статиста, который изредка и лениво вмешивается в происходящее.
А что там рынок?
Если посмотреть на S&P 500, то он держится за восходящую трендовую от октября 2022 года. Её пробой станет фатальным, и приведёт к достижению поддержки на уровне в 413$, а это 5% - 6% коррекции. Не так уж и много, но на мой взгляд, довольно вероятно в текущей конъюнктуре.
Как бы оно ни было на самом деле, будьте аккуратны сегодня на рынке, и помните, что жадность хороша в меру. Желаю всем высоких прибылей!
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter