28 августа 2023 smart-lab.ru
Если говорить простым языком, это период окупаемости вложенных средств в облигацию. Чем больше дюрация, тем дольше срок погашения и длиннее бумага. А это значит, что она более восприимчива к изменению ключевой ставки в стране и более волатильна в таких моментах.
При этом стоит понимать, что облигации с более высокой дюрацией, как правило, обладают повышенной доходностью, поэтому выбор будет зависеть от горизонта инвестиций. Если цель краткросрочная, то лучше всего подойдут короткие ОФЗ, а вот для среднесрочных и долгосрочных можно брать и корпоративные облигации со сроком 3-5 и более лет. Таким образом, вы частично застрахуете себя от падения цен на облигации в конце горизонта из-за повышения ключевой ставки.
Причём стоит понимать, что дюрация учитывает в себе купоны и другие платежи (например, амортизацию), следовательно, она почти всегда будет меньше, чем срок погашения. И только при отсутствии купонов и других платежей дюрация станет равна сроку до погашения.
😅 Как быстро посчитать дюрацию?
На самом деле, не надо использовать никаких сложных формул и часами сидеть над листом с бумагой. Достаточно открыть сайт всем известного Смартлаба, а именно облигационный раздел и найти таблицу по ОФЗ, где будут разные характеристики, начиная с доходности, по каждому выпуску.
Ваша задача — всего лишь пролистать направо эту таблицу и там появится столбик «Дюр-я» — это и есть дюрация в годах. Например, у ОФЗ 26242 она составляет 4,5 года, хотя до погашения ещё 6 лет и 1 месяц. Но не переживайте — это абсолютно нормально. Если у облигации есть купоны или другие выплаты — дюрация (окупаемость) всегда будет меньше по времени, чем остаток до срока погашения.
Если же вам интересны не ОФЗ, то можно рассчитать дюрацию через калькулятор на сайте Мосбиржи. И кстати, тут есть ещё 1 характеристика, как модифицированная дюрация — она показывает, насколько может измениться цена облигации при изменении доходности на 1%, при условии, что величины будущих выплат останутся одинаковыми.
🤷♀️ Для чего инвестору нужна дюрация?
Благодаря этому параметру становится ясно, насколько высока волатильность облигации в периоды изменения ключевой ставки, а также через сколько лет окупятся вложения за счёт купонов и других выплат.
При этом стоит понимать, что облигации с более высокой дюрацией, как правило, обладают повышенной доходностью, поэтому выбор будет зависеть от горизонта инвестиций. Если цель краткросрочная, то лучше всего подойдут короткие ОФЗ, а вот для среднесрочных и долгосрочных можно брать и корпоративные облигации со сроком 3-5 и более лет. Таким образом, вы частично застрахуете себя от падения цен на облигации в конце горизонта из-за повышения ключевой ставки.
Причём стоит понимать, что дюрация учитывает в себе купоны и другие платежи (например, амортизацию), следовательно, она почти всегда будет меньше, чем срок погашения. И только при отсутствии купонов и других платежей дюрация станет равна сроку до погашения.
😅 Как быстро посчитать дюрацию?
На самом деле, не надо использовать никаких сложных формул и часами сидеть над листом с бумагой. Достаточно открыть сайт всем известного Смартлаба, а именно облигационный раздел и найти таблицу по ОФЗ, где будут разные характеристики, начиная с доходности, по каждому выпуску.
Ваша задача — всего лишь пролистать направо эту таблицу и там появится столбик «Дюр-я» — это и есть дюрация в годах. Например, у ОФЗ 26242 она составляет 4,5 года, хотя до погашения ещё 6 лет и 1 месяц. Но не переживайте — это абсолютно нормально. Если у облигации есть купоны или другие выплаты — дюрация (окупаемость) всегда будет меньше по времени, чем остаток до срока погашения.
Если же вам интересны не ОФЗ, то можно рассчитать дюрацию через калькулятор на сайте Мосбиржи. И кстати, тут есть ещё 1 характеристика, как модифицированная дюрация — она показывает, насколько может измениться цена облигации при изменении доходности на 1%, при условии, что величины будущих выплат останутся одинаковыми.
🤷♀️ Для чего инвестору нужна дюрация?
Благодаря этому параметру становится ясно, насколько высока волатильность облигации в периоды изменения ключевой ставки, а также через сколько лет окупятся вложения за счёт купонов и других выплат.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба