5 идей в российских акциях. Добавляем отстающую акцию » Элитный трейдер
Элитный трейдер

5 идей в российских акциях. Добавляем отстающую акцию

28 августа 2023 БКС Экспресс
Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Просто и понятно

Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 7 месяцев 2023 г. по РСБУ банк заработал 858,2 млрд руб. чистой прибыли, что позволяет рассчитывать на более 1,2 трлн руб. по итогам года. Таким образом, Сбербанк может сохранить высокий уровень дивидендов и после рекордных выплат за 2022 г. Фактор в пользу привлекательности Сбербанка — бизнес преимущественно нейтрально реагирует на подъем ключевой ставки ЦБ РФ.

Ожидания крупных дивидендов за 2023 г. — драйвер в пользу дальнейшего роста бумаги. Дивиденды Сбера в 2024 г. могут достичь около 30 руб. на акцию, что предполагает почти 11% дивдоходности по текущим котировкам — привлекательный уровень для топовой голубой фишки.

Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год: 350 руб./ +34%)

Позитив для нефтяников

В свете слабого рубля имеет смысл увеличивать в портфеле долю экспортоориентированных компаний, которые выигрывают от девальвации нацвалюты. В нефтегазовом секторе предлагаем обратить внимание на ЛУКОЙЛ. Сильная сторона компании — щедрая дивидендная политика. Благодаря слабости рубля и стабильным ценам на нефть дивидендная доходность ЛУКОЙЛа на горизонте 12 месяцев ожидается около 9–17%.

Компания не публиковала финансовые отчеты за 2022–2023 гг., однако с 1 июля 2023 г. закончило действие постановление, позволявшее это делать. Вскоре ЛУКОЙЛ может вновь возобновить раскрытие, пусть и в сокращенном виде. Публикация отчетов была бы позитивом для отношения инвесторов к бумаге, так как снижает риски из-за неопределенности.

Кроме того, недавно у ЛУКОЙЛа появился новый потенциальный драйвер — компания хочет выкупить акции у нерезидентов с 50% дисконтом по схеме Магнита. Если выкуп будет одобрен правительственной комиссией, справедливая оценка ЛУКОЙЛа может вырасти на 15–34%.

ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 7700 руб./ +17%)

Ставка на слабый рубль

Среди экспортоориентированных компаний очень высокая чувствительность к курсу нацвалюты у РУСАЛа. Чем слабее рубль, тем сильнее это сказывается на финансовых результатах компании.

Во II полугодии 2022 г. и I полугодии 2023 г. РУСАЛ показывал слабые результаты на фоне роста расходов, снижения самообеспеченности сырьем. Из-за этого акции сильно отстали от рынка в 2023 г. Во II полугодии 2023 г. ситуация должна улучшиться на фоне ослабления рубля, оптимизации издержек.

РУСАЛ (Покупать. Цель на год: 68 руб./ +66%)

В ожидании дивидендов

Еще одна компания, интересная на фоне слабого рубля — Норникель. Фактор девальвации нацвалюты практически не отразился на стоимости акций, с начала года котировки прибавили лишь 7%. Ключевая причина отставания — отказ от выплаты дивидендов за 2022 г. Компания отметила прохождение инвестиционного пика в 2023 г., а также санкционные риски и угрозу снижения цен на ключевые металлы из-за замедления мировой экономики.

Тем не менее Норникель может рассмотреть возможность промежуточных дивидендных выплат, к примеру, по итогам 9 месяцев. Свободный денежный поток компании в I полугодии был положительным, а значит вероятность выплат есть. Решение о возобновлении выплат могло бы стать сильным драйвером для позитивной переоценки. Учитывая высокую рентабельность Норникеля, выплата дивидендов лишь вопрос времени.

Норникель (Покупать. Цель на год: 24 000 руб./ +49%)

Стабильные цены на сталь

Сохраняем позитивные ожидания по Северстали. Бумаги интересны как ставка на внутренний рынок стали. Конъюнктура позволяет Северстали улучшить финансовые результаты в I полугодии 2023 г. Операционные результаты за II квартал показали восстановление объемов производства как в квартальном, так и в годовом сопоставлении. Фактором поддержки для акций выступает слабость рубля — это делает экспортные поставки Северстали более рентабельными.

Глава компании Александр Шевелев в интервью Интерфаксу отметил, что компания рассчитывает показать уверенные результаты операционной деятельности по итогам II квартала 2023 г., а «дивидендная передышка, вероятно, не будет длиться вечно».

При спокойной ситуации на рынке Северсталь может вернуться к рассмотрению дивидендного вопроса во второй половине года. Долговая нагрузка компании должна быть низкой, а свободный денежный поток положительным — альтернатив возвращению к дивидендам не так много.

Северсталь (Покупать. Цель на год: 1800 руб./ +32%)

http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter